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11.16黃金價格走勢分析∶金價反彈為黃金空頭狂歡預熱?金價醞釀暴跌?

發布 2020-11-16 下午07:44
更新 2021-7-6 下午03:45
DailyFX財經網原創文章:

11月16日黃金價格走勢分析與預測:
美國三大股指無視Covid疫情惡化;
美國新一輪刺激法案仍懸而未決,而美聯儲官員或釋放收緊刺激的試水信號;
RECP簽署為周一市場風險偏好繼續升溫提供燃料,避險資產承壓或進一步走低。

11.16黃金價格走勢分析∶金價反彈為黃金空頭狂歡預熱?金價醞釀暴跌?



市場風險偏好樂觀,但刺激法案的不確定性仍為暗涌
美國上周新增Covid病例連續十日超10萬,在上周更是創下新的歷史紀錄--單日新增病例達15萬例。然而美股在此背景下,美國三大股指(標普500指數、道瓊斯指數以及納斯達克指數)以收漲證明市場的樂觀情緒,標普500指數甚至刷新了收盤的歷史新高。因此,風險資產成為了市場資本的寵兒似乎是理所當然的,但有趣的是,法定資產替代品的黃金與美股一同收漲。

如果將上述的行情只歸因於疫苗帶來的光明希望,那麼很難解釋為何長端美債收益率(10年期和30年期美債收益率)與美元指數回落,短端的美債收益率(如2年期美債收益率)在周一領跌。


30年期美債收益率 VS 10年期美債收益率
11.16黃金價格走勢分析∶金價反彈為黃金空頭狂歡預熱?金價醞釀暴跌?


筆者認為,市場對美債的避險需求仍然存在(黃金也受益於避險需求而走高),但新一輪的刺激法案談判仍然懸而未決。我們會看到更大規模的刺激法案「驚喜大禮」還是根據美國失業狀況好轉(美國上周首次申請失業金人數創5周最大降幅)而推出的「更瘦」刺激法案,這都是未知數。尤其是現任美國總統特朗普在周日又上演了峰迴路轉的政治連續劇,並稱其將繼續抗擊「被操縱」的選舉。在此背景下,市場似乎很難看到兩黨在短期內將團結一致以推出新一輪的刺激法案。而不斷惡化的Covid疫情或將帶來新一輪的經濟封鎖,將為經濟前景蒙上陰影。

此外,聖路易斯聯儲主席Bullad布拉德表示,如果美聯儲的緊急貸款工具在今年年底到期不再延長,金融市場不應該感到不安。如果這位美聯儲官員是在試探市場對刺激需求的反應,那麼市場更需要警惕美元的流動性預期。

今年3月美債收益率暴跌、美元狂飆的場景令蒙受重大損失的黃金多頭印象深刻。在新一輪的美元流動性釋放成為不確定性的背景下,如果美國實施新的經濟封鎖措施而點燃市場的清算恐慌,仍然位於歷史高位附近的黃金或成為被重點狙擊的對象。



周一避險資產承壓,或出現回落
展望後市,RECP的簽署為周一市場風險偏好繼續升溫提供燃料。周一歐股開盤走高,標普500指數期貨指向更高或暗示美股開盤有望延續這一樂觀走勢,從而避險資產承壓或進一步下跌。


黃金價格走勢月線圖
黃金價格走勢月線圖顯示金價在2018年8月開啟了上行之旅,但最終金價在8月收盤時錄得了十字星蠟燭形態。隨後,金價在9月錄得的大陰線則側面佐證了十字星形態的潛在威脅。因此,金價對為期2年多的漲勢進行修正似乎也是合理的。鑑於金價此前的兇猛漲勢,此外,還需要警惕金價還未回踩過的38.2%斐波那契回檔水平1838.40,也意味着技術面上的利空因素仍未出盡。然而,這一重要水平如果被下破,或點燃交易員進一步看跌的傾向,1800美元/盎司心理關口將會在那個時候看起來很脆弱,50%斐波那契水平1765.27充當着重要的支撐。

黃金價格走勢日線圖
11.16黃金價格走勢分析∶金價反彈為黃金空頭狂歡預熱?金價醞釀暴跌?

金價11月9日錄得了一根大陰線,回吐了此前錄得的多日漲幅。儘管隨後黃金價格逐步小幅回升,但筆者認為,黃金價格需要收復14.6%斐波水平1984.66才能抵消近期的看跌傾向,隨後的看漲目標則關注心理關口2000美元/盎司,甚至是歷史高點附近。

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