反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美匯指數在過去一個月持續下跌超過2%，雖然仍然未跌穿9月份、同時是今年低位的91.7，但暫時仍未見到明顯反彈動力，美元要反彈仍需要導火線。
近日市場炒作的主題，自然是候任總統拜登的內閣新班子，媒體已不停報導多位有豐富相關經驗的前官員出任要職，其中財長將由前聯儲局主席耶倫出任。大家對她仍然印象深刻，以往當她出任聯儲局主席時，都體現其鴿派觀點，在她任內一直將利率壓低。而她亦曾在公開場合指出，在低通脹環境，政府增加借貸融資支出並無問題，市場自然根據其往績推斷未來一年拜登政府將大開庫房振興經濟，利率又保持在極低環境，即整體方向美國財政赤字壓力大增同時利率難升，美元將繼續維持弱勢機會極高。
金價則由歷史高位 2075美元大幅調整了13%，令市場開始質疑金價牛市玩完。金價的見頂訊號最早期源於8月份在歷史高位 2075，只用了短短4個交易日急跌至1860開始，而三星期前於11月9日當第一間藥廠公布疫苗即將面世的好消息而單日急跌100美元開始正式獲得確認，已知道金價短期失去上升動力。加上過去十個交易日金價亦未能收復失地，在大陰燭急跌後在低位整固、未能收復失地，自然進一步吸引淡友進場而好友陸續平倉。近日美匯指數雖然未有大幅轉強的條件，但亦見在低位92水平下似乎出現喘穩跡象，加上一眾外幣在貨幣政策及經濟上，其實都是五十步笑百步，視乎市場在日升日跌的情況下以甚麼藉口炒作而已。
不過在多間藥廠公布疫苗好消息，市場已提早預期明年的復甦概念，而觀乎近數星期多間央行言論，似乎環球央行息口已見底。其中上週澳洲央行直言不會推行負利率，即央行息率在0.1% 見底。最近又見紐西蘭先後有官員溫馨提示擔心匯價太高而影響出口、亦見財長出口指樓價升勢過急，意味紐西蘭亦難以推行負利率。當然，環球央行如聯儲局、澳洲央行及紐西蘭央行在未來數年同樣難有加息機會，其中紐西蘭央行相信更加連提加息時間表的機會亦不高，因為本身其0.25%的息率已經比其餘央行為高，亦比澳洲央行為高，相信短期內將令紐元繼續保持強勢，或要挑戰0.7060-0.7180的關鍵阻力區。但同時低息環境持續亦將令金價在低位出現承接，預期強大支持區將在1750-1780，此位同時乃今年自1450急升至2075後回吐的50%，在1800下方吸納金價仍然有其吸引力。
艾德證券期貨董事總經理陳健豪