期權市場交易發出暗示:科技股恐有更大下跌空間

期權市場交易發出暗示:科技股恐有更大下跌空間

Investing.com  | 2020年9月21日 10:55

Investing.com - 自9月2日觸頂以來,納斯達克指數ETF (NASDAQ:QQQ)的跌幅已超過10%,而且這種跌勢可能會變得更加嚴重。期權市場再度活躍起來,壹些大型科技股出現了明顯的買入看跌期權和賣出看漲期權的行為,表明交易者預期股價下跌。我們上次看到這類市場行為是在8月28日左右,即市場見頂之前。

9月16日,Facebook Inc (NASDAQ:FB)、蘋果公司 (NASDAQ:AAPL) 、微軟公司 (NASDAQ:MSFT)等多只大型科技股之間的價差交易激增。交易者似乎在押註,10月中旬以前,這些股票將從當前價格下跌。

QQQ日線圖

科技板塊壹直是市場上最熱門的板塊之壹,納斯達克100指數ETF比3月份的低點上漲了60%以上,估值也達到了幾十年來的最高水平。沒有什麽能比Snowflake Inc (NYSE:SNOW) 這個炙手可熱的IPO更能說明科技股估值的高漲了,該股在上市首日就上漲了壹倍以上,市值達到了其銷售額的110倍左右。

押註科技股下跌

Facebook Inc (NASDAQ:FB)在10月16日到期的270美元看跌和看漲期權未平倉合約分別增加了1.2萬張合約左右。數據顯示,看跌期權的購買價格約為每張合約12.55美元,看漲期權的出售價格約為每張合約13.10美元。這形成了壹個看跌的價差交易,表明交易者押註在期權到期之前,Facebook的價格將低於270美元。

Facebook期權未平倉合約

此外,蘋果也出現了類似的價差交易,也是10月16日到期的期權。蘋果交易最活躍的是115美元的看跌和看漲期權,未平倉合約分別增加了3萬張。同時,10月16日到期的微軟期權合約也出現了類似交易,210美元的看跌期權和看漲期權分別增加了6000漲合約,交易員買入看跌期權的同時賣出看漲期權。

這種看跌價差交易表明,要麽交易員押註這些大型科技股下跌,要麽在對沖其長期投資組合,以防指數突然下跌。

納指ETF上升趨勢被打破

從技術面角度來看,納斯達克100指數ETF可能進壹步下跌。該ETF下破了自4月初以來的重大上升趨勢。這種情況首次出現在9月8日;上升趨勢的下行突破可能表明該指數趨勢發生重大變化。如果該ETF突破265美元的支撐位,接下來或進壹步跌向250美元,跌幅高達7%。

QQQ日線圖

該ETF和納斯達克100指數已經回落了這麽多,似乎很難想象還會再繼續走低。但是,考慮到該股指中的許多股票估值仍處於很高的水平,並且之前從其低點急劇上升,因此,再次下跌其實非常合理。

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(翻譯:莫寧)

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