獲取40%折扣優惠
最新!💥 獲取ProPicks查看哪些策略擊敗標普500指數1,183% 領取40%折扣優惠

2019年加元、盧布獨領風騷,華爾街如何看待今年匯市走勢?

發布 2020-1-6 上午09:33
更新 2020-9-2 下午02:05

Investing.com – 2019年,股市和債市熱鬧得很;相比之下,外匯市場顯得有些沉寂。

當然,這是就主要貨幣對而言——去年其交投區間創佈雷頓森林體系崩潰以來最窄,即1973年,也正是現代貨幣市場開始成形的時候。即便是在英國脫歐鬧劇下的英鎊,兌美元的交易區間也創下了2000年以來第五低。

G10貨幣:美元幾乎持平,加元全場最佳,瑞典克朗落後

BK資產管理公司Kathy Lien此前已指出,在宏觀不確定性和美國貨幣政策穩定的提振下,美元在去年前九個月走高;但隨後在9月底到10月初觸頂,之後一路下行,持續至年底。英為財情數據顯示,全年美元指數僅上漲了0.37%。

美元之所以下行,一是因為美聯儲在三次降息後立場仍然偏鴿,加息還不在日程內,同時其資產負債表重新擴張;二是,隨著貿易不確定性的消退,投資者對全球經濟增長的希望重燃,減弱了對避險資產的需求。

以美聯儲為首的多家央行下調利率之際,加拿大央行的現金利率卻穩穩守在1.75%的水準,在全球的降息大潮中脫穎而出。加央行行長表示,加拿大經濟在許多方面保持良好,通貨膨脹率接近央行設置的目標,這促使投資者大量湧向加元。此外,大宗商品價格的回升也提振了加元的漲勢。

但是,分析師也擔心,在全球經濟增長放緩的大勢當中,即便是加拿大也無法置身事外。今年10月份加拿大GDP意外萎縮了0.1%,為2月份以來的首次月度下滑。這促使瑞士信貸認為,加元在2020年將難以超越去年的出色表現,預計美元兌加元將在1.28附近盤整。

瑞典克朗是表現最差的G10貨幣。被視為全球貿易晴雨錶的瑞典經濟,今年因衰退憂慮和關稅問題而備受打擊,消費和投資均表現疲軟。與此同時,該國央行維持寬鬆的貨幣政策,這令瑞典克朗錄得 六年來的第五年下跌。分析師預計,2020年瑞典克朗可能會進一步下滑。

其他歐洲貨幣方面,英鎊也有不俗表現,去年兌美元上漲了3.9%。英鎊的逆轉得益於英國首相鮑裏斯·詹森與歐盟就脫歐條款達成一致,並在隨後12月大選中大獲全勝。

EM貨幣:拉美貨幣“鼻青臉腫”,俄羅斯盧布意外亮眼

就在阿根廷8月份大選的一個月前,買入該國債務還是市場最擁擠的交易之一;然而,令市場始料未及的是,面對左翼對手阿爾貝托·費爾南德斯(Alberto Fernández),時任總統毛裏西奧·馬克裏(Mauricio Macri)在初選中竟然慘敗。投資者被打了一個措手不及,並為此付出了慘重的代價。

席捲而來的拋售引發了阿根廷資產的崩潰,直到現在也仍然倒地不起。初選後不及,曾經備受追捧的阿根廷債券價值腰斬,阿根廷比索年內跌幅也高達37%。

美元兌阿根廷比索走勢

同樣在拉美,2018年底買入巴西雷亞爾的交易員估計都不好過。當時,由於該國新政府看起來有意願且有能力推動經濟增長,巴西雷亞爾是策略師最看好的2019年交易之一。然而,結果卻是它成為了去年表現最差的新興市場貨幣之一,兌美元下跌了超過3%。

問題之一在於整個拉丁美洲的社會動盪,破壞了市場對於巴西的信心。高盛新興市場研究副總裁阿爾貝托·拉莫斯(Alberto Ramos)解釋說:“人們擔心增長不會加快,社會可能會變得更加動盪,並且會產生示範效應——拉美發生的事情可能會蔓延到巴西。”

此外,巴西實施養老金改革所需的時間比投資者希望的要長得多,而該國央行通過削減利率以回應美聯儲降息,也使得巴西雷亞爾對海外買家的吸引力降低。

另一方面,2019年,全球外匯市場開始注意到俄羅斯更好的債務動態和基本面,使得俄羅斯盧布成為表現最佳的非美貨幣之一。俄羅斯債務占GDP的比例僅為20%左右,相比之下,巴西要逼近80%。除此之外,美聯儲的降息,油價的回升,強勁的經濟基本面,都是支撐盧布的因素。年內,俄羅斯盧布兌美元上漲了12.2%。

附:華爾街對2020年匯市展望(來源:彭博)

華爾街對2020年匯市展望

【本文來自Investing.com,閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載App】

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利