由于受空前的北極寒潮的影響,美國能源行業遭受重挫,導致美國原油產量大跌,同時全球新冠疫苗接種加速推進,經濟向好預期繼續升溫,加之美國民主黨努力推動新一輪財政刺激計劃和美聯儲繼續維持超寬松政策立場,國際油價上周前半周因此大幅飆升,再創去年1月以來新高。不過,隨著油價恢復到冠狀病毒疫情暴發前水平,美國原油行業可能會加大投資和OPEC+將逐步增產,以及美元自大幅反彈,這拖累油價回吐此前部分漲幅。截至收盤,美國WTI4月原油期貨整周累計上漲4.78%,收報62.46美元/桶,當周最高觸及63.79美元/桶,最低跌至59.40美元/桶。布倫特5月原油期貨整周累計上漲4.06%,收報64.37美元/桶,當周最高觸及66.78美元/桶,最低跌至62.34美元/桶。
雖然美國經歷數周空前的北極寒潮后氣溫回升,但電力中斷、設備結冰、管道凍住等多重不利因素對得州的石油生產商造成了影響。美國供應恢復正常所需時間將比預期稍長,這似乎是支撐原油市場的主要因素。據交易員和業內高管透露,由于前所未有的嚴寒天氣凍結了美國中部地區的油井作業,美國的石油總產量創紀錄暴跌近40%。
與此同時,美聯儲主席鮑威爾國會作證基調溫和,以及英國和美國正接近大規模的財政刺激,也提升市場樂觀情緒。鮑威爾在國會半年度證詞預期重申量化寬松將以目前每月購買1200億美元資產——800億美元國債和400億美元抵押貸款支持債券的速度繼續下去,直到在實現銀行的就業和通脹目標方面取得實質性的進一步進展,并且在實現充分就業和通脹持續回到美聯儲2%的目標以上之前,利率不會上升。美國總統拜登的1.9萬億美元冠狀病毒救助方案上周五在參議院通過,英國財政大臣將拒絕增稅,并向英國企業提供近50億英鎊的援助。
鑒于最新的疫苗消息,也為油價上行提供支撐。據發表在《新英格蘭醫學雜志》(NEJM)上的一項研究,輝瑞的新冠肺炎疫苗迄今在以色列全國疫苗接種計劃中接種兩劑后,對新冠肺炎重癥病例的有效性為92%,對預防有癥狀病例的有效性為94%。在此之前,一系列類似的報告都表明,疫苗在預防嚴重疾病方面具有同樣的信心,其中一份來自英國的報告顯示,阿斯利康疫苗顯著減少了傳播。同時,強生只需注射一劑的冠狀病毒疫苗已獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)批準,使得強生冠狀病毒疫苗成為美國第三個獲批的冠狀病毒疫苗,這意味著更快地從大流行中恢復。
雖然美國原油庫存意外增加一度施壓油價,但美國原油產量大幅下降給原油市場帶來積極影響。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至2月19日當周,API原油庫存增加102.6至4.69億桶,前值減少580萬桶,預期減少537.2萬桶;庫欣原油庫存增加278.3萬桶,前值減少300萬桶;汽油庫存增加6.6萬桶,前值增加390萬桶,預期增加135萬桶;精煉油庫存減少448.9萬桶,前值減少350萬桶,預期減少200萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至2月19日當周,美國原油庫存增加128.5萬桶至4.698億桶,預期減少650萬桶,前值減少725.70萬桶;汽油庫存增加1.2萬桶,連續5周增長,預期減少350萬桶,前值增加67.20萬桶;精煉油庫存減少496.90萬桶,連續5錄得下滑,預期減少400萬桶,前值減少342.20萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加280.7萬桶,前值減少302.8萬桶。此外,上周美國國內原油產量減少110萬桶至970萬桶/日,創歷史最大降幅。
而美國鉆井公司再度增加原油鉆井也給油價帶來壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至2月26日當周,原油鉆井總數增加4座至309座,預期為303座;天然氣鉆井總數增加1座至92座,預期為88座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加5座至402座,連續7周錄得增加,預期為390座。
同時,隨著油價恢復到冠狀病毒疫情暴發前水平,增強了美國原油生產商和OPEC+產油國增產的沖動。OPEC+的消息來源強調,該組織內部對于4月份應恢復多少供應(如果有的話)存在分歧。最終,這可能很大程度上取決于沙特阿拉伯繼2月和3月自愿減產的100萬桶/日后選擇在4月恢復多少;如果沙特恢復100萬桶/日的產量,就會縮小OPEC其他成員國增產的空間。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,還需留意OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)會議和14屆OPEC成員國及非成員國部長會議。考慮到目前成員國之間意見分歧以及油價所處高位,4月起放寬減產限制將是大概率事件。在主要產油國之間,沙特一直尋求更高的原油價格來維持政府支出,而俄羅斯擔心減產支撐油價時間太長的話,會刺激美國頁巖油投資增加,從而使頁巖油增加全球供應,進而威脅OPEC+減產協議,因此俄羅斯主張縮減減產規模爭奪市場份額。美國本周將要公布的經濟數據包括:2月Markit制造業PMI終值、2月ISM制造業PMI、1月營建支出、2月ADP就業人數、2月Markit服務業PMI終值、2月ISM非制造業PMI、2月挑戰者企業裁員人數、第四季度非農生產力、每周申請失業金人數、1月工廠訂單、2月非農就業報告和1月貿易帳。首先需要重點關注美國制造業數據。自去年2月以來,新冠疫情暴發引起全球經濟衰退,美國失去了約54萬個工廠工作崗位。占美國經濟約12%的制造業再次陷入低迷。據報道,拜登計劃創造至少500萬個新的制造業工作崗位,并將要求美國聯邦政府在4年時間內,以4000億美元的預算購買美國的商品與服務。其次是美國2月ADP就業數據。目前,美國就業數據距離疫情前水平仍有近千萬崗位規模的差距。持續位于高位的失業金申請人數意味著數百萬美國人仍難以維持工作并支付賬單。目前就業市場恢復的狀態并不像1月份時那樣僵持,但也沒有體現出任何趨勢。相較于去年夏季解除經濟復蘇后初請數據快速下降,分析預期未來幾個月里美國就業市場數據將呈現緩慢恢復的路徑。周五的美國2月份非農就業報告將是本周市場密切關注的重磅數據。FYCM興業投資(英國)分析師預期2月就業人數將增加14.8萬,1月增加4.9萬,而去年12月下降22.7萬,為去年4月就業數據大幅下降以來的最差表現。而2月失業率預計將由上月的6.3%升至6.4%,平均時薪同比增幅料從上月的5.4%放緩至5.1%。如果2月份的非農數據表現好于預期,料進一步推動再通脹交易,進而支持美元反彈。央行動態方面,紐約聯儲主席威廉姆斯、美聯儲理事布雷納德、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、克里夫蘭聯儲主席梅斯特、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、舊金山聯儲主席戴利、費城聯儲主席哈克、芝加哥聯儲主席埃文斯、達拉斯聯儲主席卡普蘭和美聯儲主席鮑威爾將在不同場合發表講話,投資者可以從中尋找更多未來貨幣政策路徑和經濟復蘇前景的更多信息。另外,投資者也要關注美聯儲公布的經濟褐皮書,從該報告中,投資者也可以找到美國經濟未來復蘇前景的端倪。此外,美國新財政刺激計劃、冠狀病毒疫情、國際貿易局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,若新冠肺炎疫情繼續好轉將對油價產生更多積極影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道上揚,油價自上軌回落,14周和20周均線看漲,慢步隨機自超買區回撤。K線圖收長上影陽線,表明上方拋壓強勁,且技術指標出現超買信號,本周需警惕回調風險。支撐分別位于61.30、60.30、59.00,阻力依次是62.90、63.80、64.70。
布油周圖保利加通道上揚,油價自上軌回落,14周和20周均線看漲,慢步隨機自超買區回撤。K線圖收長上影陽線,表明上方拋壓強勁,且技術指標出現超買信號,本周需警惕回調風險。支撐分別位于64.20、63.10、62.00,阻力依次是66.00、67.20、68.20。
2021-03-01