1. 陰雲仍然籠罩全球經濟
2019年，全球經濟受到緊張的經貿環境打擊，且鑒於核心問題尚未解決，地緣問題隨時可能爆發，以及美國大選等因素的影響，全球經濟可能在2020年繼續受創。
國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)10月份估計，關稅和不確定性將在明年給全球經濟造成7000億美元損失，相當於全球生產總值(GDP)的0.8%。
2.美國大選將給美聯儲蒙上陰影
民調和博彩公司認為，如果現任美國總統特朗普(Donald Trump)避免被彈劾，那麼其連任的概率五五開。如果特朗普連任，其新任期內，對外經濟和對內財政政策將是推動全球金融市場走向的關鍵因素，這些政策很可能衝擊市場，無論其影響是積極的還是消極的，而美聯儲將不得不承擔起緩衝這些政策衝擊的責任。
目前，英為財情Investing.com的美聯儲利率觀測器預計，到2020年結束時，美國關鍵聯邦基金利率目標區間將為1.50%-1.75%。不過，這在很大程度上取決於特朗普在明年11月之間的政策。
如果特朗普選擇不升級經貿摩擦，那麼鑒於勞動力市場吃緊和美國1.2萬億美元的預算赤字，美國的通脹率可能會上升，而美國利率的上行壓力將從期限較長的債券開始顯現，不過特朗普可能通過發推使美國短期利率保持不變，因為在大選年，美聯儲為避免其行動被指責受政治影響，而可能猶豫不定。
相反，如果特朗普覺得有必要通過對外(包括歐盟、墨西哥、加拿大或其他地方)採取強硬行動贏得選民，那麼美聯儲可能不得不進行另一次“保險”降息。
3. 流媒體戰國時代開啟
忘掉《星球大戰》，2020年將是流媒體行業的戰國元年。
明年，奈飛Netflix (NASDAQ:NFLX)之主Reed Hastings將打響其保衛先發優勢的戰役，奈飛是大多數人腦海中冒出的第一個流媒體公司名稱，目前其在全球擁有不到1.6億訂戶。
然而，奈飛的地位正面臨財力雄厚的競爭對手的威脅，蘋果(NASDAQ:AAPL)和迪士尼(NYSE:DIS)相繼在11月份推出了流媒體服務。迪士尼憑藉其無與倫比的現有內容資源和體育直播領域的主導地位，將是奈飛最為強勁的對手。迪士尼首席執行官Bob Iger表示，計畫到2024年實現9000萬訂戶目前。此前，迪士尼+的訂戶在第一天就達到了1000萬。
康卡斯特(NASDAQ:CMCSA)和美國電話電報公司(NYSE:T)將在明年進軍流媒體：NBCUniversal的Peacock將於4月份推出，WarnerMedia的HBO Max將於5月份推出。
此外，亞馬遜(NASDAQ:AMZN)也是一個潛在的強大競爭對手，並可能壓低行業利潤率。
對投資者來說，好消息是，大多數分析師認為，市場容量足夠大，可容下多家流媒體企業。但壞消息是，沒有人知道流媒體市場是否會陷入價格戰。
此前，為了從奈飛手中搶奪客戶，迪士尼以遠低於奈飛的價格推出了自家流媒體服務。隨著，跟多競爭對手入場，流媒體服務價格下跌的壓力可能越來越達。
其中，壓力最大的將是Roku(NASDAQ:ROKU)。2019年，Roku股價翻了兩番，其目前的市盈率為2019年預期收入的15.2倍。
4.石油市場仍然面臨供過於求的威脅
2020年，全球油市可能艱難開局，全球經濟增長依然乏力，加大了供過於求的可能。
本月早些時候，石油輸出國組織(OPEC)及其合作夥伴(主要是俄羅斯)達成減產協議，從1月到3月，日產量將在原有基礎上進一步削減50萬桶。這一消息緩解了交易員對短期內爆發供應過剩的擔憂。
不過，國際能源署(IEA)表示，今年第一季度全球庫存可能以每天70萬桶的速度增長。
Rystad Energy石油市場研究主管Bjørnar Tonhaugen表示：“歐佩克減產並沒有徹底解決問題。”“為度過2020年第一季度，他們只是進行了小小的調整。” Bjørnar Tonhaugen稱，明年第一季度結束後，對供應過剩的擔憂肯定會死灰復燃。
美國能源資訊署(EIA)預測，明年，美國WTI原油的均價將略高於55美元/桶，原油布倫特原油的均價為60.51美元/桶。
這一價格將危及許多美國葉岩生產商的生存。與此同時，大型石油企業也面臨更大的資本開支壓力，政界人士和投資者不斷向該行業施壓，要求這些企業在業務模式上承擔更多阻止氣候變化的責任。
根據預測，美國明年的日產量增速將放緩至每天90萬桶，低於今年早些時候預測的130萬桶和2018年預測的160萬桶，且國際能源署預計，世界石油需求將平均每天增加100萬桶。美國的產量增速沒有超過美國的需求增速。與此同時，美國近期實現了石油淨出口。
5. 貿易不確定性打擊歐洲
貿易不確定性將繼續打壓歐洲經濟，阻礙歐洲央行退出負利率政策，進一步拖累歐元區銀行體系的盈利能力，並抑制歐元 升勢。
當前，風險巨大，但卻沒有什麼避開的方式，加征關稅抑制了全球商業投資，打擊了歐元區的出口。歐盟顯然是特朗普下一個目標之一。
歐盟也不太可能默默忍受美國對空客加征的關稅：歐盟明年可能向美國產品加征關稅，以報復美國對波音的隱性補貼。
最後，歐盟與英國的貿易關係也是懸在歐洲經濟上的一把劍。英國已確定將於1月底脫歐，同時英國首相詹森(Boris Johnson)表示，將在2020年底即脫歐過度期結束前與歐盟達成貿易協議，且不會推遲過渡期。
在這種情況下，英國與歐盟要麼展開瘋狂的談判，要麼分階段完成貿易安排，避免兩地之間的商品、服務和資金流動無序中斷。不過，即使如此，無序脫歐的威脅也將給英國利率造成下行壓力，英鎊難以確保再現本季度的漲勢。