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美國國債收益率下跌,黃金前景熠熠生輝

發布 2019-3-21 下午01:27
更新 2021-7-6 下午03:45

內容摘要:美聯儲3月利率決議暗示今年不會加息,比市場預期的更為鴿派,引發外匯市場劇烈震盪,隨着美國國債收益率的下行,黃金價格走高。

美聯儲3月政策會議是一次徹頭徹尾的鴿派會議,美聯儲不僅在經濟更新預測中下調了經濟和通脹增速預期,而且點陣圖暗示2019年不會加息。會議後的政策聲明也是近幾年來立場最為溫和的一次,上一次美聯儲立場如此鴿派還是在2015年11月。

美國國債收益率下行
本周以來,美國10年期國債收益率一直維持下行趨勢,而美聯儲3月的鴿派政策會議則令全球國債收益率都如驚弓之鳥—美聯儲排除了在2019年加息的可能性,然而更大的問題在於美聯儲對美國經濟的擔憂似乎在日益加重

美國2年期國債收益率通常被視為美國的通脹指標,10年期國債收益率則被視為經濟增速指標。這兩者的到期債券收益率都刷新了月內新低,後者更是創下年內最低水平,暗示美國經濟確實發生了深刻的轉變,尤其是考慮到美國10年期國債收益率下跌的背景。


上面美國10年期國債收益率走勢圖顯示,該收益率在跌破了始於2016年以來的上升趨勢線後,上周進一步跌破對稱三角形下軌,暗示未來將進一步大幅下行。美聯儲利率決議後,10年期國債收益率更是跌至年內新低,確認即將開啟下行趨勢。而國債收益率的變動對也會反應在其他資產價格上。

美國10年期國債收益率與黃金價格的20天相關性

上圖顯示,美國109年期國債收益率與黃金價格的20天相關性持續為負相關,這也意味着,如果國債收益率價格持續下行,黃金多頭將迎來春天。

黃金價格日圖
日圖上顯示,黃金價格在昨日構築了看漲吞沒形態(金價收於1312.34,高於前一交易日的高點1310.83),並且收盤站上8、13和21天EMA上方,暗示短期內金價有可能加速上行。

雖然黃金價格在今年2月底時有所回落,但截至目前3月低點仍然高於1月低點,且3月以來一系列較高的低點持續位於61.8%斐波回撤檔上方,短期內進一步上行的可能性很大;相反如果金價跌破1298.53(美聯儲利率決議當日低點)則看漲趨勢失效。(Christopher Vecchio撰,Cindy譯)

分析觀點僅為市場評論,並不構成投資建議。
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