美元向下、股指向上，聯儲兜底開始顯威力？

摘要：儘管上周五的非農報告強勁，但美元弱勢總體並未改變；全球股指普遍上揚；這可能主要是美聯儲降息+擴表所帶來的影響；本周風險提示。



美元弱勢總體並未改變
上周五在異常強勁的10月非農報告後，美元並沒有得到多少支持，反而在稍後低於預期的ISM製造業數據後恢復承壓；及至今天亞市，ICE 美元指數仍停留在96.80附近、繼續威脅着10月21日創下的近三個月低點。主要貨幣對中，紐元/美元今天亞市已經初步上破0.6445附近重要阻力；澳元/美元未理會9月及三季度零售報告低於預期的拖累、再次上行測試日圖自去年12月開始的壓力線；與之類似的是瑞郎，瑞央行行長喬丹周末表示還有進一步降息的空間，但瑞郎時段內的反應相當有限、美元/瑞郎自上周五低點僅上行了10餘點。另外值得注意的是，美元/日元上周五勉強守住自8月開始的支撐線，但時段內始終缺乏進一步上行動能，可能與日本市場今天休市有關。



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另一方面，近幾日全球股指走勢喜人：標普500上周五初步上破了周圖連接去年1月、9月高點形成的壓力線，VIX指數進一步下行至15.40附近。亞洲股指今天亞市幾乎全線上揚，恆指目前大漲1.22%，台灣加權指數大漲1.32%、繼續刷新1990年以來的新高。提前大選何時來到？

美聯儲降息+擴表是主要影響因素
美元走低、全球風險偏好情緒回升，整體市場上又出現了這熟悉的 一幕。究其根源，這一組合無非是反應了美聯儲最近幾個月來的努力：連續三次降息，開始每個月600億美元的有機擴表，以及幾乎變為常設的7天、14天回購操作。簡而言之，美聯儲提供的流動性再次沖向市場，這當然能在短期內給市場帶來提振，同時為全球宏觀經濟帶來額外幾個月的觀察期：若全球宏觀經濟在這裡個月穩定了下來、開始回升，則整體市場可能真的重演2016年下半年的走勢，但若不能呢？

本周風險提示
今天歐美時段缺乏重要數據，本周市場主要面臨澳儲行、英央行利率決議，英國服務業PMI、美國ISM非製造業指數以及加拿大10月就業報告等風險。（David ）

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