自營交易：定義介紹、最佳自營交易商

什麼是自營交易？

自有資金交易（或稱自營交易），一般而言是指銀行、交易商或基金等金融服務機構，利用自有資金進行交易活動，目標是直接從資產價值變化獲利，而非透過佣金或顧客手續費。

現代自營交易商，還是傳統自營交易商？

傳統自營交易商通常雇用具備牌照的專業交易者，並與之簽訂勞雇契約，但過去十年間，一種新型態的自營交易模式逐漸流行，讓幾乎任何人都能成為交易者並從而獲利，也就是現代自營交易。

現代自營交易商合作的交易者，只要通過特定測試期，就能操作所謂的「資金帳戶」，並從中獲取利潤。現代自營交易商的關鍵優勢，在於幾乎任何人都能參與（無須執照或過往實績），且顧客完全不承擔虧損風險。該類業者提供的交易標的，類別也十分廣泛，與散戶經紀商的 CFD 價差合約相去無幾，客戶可以選擇交易外匯、指數、大宗商品、股票、金屬或加密貨幣。

什麼是自營交易商?

自營交易商，或稱自營商，傳統上指金融服務機構利用自有資金交易，並從資產價格變動獲利，而非顧客手續費。

現代自營交易商通常會要求測試期，確認客戶的交易技巧符合公司設定之標準，客戶進行測試前通常須繳納一筆費用，但該費用一般可於首次提取報酬時領回。客戶若操作成績合格，則獲得操作模擬帳戶的權限，並從帳戶內提分獲利（交易商會扣除其中的20%至30%）。

自營商的交易員需緊盯市場趨勢及波動，利用價格變化取得獲利。風險管理對於自營商而言格外重要，特別是交易產生虧損時，許多自營商專注於短線、高頻率交易，藉此從盤中價格波動獲利。

許多現代自營交易商，會在真實帳戶中複製客戶的交易操作，然而這些客戶本身卻並未直接參與金融市場，也因此從事此類交易無須執照，讓此類模式在散戶交易圈格外風行。

自營交易的具體運作方式?

自有資金交易或自營交易的原理很簡單，但卻不容易達成：金融機構利用自有資金，而非客戶資金交易股票、債券、貨幣、大宗商品或其他金融品種，以期從交易活動獲得全額報酬。

自營商交易員會利用多種策略，包含價格套利、造市及全球總經策略等，善用市場失靈和震盪機會，只要價格發生短期波動或形成趨勢，自營商就有機會獲利。本質上，自營交易是一種公司透過自身策略及風險管理能力，從而戰勝市場的經營模式。

最佳自營交易商 

外匯自營交易商

外匯自營交易商，專長是貨幣交易，藉由投入公司資金來從匯率的波動中獲利。藉加入外匯自營商，交易員取得必要的技術、資本及支援來參與全球外匯市場。

自營期貨交易商

自營期貨交易商，主要是用公司資本買賣期貨合約（標的橫跨大宗商品、金融產品和指數），對未來價格走勢進行投機交易。他們提供交易員先進工具及策略，在期貨交易市場進行操作，著重風險管理及市場趨勢獲利資訊。

股票及期權自營交易商

股票和期權自營交易商，從事股票及其衍生品的買賣和交易，運用公司資源把握股票市場的波動和期權策略機會。他們為交易員提供技術和支援，執行複雜交易，旨在從價格波動和期權估值中獲利。

波段自營交易商

波段自營交易商，主要是利用公司資本，執行為期數天至數週的波段交易，來賺取中長期價差。他們主要利用分析工具和市場洞見，以識別趨勢和反轉點，提供交易員多樣化的策略及支援，以在起伏的市場中獲利。

加密貨幣自營交易商 

加密貨幣自營交易公司專注於加密貨幣市場，利用公司資金交易比特幣和乙太幣等數位資產。 他們利用市場波動和先進技術來執行交易，旨在從快速的價格波動中獲利。

自營交易商類別 

現代自營交易商

現代自營交易商幾乎所有人都可以參與，只要你繳納費用，即可接受測試評估，成功通過考驗後，便能得到可供提取利潤的資金帳戶。然而你並不會成為交易商的員工，也並未直接參與金融市場，且公司不受傳統機構監管。

傳統自營交易商

傳統自營交易商加入的門檻極高，你通常需要取得相關執照，外加上合格的實績才有機會，如果獲得交易商青睞，你將會受雇於公司，領取固定報酬外加績效獎金，傳統自營交易商使用的是公司資金，並受到監管。

獨立自營交易商

獨立自營交易公司，運作獨立於較大的交易商。 他們對自己的商業模式擁有完全的自主權。交易員得利用部分公司資金，代表公司在市場上主動投資交易。

自營交易部

這些「自營交易部」的交易員是證券經紀商的雇員，他們主要是利用該交易商的資金在進行交易。交易商會提供分析、數據源和基礎設施等資源。 成功的交易員能同時為自己和交易商創造收入。

自營交易員可以從獨立、資金的自營商，或撮合交易商的自營交易部之間進行選擇，端看他們的風險容忍及策略要求，成功的量化交易或主觀交易者，在兩種模式下都能充分發揮。

自營交易策略 

自營交易策略包含多樣化的技巧，每位交易員都需善用自己的風險承受度及專業背景，來制定其策略。

自營交易商的優劣勢

優勢

• 高回報潛力：公司能夠自由的利用策略及槓桿，來追求回報極大化。
• 先進科技與研究輔助：自營交易商擁有先進的分析工具及研究，嘉惠交易者。
• 交易決策彈性：利用自有資金交易，讓自營商不受客戶協議的約定，決策也更為自由。

劣勢

• 風險加劇：交易虧損會直接衝擊公司的財務狀況，大量使用槓桿下尤為明顯。
• 技能及經驗要求：自營交易員無論在技術及心態上都有極高的要求，新入行者會面臨陡峭的學習曲線。
• 監管挑戰：自營商的監管環境一但複雜化，將影響到營業彈性及獲利能力。

在動盪的自營交易市場中，從這些優劣勢中找出平衡對公司至關重要，對交易者來說也是如此，雙方都需要在策略制定及風險控管上步步為營。

自營交易職涯機會

對於成功的個人交易者，自營商提供讓他們交易生涯進階的理想途徑。

誠然，許多交易員都夢想能夠為一家大公司操作大部位資金，取得那些普通交易者所無法企及的工具及資訊，而且交易公司的資金，失敗的代價也不會像自有資金那般令人生畏。

然而要成功進入一家自營交易商工作並不簡單，該行業內部競爭激烈，更不用說交易本身挾帶的風險。

新興自營商更多願意跳過常見的聘雇流程，給予新銳交易員試水溫的機會，透過一些模擬交易等方式，即能從中找出長期獲利高於平均的交易員。

有意成為自營交易員者，必須留意以下風險，例如許多自營商採用「風險不對稱」模式，即在分潤時僅分派75%至90%的利潤予交易者，剛入行的交易者分潤甚至更低，之後才逐步隨著獲利能力穩定而提高。

反過來說，風險則大量的被轉移至交易員身上，讓其獨自承擔絕大部分甚至全部的風險。

另外，許多自營商向交易員商取入會費及月費，費用隨著分潤比及槓桿倍率有顯著差異，從僅收取一次$45美元評估費外加零月費，到每月收取$1000美元月費及$300美元會員費。

然而值得留意的是，較高的費用通常就意味相應的「優勢」，包括較多的可用資金、較高的分潤比及較好的交易安全性。是以有志從事自營交易者，應充分暸解各家公司的營運特點，包括本文所提及的面向，而不僅關注費用的多寡。

另外交易者應更留心每個公司的獲利提款規則，雖然有公司允許低至$100美元的提款金額，也有公司要求須滿$5000美元才能提供，另外還有可能附加各類手續費。

適合初學者的自營交易商

簡單來說，自營交易就是一個高投入、高風險遊戲，因為本質上自營商是利用自身資金從事市場交易，而非客戶資金，這也讓他們得以更自由下單及追求獲利。

初學者應了解交易商所採用的各種策略，從高頻交易到全球總經策略，並善用先進科技及深度市場分析的輔助。如果你打算開始上手，建議您先熟讀市場基本原理，並保持好奇心。

如何選擇合適的自營交易商 

對新手而言，評估不同自營商間的差異常令人苦惱，但勿驚慌，我們貼心為您準備了以下步驟：

首先，仔細審視交易商過往的紀錄，特別是在各種市況下提供穩定流動性的能力。

也就是說，如果一間公司才剛成立，或在2022年熊市時曾出現財務問題，就是出現警示訊號。

第二點，您可以檢視一間公司資深交易員的心得及名聲，這些訊息對您往後的學習歷程，及判斷公司長遠發展性很有助益，如果這間公司團隊成員資訊是一片空白，顯然不是好事。

第三點，檢視交易商的策略及產品，判斷哪些與您的強項及目標吻合，一個對市場上多數人好的公司，未必能配合您的技術特點及資產偏好。

另一方面，您可以比較個公司在技術水準、資金量體及分紅結構上的差異，來決定何者最能夠幫助您達成交易目標。

了解每月的會員費負擔、出金費用及風險回報分擔比例，對您的績效影響重大。

另外您也需要確認交易商是否提供停損相關教學，來幫您實現風險管理，因為也是成功交易的重要環節。

各交易商的所處地區及工作文化都有所差異，您需要考慮何者更能激勵您成功，創造財富。

不要猶豫，盡快預約您的諮詢服務，讓您在交易學習及成長的道路上彎道超車。

最後，確認交易商是否定期執行績效分析，給予交易員建設性的反饋及成長機會。

自營交易 vs 對沖基金

自營交易及對沖基金皆採金融投機來獲取利潤，但有以下根本差異。

自營交易者是用公司自有資金來積極交易，並全額承擔部位所衍生的風險及報酬。對沖基金則是管理高資產個體戶及機構管理的資金，他們都會利用槓桿及多樣化的交易策略，但自營交易者虧損自負，冒的風險明顯更大。

雖然對沖基金更關注以年為單位的表現及穩定性，自營交易者則更留心每日市場的上沖下洗，操作迅速把握短線機會，二者的終極目標都是獲利，也都仰賴優異的分析能力，來把握市場機會，只不過在方法上南轅北轍。

自營交易問與答

自營交易與其他交易模式有何不同？

自營交易是利用公司旗下資金來獲得快速獲利，與避險基金透過長期策略，及個人交易員的投入自有資本均有所不同，自營交易給予交易員更多市場資源及知識。

成為一名成功的自營交易員需要哪些資格與技能？

成功的自營交易員，須具備量化分析能力技能、市場洞察，及風險管理能力。他們必須在高壓下工作，並持續成長，與財務相關的高等學歷通常為條件之一。

自營交易商如何控管風險？

自營交易商會透過設置停損單及訂單規模上限，來避免單一交易造成過大虧損，公司也會在投資組合層次採用多元化策略，來進行風險控管，並維持適當的避險部位。

自營交易活動需要受到哪些監管？

自營交易商需要符合美國證券交易委員會（SEC）所制定有關資本適足、申報義務及市場行為的證券法規，另外針對內線交易及操縱市場也都制定有相應規範。