補強智駕短板，比亞迪完全體？

2024年，比亞迪在全球汽車市場大放異彩，以超427萬輛的銷量榮獲中國汽車市場車企銷量冠軍、品牌銷量冠軍以及全球新能源車市場銷量冠軍三項殊榮，海外銷量更是同比增長71.9%，達417,204輛，盡顯其強勁的全球競爭力。

然而，在智慧駕駛領域，比亞迪此前的表現相對 「低調」，被視作其 「短板」，在眾多車企紛紛推出自動輔助導航駕駛（NOA）、自動泊車等高級智駕功能時，比亞迪似乎仍在 「蓄力」。。

電車只是新能源的上半場，智慧化則是下半場，少了智駕相當於少了新能源車的靈魂。

比亞迪股份 (HK:1211)不鳴則已一鳴驚人。 2月10日，比亞迪智能化發佈會，力推“天神之眼”高階智駕系統。 第二天同行們以股價大跌表示敬意。

隨著智駕補強，比亞迪完全體來臨？

一、智駕平權，汽車標配

市場為什麼青睞智駕，為什麼對有智駕的車企有更高的估值。 那是因為賣車是車錢，這個模式已經定下了。 但是智駕則作為另外一個收費專案，甚至還可以分割成多種服務，每個模塊單獨收費，那麼這樣韭菜割起來才帶感，根本割不完。

但是比亞迪似乎很煩資本這一套，直接把桌子掀了。 車和智駕直接打包，還是老實賣車，智駕成為其中的標配。 估計資本都要破口大駡這老王糊塗啊，自己不割別影響別人割啊。 當然也有可能智駕本身暫時難以拉開很大的差距，比亞迪作為頭部車企，不如成為直接作為標配顯示格局同時也能給同行一些壓力。

比亞迪自 2025 年起，全系車型都將標配 「天神之眼」 高階智駕系統，無論是百萬級的仰望，還是 6.98 萬的入門 A0 級小車海鷗，都可享受高階智駕功能，沒有任何額外的選配、訂閱費用。 該系統可實現自主泊車、高速 NOA 等功能，部分車型還可實現自動泊車、遙控泊車、代客泊車等。

比亞迪對智駕解決方案「天神之眼」進行了整體的更新，細分為三個檔次：

天神之眼A（尾標金色，具體型號DiPilot 600）：搭載3顆鐳射雷達，雙OrinX晶元，算力508TOPS，目前只搭載在仰望品牌商;

天神之眼B（尾標紅色，具體型號DiPilot 300）：搭載1~2顆激光雷達，1顆OrinX晶元，算力254TOPS，具備城區NOA能力，騰勢和比亞迪主品牌均有搭載;

天神之眼C（尾標藍色，具體型號DiPilot 100）：沒有鐳射雷達，5R12V（5個毫米波雷達，12個攝像頭）純視覺路線，1顆Orin N/征程J6晶元，算力84/128TOPS，只支援高速NOA功能。

2023年王傳福說「無人駕駛都是扯淡」被媒體反覆炒作，讓人覺得比亞迪似乎對智駕毫無積累。 確實是工程師出身的老實人，雖然無論是法律環境還是技術水準短時間確實達不到無人駕駛，但是搞商業你得吹啊，太實在了客戶就容易跑吹牛的那邊。

事實上，比亞迪並非對智能駕駛毫無作為，它一直在這條賽道上默默耕耘，屬於那種做兩分，說一分的風格。 早在多年前，比亞迪就推出了 DiPilot 智慧駕駛輔助系統，集成了 DiDAS、DiTrainer 和 DiRobot 三大核心模組 ，是對現有 L2 級別駕駛輔助系統的升級。 後來隨著技術的發展和升級，比亞迪在2023年7月推出了更先進的智能駕駛系統“天神之眼”。 “天神之眼” 集成了先進的感測器、高性能計算平臺和智慧演算法，具備強大的感知、決策和執行能力。

王傳福稱：「比亞迪非常重視智慧化，戰略佈局也非常早。 大家以前可能有一種誤解，說比亞迪不重視智慧化，其實我們是做技術的，一直是做的多，說的少，技術不成熟我們就不發佈，所以很多技術我們一拿出來就會大大超越許多人的預期。 ”

在2024年12月24日比亞迪的“天神之眼”在全國範圍內正式開通無圖城市領航功能，標誌著比亞迪在智慧駕駛技術上的重大進展。

2024年1月，比亞迪發佈了整車智慧戰略，通過智慧化「璿璣架構」，打通了電動化和智慧化的各個板塊。 在該戰略的引領下，比亞迪開發出雲輦預瞄、易四方泊車、易三方泊車、高速爆胎穩定控制等創新功能。 2月10日的發佈會上，比亞迪宣佈「璿璣架構」將全面接入DeepSeek。

目前比亞迪的高快領航功能可以做到智駕1000公里以上，AEB功能可以做到100公里時速穩定剎停; 代客泊車的成功率高達99%。

在實際應用方面，比亞迪已經有多款車型搭載了智慧駕駛系統。 包括騰勢 N7、仰望 U8 ，多方實測在經典場景中其智能駕駛方面表現出色。

但過去行業主要的問題還是在於智駕基本還是高端車配置，且要另外付費至少數萬元。

如今比亞迪全民普及智駕，這是行業的一大步。 實現 「智駕平權」 的目標，使智慧駕駛技術不再是高端車型的專屬，而是成為廣大消費者都能享受到的標配。 並且加配不加價，純純變向降價了。

在進入AI時代，新能源的智能化競爭更進一步，如果在用戶心智上，比亞迪一直是智駕落後，缺乏“高科技感”，那麼這個標籤在後續的競爭將非常不利。 而主動發起智駕平權運動，將極大扭轉過去的用戶心智。

不少使用者只是因為實惠選擇比亞迪，而如果使用者心智變成“比亞迪又好又實惠”，那麼使用者對這個品牌的忠誠度將大幅提升。

比亞迪不斷革命，革行業的命也革自己的命。

2024年比亞迪以一款7.98萬元起的秦PLUS榮耀版，掀起了一輪“價格戰”，2025年，比亞迪通過智駕平權變向升級行業難度，又開啟新一輪價格戰。 新能源車淘汰賽加速，而智駕必是今年新能源車的主題。

二、比亞迪的競爭力拼圖

比亞迪目前的主要業務包括新能源汽車、手機部件及組裝業務、二次充電電池及光伏業務，並積極拓展城市軌道交通業務領域。

汽車業務營收佔比超過80%，毛利佔比超過90%，為主要核心。 擁有比亞迪、騰勢、方程豹和仰望汽車四大品牌、車型定位覆蓋轎車、SUV、皮卡等，價格段覆蓋數萬元至百萬元級，覆蓋場景包括城市、越野、跑車等，是全球覆蓋面最全的新能源車企。

智駕並不是比亞迪最硬的技術，比亞迪以的 「技術為王，創新為本」 的發展理念，全球累計申請專利超 4.8 萬項、授權專利超 3 萬項 。 從刀片電池到 DM - i 超級混動，從 e 平臺到雲輦懸掛、易四方、易三方、天神之眼智駕等技術，幾乎每項核心技術都是行業頂級。 憑藉一系列核心技術的突破，在新能源汽車領域構築了強大的技術壁壘。 研發人員近11萬名，是世界上研發人員最多的車企。

一輛汽車所涵蓋的零件和技術十分繁多，而有調研對比亞迪海豹拆解，發現有75%的零部件是比亞迪自主研發生產，核心產業鏈幾乎全部自供。

比亚迪三电系统全自主研发，成为行业内唯一一家核心产业链完全自供的企业，上游投资锂矿资源，中游零部件通过弗迪系子公司实现自主研发电池、电机、电控等，比亚迪芯片掌握半导体领域，下游整车则拥有完整的整车制造及研发体系。

一体化做到极致，以比亚迪当前的规模而言，成本端可能难觅对手。

如今智驾已不再算是短板，智驾的软硬件加配套都已齐活。比亚迪已经自建超算中心，其智能驾驶研发团队规模已超过 5000 人，其中核心算法团队更是超过 1000 人 。依托销售规模，可以有庞大的智驾训练量，比亚迪每7天就可以训练出一个云端版本。2024年每天的新增训练里程已经达到7200万公里。

完全体的比亚迪后续就是自我革新。凭借技术、规模、制造能力都是行业顶尖，加上智驾所需的零部件，未来可能都变成比亚迪自产，成本又能继续下降，智驾平权对于比亚迪来说压力也不算特别大，反而对产能又要上强度。

再加上出口方面，运力端公司目前已有4艘滚装船交付下水，25年还将交付4艘；产能端，24年乌兹、泰国工厂已投产，25年巴西、匈牙利工厂投产。

后续比亚迪势能依旧强劲，有望进一步提升其在全球市场的份额，市场的预期增长或许要上调。

而利润端可能相比营收端还要更加乐观。

2024 年 H1，比亚迪的单车售价、单车毛利和单车归母净利润分别为 14.2 万、3.4 万和 0.9 万元。2022 年以来，尽管单车售价有所下降，但得益于规模效应，总体上公司单车盈利相对稳健。智驾平权的变向降价，单车净利有成本进一步降低的补贴，总利润有规模扩张的抬升，整体影响要更加正向。

同時，近幾年比亞迪都保持了高強度的投入，2023 年公司資本開支達到歷史新高 1220.94 億元，2023 年公司研發費用達到了 395.75 億元。 比亞迪的資本開支高峰應該就是近兩年，後續可能會逐漸回落到合理區間比例，公司或許能進一步釋放利潤和現金流。

結語

比亞迪的智駕在市場上被認為是短板，所以市場定位上更被傾向於是新能源汽車製造業。 而特斯拉以高科技公司形象立足，其估值更多基於對未來技術（如自動駕駛、能源業務和機器人技術）的想像和預期。 特斯拉的軟體服務業務貢獻較高，同時憑藉全球化佈局和品牌溢價，在美股市場享有較高的估值水準。

比亞迪的市值相比特斯拉差距很大，主要還是在於想像力的差距，2024年3第三季度，比亞迪營收首次單季度超過特斯拉，在銷量方面更是取得明顯的領先優勢。 在補上智駕短板，比亞迪是否也可以有更多的想像空間？