美聯儲加息腳步近了?資產泡沫危矣?

美聯儲加息腳步近了?資產泡沫危矣?

Investing.com  | 2021年2月23日 17:46

Investing.com - 就在剛剛公布的美聯儲議息會議紀要中,這家全球舉足輕重的央行才剛剛承諾,不會過快加息,在經濟復蘇取得進展之前,其將會保持基準利率接近零的位置。

市場普遍認為,隨著美國聯邦政府持續推出大規模的疫苗接種計劃,並且考慮進壹步追加額外的刺激措施,美聯儲也將會履行幫助美國人度過疫情危機的承諾。市場人士甚至指出,即使每個人都接種了疫苗,經濟也需要壹段時間才能重啟。他們認為,美聯儲不會那麽快就開始討論加息,甚至只是討論退出QE。

讓投資者沒有想到的是,美聯儲的加息預期似乎比預想中來得早了壹些。隨著投資者對於全球經濟復蘇的展望樂觀,通脹預期隨之升高,全球主要國家的國債利率不停攀升,包括美聯儲在內的央行目前所實行的寬松貨幣政策都在不同程度上面臨挑戰。

今晚的鮑威爾國會作證將會萬眾矚目,市場目前對於通脹預期的上升和美聯儲的舉動確實頗為擔憂。

以史為鑒,加息可能會導致資產泡沫破裂。

資產目前是否存在泡沫,市場投資者或許都持有不同的看法。但是不可否認的是,在過去的壹年時間裏,隨著疫情的爆發,經濟的大幅下滑,華爾街的驚慌失措,美聯儲大開“水龍頭”,大水漫灌推高了當前資產的價格。

而從歷史上看,加息的過程也往往伴隨著痛苦。舉例來說,2004年到2006年,美聯儲的加息戳破了美國的房地產市場,導致了隨後次貸危機和金融危機的爆發;1999年,也是美聯儲的連續加息,導致了互聯網危機的爆發。

對於美聯儲來說,維護華爾街市場上的資產價格穩定並不是他們的工作內容,這些官員最在乎的是美國整體經濟和保障就業,在必要的時候,股票市場的價格變動,甚至是房價,都不會成為美聯儲衡量通脹的主要參照物。

我們再來看看這壹次的加息,可能會是壹個什麽樣的過程。

根據Investing.com的行情信息顯示,指標美國十年期國債目前的利率已經升至1.37%左右的位置,過去壹周已經攀升近20個基點。壹些專家和美聯儲官員強調,收益率攀升是經濟復蘇展望樂觀的新高,但是這壹數字的升高也意味著,交易商將開始預期美聯儲加息。

美國十年期國債收益率日線圖來自Investing.com

根據期貨市場目前的預期,到2022年底美聯儲加息25個基點的可能性為70%,而上周僅為50%。此外,交易員預計2023年3月幾乎肯定會加息。

其中,摩根大通的分析師認為,國會兩院均掌控在民主黨的手中,新壹輪財政刺激勢在必行,這將會推高實際利率,今年年中疫情會被控制,而經濟將會明顯好轉,彼時,市場就將迎來關於美聯儲開始縮減QE的預期。

不過,市場似乎擔憂得為時過早了。本周二晚間美聯儲主席鮑威爾將會在國會作證,雖然市場對於他今晚的講話頗為謹慎,但是英為財情Investing.com的外匯專欄作家Kathy Lien稍早前也指出,預期鮑威爾將淡化價格壓力的上漲,並重申在可預見的未來美國經濟將需要維持寬松的貨幣政策。任何有關縮減寬松的討論還為時過早。

更進壹步說,假設美聯儲真的會提前加息,此次也不會太過於被動。高盛的分析師團隊也指出,美聯儲在加息之前,會先停止QE購買,這會為加息提供壹個柔性界限,時間約在2022年的年底。美銀同樣預計,由於通脹和通脹預期都處於低位,美聯儲允許通脹超出目標壹段時間,這將給予美聯儲壹些逐步加息的時間,實現“軟著陸”。

【本文來自Investing.com,閱讀更多請登錄hk.Investing.com或下載App

Investing.com

最新評論

留言
請等待一分鐘后再次發表評論。
討論
寫回復...
請等待一分鐘后再次發表評論。

金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Português (Portugal) Polski Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 简体中文 Bahasa Indonesia Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
登出
你確定要登出?
取消
儲存更改

+

下載 Investing.com 應用程式

獲取免費的即時報價、圖表及提示,內容涵蓋股票、指數、貨幣、商品和債券。 獲取免費的頂尖技術分析/預測工具。

Investing.com 應用程式現已更上一籌

更豐富的內容,更快捷的報價及圖表,更流暢的體驗——盡在APP應用程式