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美伊矛盾激化後,石油交易者更該關注俄羅斯的舉動

發布 2020-1-7 下午03:54
更新 2020-9-2 下午02:05

Investing.com – 美伊對峙仍在持續。據新華社4日報道,伊朗對蘇伊斯蘭革命衛隊下屬“聖城旅”指揮官卡西姆·蘇萊曼尼被炸身亡反應強烈,該國最高領袖哈梅內伊稱,等待美國的將是“嚴厲的報復”;相應地,特朗普也發出警告,若其襲擊美方人員或設施,美方將對伊朗52個目標實施迅猛打擊。

衝突雙方的一舉一動,是大宗商品宏觀交易商眼下最關注的動態。不過,交易員可能還需要留意弗拉基米爾·普京(Vladimir Putin)對這起事件的反應。

因為一旦拋開伊朗和美國最高領導人的隔空“口水戰”,我們就可以更清楚地瞭解俄羅斯領導人的目標,以及這個全球第二大產油國將如何應對全球最新的政治危機。

俄羅斯的介入或提振原油、黃金

對於宏觀交易員來說,普京的反應會更加重要,這主要是考慮到俄羅斯有可能介入到這場衝突之中,或是退出歐佩克減產聯盟——這種可能性會再次打壓原油價格,並挑戰沙烏地阿拉伯的預算。

新華社報導稱,俄羅斯外長拉夫羅夫當天與紮裏夫通話時表示,美國空襲行動嚴重違反國際法基本準則,無助於解決中東地區多年積累的難題,將導致當地新一輪緊張局勢加劇。

喬治梅森大學沙爾政策與政府學院教授馬克·卡茲(Mark Katz)稱,儘管俄羅斯一直在批評特朗普政府,但目前為止對自身將採取的行動卻三緘其口。不過,他認為,即便俄羅斯決定採取行動也不足為奇。

俄羅斯任何方式的介入都可能會加劇並延長美伊衝突,進一步提振已經觸及每桶70美元的布倫特原油和徘徊在每盎司1580美元的黃金期貨價格。

俄羅斯已開始考慮結束減產事宜?

同時,《福布斯》石油和天然氣分析師高拉夫·夏爾馬(Gaurav Sharma)提出了一個問題,即俄羅斯會在什麼時候退出由沙特領導的歐佩克減產聯盟。

作為最大的非歐佩克減產國,俄羅斯於12月6日表示,根據歐佩克+的規定,俄羅斯將在2020年第一季度貢獻每日7萬桶的減產額度。此前,沙特已經承諾減產16.7萬桶/日,令歐佩克+的整體減產額達到210萬桶/日,占全球供應量的2.1%。

有趣的是,去年底俄羅斯才出於避免“2020年石油市場動盪”的理由而重申對歐佩克+減產協定的承諾;時間沒過去多久,它就開始考慮什麼時候退出減產聯盟。

俄羅斯能源部長亞曆山大·諾瓦克(Alexander Novak)在12月27日接受國家電視頻道Rossiya24採訪時說:“石油減產的策略不可能永遠持續下去;我們將逐漸需要考慮結束減產。”而就在三周之前,諾瓦克還坐在沙特油長阿蔔杜勒阿齊茲·本·薩勒曼(Abdulaziz bin Salman)旁邊,宣佈新的歐佩克+減產計畫。

正如夏爾馬所言,無論是對諾瓦克還是其歐佩克+同行來說,這個問題都同樣令人煩惱。這位《福布斯》的分析師問道:“他們的首要任務是什麼?捍衛石油價格還是市場份額?”夏爾馬指出,歐佩克+採取的支撐油價行動也使美國葉岩油生產商受益,“他們具有優勢……(可以)繼續採油,而無需克制。”

美國原油出口創下紀錄

每一個關注EIA每週石油數據的交易者,都能理解諾瓦克的焦慮。

根據EIA的數據,截至12月27日當周,美國原油出口達到450萬桶/日,創該國2016年恢復原油出口以來的最高水準。在那之前,美國原油周出口量不到400萬桶/日。

除了在2019年原油出口創紀錄之外,美國每週石油產量也創下了1290萬桶/日的歷史新高。而且,這還是在去年葉岩油產量(占美國石油總產量的一半以上)受到一定限制背景下所產生的結果。整體而言,去年美國的鑽井公司將運營中的石油鑽機數量減少到677個,比2018年減少了208個,下降了24%。

然而,正如夏爾馬所指出的那樣,歐佩克減產聯盟努力將WTI原油價格從2016年的26美元/桶低位抬升至近65美元/桶,美國的原油出口商卻不費吹灰之力坐享其成。

俄羅斯若退出歐佩克+,油價恐下跌5美元

儘管美伊危機令全球地緣政治緊張局勢升級,但俄羅斯退出歐佩克+可能輕易使WTI和布倫特原油價格下跌5美元/桶。

為什麼?因為俄羅斯的退出將迫使沙特進一步減產,以履行210萬桶/日的減產承諾。考慮到俄羅斯人也可能像美國人一樣開足馬力生產,因此尚不清楚沙特是否有能力、甚至有意願加深減產幅度。

據彭博社報導,儘管承諾將其生產限額保持在1119.1萬桶/日或以下,但俄羅斯11月的平均產量仍然達到了1124.4萬桶/日。這一生產趨勢持續至12月份,其產量已經超過了1125.2萬桶/日,比限額高出約6.2萬桶/日。

“俄羅斯實際上是向市場貢獻其公信力,通過順勢加入減產聯盟來發揮影響力——至少從協議書面上看是這樣。俄羅斯甚至在本月早些時候同樣加深減產,儘管其凝析油被排除在減產之外,鑽了一個空子,”夏爾馬稱。

歐佩克+將於3月4日至6日在維也納再次開會,屆時俄羅斯便可以做出決定。

諾瓦克在接受Rossiya24採訪時說,俄羅斯需要保護其市場份額,並讓其石油和天然氣公司“開發新專案” 。但是他沒有透露該國何時退出歐佩克減產聯盟。

當然,這件事的決定權也不在諾瓦克,而在於普京手上。

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(翻譯:莫寧)

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