東航墜機,波音之殤

 | 2022年3月22日 16:56

(作者:潘奕衡)

Investing.com – 全球航空巨頭波音公司 (NYSE:BA)又攤上事了。在2018年和2019年連續兩年發生兩起墜機事故後,波音的又一架飛機墜落了。

據新華社報導,3月21日14時38分許,東方航空公司MU5735航班執行昆明-廣州任務時,在廣西梧州市上空失聯並墜毀。機上載有乘客123人、機組人員9人。

執飛這次MU5735航班的是東航雲南一架波音737-800飛機,註冊號B-1791,交付於2015年6月22日,目前機齡6.8年。

值得一提的是,在此之前,因連續發生兩次墜機事故,波音737MAX已被包括中國在內的多個國家禁飛,目前還在陸續複飛中。

波音損失不可估量

波音737-800是737NG系列機型,是波音公司生產的雙發窄體客機,是民航界史上最暢銷的客機。曾幾何時,世界上平均每秒鐘有1250架波音737正在飛行,每5秒就有一架進行起降。

波音的官網顯示,從2000年至2022年2月,波音向全球客戶交付了10872架飛機,其中有將近4800架737-800飛機,占比接近45%。在這起墜機悲劇之後,恐怕該機型的銷量將會受到巨大影響。

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資料顯示,波音737NG系列機型在我國民航業運輸機當中占比達40%,約有一千多架,目前運營的波音飛機包括737-700、737-800和737-900這三種機型,其中737-800數量最多,這一機型若像737MAX那樣也被停飛的話,波音的損失將不可估量。

此外,去年12月2日,中國民航局曾下發一份最新適航指令,對美國飛機製造商波音製造的737MAX系列機型消除重大安全隱患的幾項問題做出的技術改進等相關工作予以認可,至此,波音737MAX在國內複飛已經沒有適航法規障礙。中國航企已經接收的近百架737-8在停飛近千日之後已經非常接近重回天空。

但是737-800的墜機將令737MAX的複飛再次蒙上陰影。

油價暴漲

對於航空公司來講,航空燃油是其最大的成本之一,而近期油價的飆升對波音來講無疑是雪上加霜。

進入2022年,在短短的不到三個月的時間裡,國際基準原油倫敦布倫特原油期貨一度沖高至139美元每桶,今年迄今的上漲幅度高達50%!WTI原油期貨則最高沖至133美元每桶,今年迄今的上漲幅度高達48%!

也就是說航空公司的燃油成本大幅上漲了五成。而且由於俄烏衝突的影響,俄羅斯關閉了領空,歐洲和亞洲往返的航班不得不繞遠路,從而再次大幅增加航空公司的負擔,加上疫情的影響,航空公司或將不得不削減開支,減少飛機的採購。

抄底波音?

自疫情爆發以來,波音連續兩年下跌,其中在2020年下跌了逾33%。隨著西方各國的放開,各國現在已經選擇與病毒共存,很多投資者發出了抄底波音的呼聲,甚至認為墜機造成的股價下跌正好是買入的機會。

我分析了過去兩次波音墜機後的股價表現,覺得這部分投資者可能過於樂觀了。

在 2018 年 10 月29日獅航航班發生第一次737 MAX 墜機事故後,波音股價在一個月內從360美元下跌至292美元,跌幅達18.9%。不過隨後開始反彈並漲至437.79美元的歷史新高。不久之後便發生了第二次涉及衣索比亞航空公司航班的墜機事故,以及 787 噴氣式飛機製造過程中發現的品質問題導致這些飛機的交付延誤。波音股價在一個月內從414.32美元下跌至330.83,跌幅達20%。在震盪一段時間之後,股價更是開啟了斷崖式下跌,最低跌至89美元。