耐克交出了一份靚麗成績單，但是這就夠了嗎？

從數據來看，耐克Q3營收為108.7億美元，較上年同期的103.6億美元增長5%，也高於市場預期的105.9億美元；凈利潤為14億美元，上年同期為14.5億美元；每股收益為87美分，上年同期為90美分，高於市場預期的71美分。

和很多公司一樣，耐克也面臨運輸成本上升的問題，但是，其毛利率在三季度大增100個基點，這在一定程度上得益於匯率以及全價銷售。耐克直銷部門追蹤的直接銷售額，在不考慮貨幣匯率問題的情況下，本季度增長了17%。

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值得關註的是，耐克的數字銷售增長了22%，因北美市場的電子銷售實現了33%的強勁增長。

在財報電話會議上，Donahoe表示，耐克將通過與Roblox(RBLX.US)的合作以及收購虛擬運動鞋品牌RTFKT，繼續擴大其在所謂的數字元世界中的存在。

而且，從地區銷售來看，中國市場依然疲軟，但是亞太其他地區的業績表現仍然強勁。

按地區劃分，第三季度北美地區的銷售額增長了9%。大中華區是該公司僅次於歐洲、中東和非洲的第三大市場，銷售額同比下降5%。

該公司在發布報告時指出，中國市場出現了一些疲軟，但亞太地區其他地區的業績表現更為強勁。Baird分析師Jonathan Komp此前也在報告中寫道，對中國市場來說，近期新冠肺炎病例的激增進一步降低了耐克的連續銷售改善的可見性。但他看好，耐克在中國以外地區的增長強勁。

展望後市，耐克表示，預計全年營收將同比增長個位數左右，不過該公司還指出，當前第四財季的營收將較上年同期的強勁增長有所下降。

與此同時，耐克在電話會議上還表示，三季度需求強勁，但是受製於庫存限製，其增長仍然受到了抑製。公司表示，其庫存供應已經在改進，但是運輸時間仍然較長。截至2月28日，該公司資產負債表上的庫存總額為77億美元，較上年同期增長15%。

目前來看，華爾街的一些分析師仍對於耐克的前景仍然保持較為謹慎的態度。

富國銀行的分析師Kate Fitzsimons表示，未來幾個季度，耐克在歐洲市場可能會遇到問題，因為東歐的地緣政治危機，擡高了天然氣、原油等能源的價格，這將會導致歐洲銷售額更加低迷，而耐克有四分之一的銷售額是來自歐洲。

另外，BTIG的分析師Camilo Lyon也表示，除了中國市場的問題，耐克仍然陷於供應鏈問題中，而且不斷上升的投入成本可能會最終侵蝕公司的利潤率，總體來說，「盡管耐克的基本面在緩慢地改善，但是仍有一些問題需要客服。」

瑞信的分析師Michael Binetti則下調了公司全年的收益預期，認為耐克目前需要面對越來越多的全球宏觀因素，包括庫存短缺、地緣政治危機、疫情引發的新一輪封鎖，以及歐美消費者物價指數的飆升。

傑富瑞的分析師Randal Konik將耐克的目標價從200美元下調至185美元，並且下調了公司的全年業績預期。他也提到了宏觀經濟背景的波動。

不過，總體而言，耐克仍是華爾街的寵兒。

FactSet追蹤的分析師中有四分之三將其評級定為「買入」或同等評級。分析師的平均目標價約為174美元，遠高於耐克目前的股價。根據Investing.com的一致預期工具顯示，我們調查的37位覆蓋耐克評級的分析師中，有29位給予該股「買入」評級，有7位分析師給予「中性」評級，僅有一個「賣出」評級，平均目標價為164.62美元，較當前價格尚有約26.45%的上漲空間。