阿里巴巴、騰訊看起來很便宜，但中概股現在可以買入嗎?
Investing.com | 2022年3月25日 13:24
Investing.com - 在過去一年遭遇了多次打擊過後，中國的大型科技股們，似乎正在顯示出復蘇的跡象。上周，中國監管層透露出的支持金融穩定的意圖，讓納斯達克金龍中國指數單日漲幅高達33%，創下了有史以來的最大日漲幅紀錄。
其中，電商巨頭阿里巴巴 (DE:AHLAy)(BABA)自那以來已經上漲了52.7%。該股週三收於117.24美元。
同樣，遊戲和社交媒體巨頭騰訊控股 (HK:0700)同期也上漲21.4%。該股週三收於47.880美元。
在本月稍早前的中國國務院金融穩定發展委員會專題會議上，新華社發佈的通稿中稱，“關於中概股，目前中美雙方監管機構保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力於形成具體合作方案。中國政府繼續支持各類企業到境外上市。”
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但是，一系列的利好，並沒有徹底消除中概股仍在面臨的宏觀經濟逆風，其中最大的一個擔憂是俄烏地緣衝突。
上周，摩根大通下調了包括阿里巴巴和騰訊控股在內的28只中國互聯網股票的評級，該行稱，由於不斷上升的地緣政治和宏觀風險，這些股票在未來6到12個月內“不可投資”。
另一個將繼續拖累中概股的不確定性是，美國此前發佈的《外國公司問責法》及細則。這部法律及細則的執行，將直接關乎中概股的生死存亡。倘若中概股持續不能滿足美國監管方的審計要求，最終的命運就是退市。目前名單上已經包括百勝中國、新浪微博、BGNE等公司。
此外，中國目前的疫情進展，也是中概股投資者需要密切關注的一個要點。
不過，也並非都是壞消息。
首先經過一年的整改，有跡象表明，監管對科技行業在反壟斷和數據保護方面的嚴格審查已經告一段落，這些巨頭再次迎來增長。
其中，阿里巴巴上個月在財報中對投資者說，它現在將優先考慮用戶留存問題，而不是收購。對於一家通過追求持續增長而成為中國最大科技公司的公司來說，這是一個重大轉變。該公司最新的季度收益報告顯示，其當季度的收入增長是上市以來最慢的。
不過，阿里巴巴本周宣佈擴大股票回購計畫，這提振了其在美國上市的股票。
與此同時，騰訊週三也發佈了最新的季度收益報告。受網路廣告和遊戲營收疲軟的影響，該公司公佈了有記錄以來最慢的季度增長速度。與2021年的峰值相比，騰訊已經損失了逾4700億美元。
總體而言，考慮到中概股投資者面臨的多重風險，投資中國股市仍是一項高風險的賭注。儘管有跡象表明，這些科技巨頭的壓力有所減輕，但很難想像這些公司後市在實現快速擴張道路上仍將滿路荊棘。因此，在我們看來，投資者最好還是保持觀望。
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（翻譯：李善文）
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