利率上漲利空股市？這兩隻ETF值得關注
Investing.com | 2022年4月21日 15:15
Investing.com – 在利率上升的前景下，銀行和其他金融公司在本財報季重新成為華爾街的焦點。 而這些股票的波動自然會影響相關基金(ETF)的價格。
上周，摩根大通 (NYSE:JPM)以一份低於預期的報告拉開了第一季度財報季的序幕，令投資者感到驚訝。摩根大通的利潤為82.8億美元，較上年同期下降42%。Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW)和塞拉銀行 (NASDAQ:BSRR)是另外兩家未能達到預期收益的金融公司。
與此同時，美國銀行 (NYSE:BAC)在4月18日發佈好於預期的第一季度財報後，股價飆升超過4%。 該公司每股收益為80美分，超出了分析師的預期。
其他超過華爾街分析師預期的銀行有花旗集團 (NYSE:C)、高盛集團 (NYSE:GS)、摩根士丹利 (NYSE:MS)、道富銀行 (NYSE:STT)，以及最近的紐約梅隆銀行 (NYSE:BK)。
美國十年期國債收益率已經接近3%，在多年高位徘徊。 在這樣的環境下，金融類股受到越來越多的關注。 這些機構在曲線的短端借錢，然後在長端放貸。隨著收益率的陡峭化，存款和貸款之間的利差通常有利於銀行並提高其淨息差。
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因此，儘管財報好壞參半，但許多投資者仍對金融股持樂觀態度。 我們此前已經討論了iShares U.S. Financial Services ETF (NYSE:IYG)，該基金今年以來已經下跌了8.7%。
下面將介紹另外兩隻主要投資于金融類股的ETF。 不過需要說明的是：如果收益率曲線趨平，銀行的前景也可能發生變化。 因此，在增持金融類股之前，應進行進一步的盡職調查。
1. SPDR S&P Bank ETF
當前價格:51.07美元
52周的價格區間:46.86美元至60.60美元
股息收益率:2.43%
費用比率:每年0.35%
SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE)投資于廣泛的金融股票。 該基金於2005年11月開始交易。
KBE持有100家銀行股票，跟蹤S&P Regional Banks Select Industry Total Return的回報，這是一個等權重指數。 在子行業方面，區域銀行占比達77.72%、儲蓄和抵押貸款融資占13.38%、多元化銀行占6.09%等。
KBE26.7億美元淨資產中，前十大持倉股占比達13%。 這些公司包括Jackson Financial Inc (NYSE:JXN)、Voya Financial Inc (NYSE:VOYA)、北方信託公司 (NASDAQ:NTRS)、Axa Equitable Holdings Inc (NYSE:EQH)和Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT)等。
KBE指數在1月初達到多年來的高點。 不過，該ETF今年迄今已下跌6.4%。 尾隨市盈率和市淨率分別為10.28和1.17倍。 那些預計金融類股負面壓力會減少的讀者可以考慮逢低買入。
2. First Trust Financials AlphaDEX® Fund (FXO)
當前價格:45.39美元
52周的價格區間:41.13美元至48.99美元
股息收益率:1.98%
費用比率:每年0.61%
First Trust Financials AlphaDEX® Fund (NYSE:FXO)根據幾個增長和價值因素投資于金融股。 該基金於2007年5月開始交易，淨資產為14億美元。
追蹤StrataQuant®金融指數的FXO持有100檔股票。 投資銀行和經紀服務公司約占該基金的三分之一。 緊隨其後的是非壽險(29.33%)、銀行(21.80%)、金融和信貸服務(7.23%)。
FXO的前十大持倉股占其投資組合的近五分之一，包括 LPL Financial Holdings Inc (NASDAQ:LPLA)、辛辛那提金融公司 (NASDAQ:CINF)、瑞傑金融 (NYSE:RJF)和Alleghany Corp. (NYSE:Y)。
FXO在2022年迄今下跌了約1.9%，但在過去12個月仍上漲了4.8%。 與KBE基金一樣，FXO自1月中旬以來也面臨壓力，其市盈率和市淨率分別為8.42倍和1.33倍。
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（翻譯：潘奕衡）
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