Kathy Lien外匯分析:美聯儲買企業債,只能解壹時之急

Kathy Lien外匯分析:美聯儲買企業債,只能解壹時之急

Kathy Lien  | 2020年6月16日 11:32

Investing.com - 6月第三周伊始,貨幣和股市先是下跌,但在美聯儲宣布購買公司債券的計劃後,它們轉跌為漲。美聯儲已成為全球資產的最終買家,盡管這壹需求對股票和美國國債有利,但它卻導致了美元的全線下跌。不過,交易者需要提防,美聯儲購買債券並不能結束壹場公共衛生危機。

對於世界各國領導人、投資者及其他所有人而言,沒有什麽能比疫情的潛在二次爆發更讓人不安,而且這種可能性已經大幅增加。不幸的是,這些擔憂在多地已成為現實。在美國,佛羅裏達州、德克薩斯州和亞利桑那州的新增確診病例創下歷史新高。日本東京等主要城市爆發了新的疫情。

美股的逆轉始於上周,如果新增確診病例數量激增,可能標誌著股市已經觸頂。到目前為止,日本等地公布的新增確診病例還很少,但如果每日新增病例數激增至三位數,我們可能會看到更嚴格的限制措施以及更廣泛的經濟影響。

如果發生這種情況,貨幣和股市無疑將遭受更長時間的拋售。屆時,澳元/美元美元/日元將最容易受到打擊。美國俄勒岡州、猶他州、納什維爾和巴爾的摩已經暫停了經濟的重新開放。盡管美國副總統彭斯、經濟顧問庫德洛等白宮成員都駁斥了第二波反彈的可能性,但“陽光帶”(Sun Belt,美國大南部)新增確診數量的急劇增加令人震驚,這引起了更大的擔憂。

雖然本周將有多份經濟經濟數據計劃發布,包括來自美國、加拿大和英國的消費者支出數據,但市場資金流向和風險偏好的主要驅動因素可能是新增確診數據。

失業救濟金的停止發放也可能導致貨幣和股市更廣泛的下滑。白宮首席經濟顧問庫德洛指出,每周600美元的額外失業救濟金在下個月到期時將不會繼續發放。民主黨人希望能維持這種救助計劃,但是共和黨人對此表示反對。考慮到這筆額外費用正是許多家庭的“救命錢”,因此停止發放對數百萬美國人的經濟影響將是災難性的。這將使他們的收入減少三分之壹,並對夏季家庭支出構成重創。盡管民主黨人和共和黨人很有可能達成某種協議,包括將失業救濟金與州失業率聯系起來,但預計不會像目前的救濟計劃那麽慷慨。這料將嚴重損害股市漲勢和風險偏好。

話雖如此,美國經濟數據仍在繼續改善,紐約聯儲制造業指數強於預期。經濟學家此前預計該指數將從-48.5升至-29.6,但實際數據顯示6月份制造業活動並未大幅收縮,反而恢復至-0.2。投資者將繼續關註這種復蘇勢頭是否會延續到零售業,零售銷售數據定於周二發布。這是美國財經日歷上最重要的數據,預計零售銷售將從前值-16.4%反彈至8%。

在5月中旬至6月初之間,貨幣和股票因經濟復蘇前景而上漲,現在我們將有機會看到復蘇的強勁程度。封鎖措施導致3月和4月出現類似於經濟蕭條的狀況。但是壹旦封鎖限制放松,被壓抑的需求將幫助推動支出增加。唯壹的問題是復蘇的幅度。如果零售銷售增長10%或更多,股票和貨幣料將回升。但是,如果該數據不及預期,則其暴跌將延續。美國零售銷售數據將比日本央行會議重要得多,日本央行會議料將維持利率不變。

投資者還應關註歐元和英鎊。德國ZEW調查將於周二發布,預計報告將顯示投資者信心進壹步改善。同時,英國央行將是本周唯壹壹家放松貨幣政策的主要央行。決議將在壹定程度上取決於周二的勞動力市場數據。盡管5月份英國失業人數有所減少,但PMI顯示勞動力市場狀況仍然疲弱。因此,英鎊本周最容易下跌。

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(翻譯:莫寧)

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