連續遭分析師下調評級，AMD前景陰霾彌漫？

AMD股價的下挫很大一部分原因是，年初美聯儲加息的消息令市場擔憂成長股的發展前景，投資者紛紛逃離高成長個股，此外，地緣政治危機久久未能緩解，也影響了全球大宗商品供應，可能會導致經濟衰退的同時，也削弱了需求預期。

而本周四，AMD股價再次承壓，這次是因為有分析師警告稱，個人電腦和遊戲等半導體終端市場到2023年可能會出現修正。巴克萊的分析師Blayne Curtis在一份報告中，將AMD的股票評級從「買入」下調至了「持有」評級，並將其目標價從148美元下調至了115美元的位置。

這位分析師仍然看好AMD今年可以在客戶端和服務器市場獲得更多份額，預計今年的增長將會達到31%。但是他擔心2023年，終端市場存在的周期性風險——目前，個人電腦原始設備發貨量有所上升，高於疫情前的水平，很多人認為這是由疫情下，人們開啟辦公室和家庭混合辦公模式激發的，分析師認為，這樣的趨勢無法長期維持。

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和疫情爆發初期的水平相比，隨著疫情影響弱化，封鎖解除，人們對遊戲的興趣將會有所減弱，這可能會影響到2023年和2024年AMD為視頻遊戲機銷售定製芯片的業務。而到時候，即使AMD在服務器市場的地位穩固，也很難彌補遊戲芯片業務增長不足帶來的損失。

因此，在AMD增長軌跡明確，甚至其和英特爾的競爭分出高低之前，Blayne Curtis建議投資者離場觀望，直到一切變得更為明朗。

無獨有偶，本周稍早前，高盛也將AMD從其美國股票「強烈買入」名單中移除，並表示未來12個月半導體行業所處的宏觀背景更具挑戰性。

同時，摩根士丹利的分析師Erik Woodring也在其最新的報告中警告稱，「企業對今年剩余時間的IT硬件前景愈發謹慎，硬件預算下調的風險越來越大，硬件盈利上調見頂，進一步多重壓縮的可能性也越來越大，而這種情況過去一直導致IT硬件表現不佳。隨著供應改善和需求開始恢復正常，個人電腦和消費者硬件支出可能會承壓。」