美股板塊輪動:成長股退潮,買入這三只價值股正當時

美股板塊輪動:成長股退潮,買入這三只價值股正當時

Investing.com  | 2020年9月23日 10:35

Investing.com - 今年以來大漲的成長型股票近期以來正在引領華爾街的拋售潮,這也表明疫情危機引發的擁擠交易正在失去動力。在過去的六個月時間裏,這種現象是投資者瘋狂湧入大型科技股的背後動力,這也將成長股的估值推到了互聯網泡沫以來的極端水準。

隨著成長股估值過高,華爾街許多分析師近期也陸續下調了一些大型成長股的股票評級。而這樣的調整,也讓投資者看到了一個買入估值相對較低的,收益可以長期增長的股票的機會。尋找這些價值股的方法是,尋找那些從3月市場反彈以來,暫時面臨挑戰退居二線的公司。這其中,一些公司仍然處於有利地位,有望在較長的時間裏實現較高的回報,以下三只個股值得關注:

1、摩根大通 (NYSE:JPM)

銀行股是一個純粹的週期性交易,和經濟的走向密切相關。目前,由於利率預計將會在未來三年內都維持低位,而且,全球銀行因涉嫌洗錢報導而面臨壓力,它們看上去並不具備令人信服的買入機會。

KBW銀行指數今年以來下跌了35%以上,這可以從一定程度上反應銀行股受到的衝擊有多大。

然而,儘管宏觀經濟形勢繼續對銀行板塊的前景不利,但是有少數銀行卻比同行更好地應對了這次衰退危機。美國最大的銀行摩根大通就因為其強大的資產負債表實力和業務品質而名列其中。

毋庸置疑的是,由於全球經濟仍然深陷泥淖,借款人拖欠債務等,摩根大通正在迅速適應這一新現實。該行在一季度和二季度分別撥備了68億美元和89億美元,為不斷增加的借款人違約和其他疫情相關損失做準備。

(摩根大通周線圖來自Investing.com)

從另一方面來說,摩根大通“大而不倒”(too big to fail),而且它的多元化業務在這種艱難的環境下提供了現金流。摩根大通第二季度來自市場部門的收入較去年同期就增長了79%,投資銀行業務收入更是增長了91%。

根據Investing.com的行情系統顯示,摩根大通週二股價收於94.27美元,今年以來累計下跌逾30%,但是該股歷來都曾強勁走出低迷,疊加其3.7%的誘人股息收益率,該股可以作為價值投資者一個很好的長期關注對象。

2、英特爾 (NASDAQ:INTC)

對於英特爾的投資者來說,這可能是歷史上最讓人心涼的漫漫寒夜。

隨著最先進的晶片生產落後於計畫,這家美國最大的晶片製造商仍然在埋頭追趕新技術。今年夏天,英特爾宣佈,公司正在考慮將延遲多年的晶片製造業務外包出去,以便將更新的產品推向市場。

而這樣的延遲,從另一方面,幫助了包括AMD在內的諸多競爭對手在性能上迎面趕上,從英特爾手中分走了一大塊蛋糕。英特爾目前最好的技術是原本計畫在2017年發佈的10nm線程晶片,而一直拖延到現在才開始量產。當公司今年7月份發佈報告時,英特爾還表示,7nm技術還將繼續拖延多一年。

(英特爾周線圖來自Investing.com)

儘管經歷了上述的這些挫折,我們仍然認為英特爾股票的長期價值仍將保持不變。

這家總部位於加州聖克拉拉的公司,在科技界擁有根深蒂固的地位,有能力從當前的糟糕階段中復蘇。面對所有這些挑戰,英特爾的銷售和盈利能力仍在保持強勁增長。

週二,英特爾收於49.95美元,股價僅為過去12個月市盈率的9倍。我們認為這只股票不會長期保持這麼便宜的價格,對於長期投資者來說,將是一個不錯的價值選擇。同時,由於上漲潛力,投資者也可能會獲得越來越多股息回報,目前每股收益為2.65美元。

3、希爾頓酒店 (NYSE:HIL)

由於商務和休閒旅遊的枯竭,酒店業是此輪疫情危機最大的受害者。但是,這種情況不太可能會永遠持續下去。一旦疫苗推出,或者新冠病毒可以得到有效治療,那麼國際旅行就會立刻恢復,從而提振酒店股的投資價值。

(希爾頓酒店周線圖來自Investing.com)

這些酒店集團中,我們最喜歡的是希爾頓酒店集團,由於其資產負債表的品質和其在艱難的經營環境下產生現金的能力,該公司目前處於度過危機的最佳位置。

在最近的收益報告中,希爾頓表示,“我們目前預期,即使當前非常低的入住率水準持續下去,我們擁有5億美元的高級無擔保票據,這將會為集團提供18-24個月的流動性需求。”這就意味著,該公司在2024年6月之前,沒有任何大額貸款到期。

根據Investing.com的行情系統顯示,該股週二收於85.24美元。儘管希爾頓酒店在今年以來,股價已經下跌了25%,但是它已經從3月份的下跌中強勁反彈,當時公司市值蒸發約50%。如果你此時逢低想押注一家酒店集團,我們相信希爾頓是一個不錯的考察對象。

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(翻譯:李善文)

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