迪士尼VS奈飛：後疫情時代，哪家流媒體巨頭更值得押註？
Investing.com | 2022年3月30日 10:31
Investing.com - 全球兩大最知名的流媒體娛樂巨頭——奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)（NFLX）和迪士尼 (NYSE:DIS)（DIS）今年以來的股價表現似乎走上了兩條完全不同的道路。
其中，奈飛公司今年以來已經累計損失了超過三分之一的市值，該股周一收於378.51美元。主要是因為在2022年成長股普遍遭受重創的背景下，公司還發布了令人失望的業績報告。
與此同時，迪士尼的市值在同期損失約為10.4%，該股周一收於138.72美元。在最近發布的財報數據中，公司的強勁業績顯示，疫情最糟糕的時期已經過過去了，其公園和度假村都提供了可靠的數據——來自美國、歐洲和亞洲的遊客大量湧入，讓其公園業務創出了歷史新高。而且，這一勢頭有望在今年繼續下去，因為後疫情時代，隨著各國政府放開封鎖，消費者被壓抑已久的、對外部娛樂的需求有望大幅復蘇。
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更重要的是，迪士尼今年最大的驚喜事實上是來自Disney+，在疫情放緩之後，很多流媒體公司的業務都在趨平，但是Disney+卻仍在吸引數以百萬計的新用戶。截至1約1日的季度中，迪士尼宣布其Disney+用戶增加了1180萬，總用戶數達到1.980億，高於前一季度的1.181億。相比較之下，奈飛1約則告訴投資者，其該季度可能僅增加250萬新用戶。
一切線索都指向同一個可能性——迪士尼的股票可能更具價值。
迪士尼的首席執行官Bob Chapek此前表示，得益於迪士尼專註《星球大戰》（Star Wars）以及漫威在內的廣受歡迎的大IP的內容創新工作，以及Disney+訂閱服務和Hulu及ESPN+服務捆綁銷售等舉措，公司將會實現強勁增長。
也是受到這些因素的鼓舞，分析師們認為，如今持有迪士尼股票比持有奈飛的股票更有價值。迪士尼目前的預期市盈率為32倍，與奈飛大致相當，已躋身高增長股票之列。這或許是分析師們對迪士尼的評價高於奈飛的原因之一。
在Investing.com對30名分析師的調查中，有22位分析師給予迪士尼「買入」評級。
而對於奈飛，在Investing.com的調查中，43名受訪分析師的意見分歧較大，約一半的人不建議購買該公司股票。
據媒體報道顯示，富國銀行上周重申了對迪士尼的「增持」評級，目標股價為196美元。該行分析師強調，預計到2023年，迪士尼在美國國內的公園業務將上漲10%至11%。富國銀行認為，這可以轉化為公司每股收益大約5%的增長。
另外，據報道，迪士尼和奈飛的分歧從更廣泛的層面上說明了科技股面臨的問題：分析師預計科技股的大幅盈利增長將大幅放緩。
然而，需要註意的是，奈飛憑借其卓越的內容和技術的幫助，常常能從這樣的低迷中強勁復蘇。Pershing Square的Bill Ackman在1月底購買了超過310萬股的奈飛股票，隨後成為了公司的第20大股東之一。
在上周的一份報告中，摩根大通也重申了奈飛的「買入」評級，稱「用戶習慣的長期轉變、強大的原創內容支撐，以及自由現金流的實質性改善等」是有利於該股的因素。
無論如何，在任何長期投資組合中，迪士尼和奈飛都應該是投資者的核心媒體資產。今年，迪士尼今年在實現增長方面處於更有利的位置，因為它的傳統業務將重新開放並帶來增長。
另一方面，奈飛在內容和技術方面則領先。
在我們看來，投資者不應偏向其中一方，而應平均分配他們的頭寸，以捕捉這些優質股票的上行潛力。
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（翻譯：李善文）
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