上星期，我們探討了基於特朗普政府政策、關稅焦點以及政府效率部門（DOGE）的動態對經濟衰退可能性的影響。此後，Polymarket對美國經濟衰退的預測略微上升，從39%提高到40%。
除了貿易戰帶來的不確定性外，馬斯克的政府效率部門（DOGE）通過揭露欺詐和浪費現象，反而加大了衰退的風險。試想下，數以百計的「非政府組織」與數百萬政府職員依賴美國政府資助的項目維生，當他們決定清算資產以應對潛在危機，又會發生什麼呢？
這一次，人們的恐懼來自多個方面，甚至可能有人會暗中引導事態往這個方向發展。
有些人還推測，美國政府本身可能會在經濟衰退中獲益，因為到2025年將有9.2萬億美元的美國債務到期。這些因素可能會引發資產泡沫的破裂，但究竟哪些資產會被視為風險資產呢？
比特幣與比特幣礦業公司：泡沫縮小後或再膨脹
在過去一個月，比特幣下跌了17.44%，目前每枚比特幣的價格為81,000美元。此次價格下跌發生在3月6日美國發布行政命令建立比特幣戰略儲備之前，這表明市場對比特幣的樂觀情緒已提前反映在價格中。
這一波漲勢始於11月初，當時特朗普勝選。然而今年年初至今，CoinShares比特幣礦工ETF (NASDAQ:WGMI)已下跌33.84%。倘經濟正式衰退，很可能會引發進一步的拋售。
然而，比特幣應否被視為風險偏好資產呢？此前，在2024年9月，貝萊德（BlackRock）（NYSE:BLK）數字資產部門負責人Robbie Mitchnick曾形容比特幣雖有風險，但並非風險偏好資產。「當我們談到比特幣時，我們主要將其視為一種新興的全球貨幣替代品，一種稀缺、全球性、去中心化、非主權的資產。它是一種沒有國家特定風險、沒有交易對手風險的資產。」正是由於這些基本面因素，比特幣歷經了一波波重大的價格調整，而這已是第11波。
倘特朗普政府需要經濟衰退，通過降低美債利率來為即將到期的債務再融资，比特幣價格或許會早日反彈。具體來說，若美債利率下降導致美元走弱，以美元計價的資產收益率將會降低。隨之，資本將尋求其他避風港，而比特幣作為一種不受國家限制、對沖美元貶值的工具，恰好符合這一需求。
總而言之，短期內，比特幣持有者可能會看到進一步的貶值，礦業股票亦然，但隨著經濟衰退的擔憂消散，並被寬鬆的貨幣政策所取代，這個「泡沫」很可能會再次膨脹。
量子計算風險：過於前沿，投機性高
量子計算相關股票比比特幣更具投機性。量子計算雖然前景可期，令人興奮，但這仍然是一項處於早期階段的技術。
量子位元（Qubit）的穩定性、錯誤糾正和可擴展性是比人工智能模型中的胡言亂語更棘手的問題。
同樣地，該領域的盈利企業寥寥无几，除非該業務僅為公司的次要部門，如微軟（NASDAQ:MSFT）。如前所述，量子計算相關股票的估值相對於其盈利來說較高，使其成為易受波動影響的投機性投資。
年初至今，Defiance Quantum ETF (NASDAQ:QTUM)下跌了9.3%，但這掩蓋了事實，因為該ETF包含眾多盈利的半導體公司。若直接投資於量子計算，在經濟衰退的環境下，這將被視為一個失敗的選擇。
然而，尋求長期投資的投資者則應視這些折扣為一個值得期待的機遇。
巴菲特會再次證明自己是對的嗎？
2024年11月，巴郡（Berkshire Hathaway）（NYSE:BRKa）出售了其持有的蘋果（Apple）（NASDAQ:AAPL）67%的股份。這一舉動發生在AAPL股價於12月底接近峰值之時。
年初至今，蘋果公司股價已下跌10%。與此同時，巴菲特的波克夏·哈薩韋已累積了創紀錄的3,250億美元現金儲備。
這筆龐大的現金儲備在投資界被喻為「彈藥」，暗示巴菲特正蓄勢待發，準備抓住經濟衰退帶來的機遇。
鑒於巴菲特利用市場低迷以折扣價收購資產的投資策略，散戶投資者應當效仿。也就是說，他們應考慮減持一部分SPY股票，並將資金轉向如公用事業和消費必需品等抗衰退股票。
你認為經濟衰退對於美國重組龐大債務是否必要？
--------
美股大跌後，抄底的時候到了嗎？
InvestingPro公允價值工具，一眼揭曉美股估值：
1.發掘遭低估股票的良機；
2.避開估值過高的泡沫。
即刻點擊，了解InvestingPro更多資訊，超值優惠等你攞！
編譯：劉川
下次應該買入邊只股票？
AI運算正在改變股市。透過 Investing.com 的ProPicks AI功能，我們先進的人工智能將給出6個勝券在握的投資組合。僅在2024年，ProPicks AI就識別了2檔漲幅超過150%的標的，另外還有4檔漲幅超過30%，及3檔股票漲幅超過25%。下一個大牛股會是哪隻？
解鎖 ProPicks AI