美聯儲縮表是什麼意思？
所謂“縮表”是指美聯儲縮減自身資產負債表規模。打個比喻，就是美聯儲想給自身“減肥”，擠一擠金融危機後給自己加注的水分。
2008年金融危機後，美聯儲不僅將短期利率（聯邦基金利率）降至接近零的超低水準，又先後通過三輪量化寬鬆貨幣政策購買大量美國國債和機構抵押貸款支持證券，大幅壓低長期利率，以促進企業投資和居民消費，刺激美國經濟復蘇。美聯儲資產負債表的規模也從危機前的不到1萬億美元膨脹至目前的約4.5萬億美元，其數額占美國國內生產總值（GDP）的比重從約6%升至24%。
對比前些年備受熱議的美聯儲量化寬鬆政策（“QE”），如今的“縮表”可謂“QE”的反向操作，其對美國經濟產生的影響以及對世界經濟的外溢影響不容小視。
美聯儲縮表意味著什麼？
“縮表意味著‘釋放長期優質資產+回收投機性資金’，有助於增強金融體系的穩定性。”Vantage Fx研究團隊認為，縮表能夠靈活影響長端利率，實現收益率曲線的無扭曲上移。有助於重塑美元信譽，降低美聯儲加息的負外部效應。還能向全球提供美元優質資產，有助於緩解歐洲、日本等國避險資產缺失的問題，減輕美聯儲加息對各貨幣寬鬆國家的衝擊。
Vantage Fx建議：縮表這一工具相對加息而言較為剛猛，因而在加息這一步走穩之前，美聯儲可能不會任意為之。
本文由外汇交易平台Vantage Fx提供
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