美聯儲進入緘默期！鷹派加息預期甚濃，恐慌席捲市場
Investing.com | 2022年4月25日 17:17
Investing.com - 本周，美聯儲進入緘默期，美聯儲官員的諸多講話告一段落，投資者們或許終於可以得到喘息。根據Investing.com的美聯儲利率觀測器來看，目前投資者對於5月加息50個基點的預期達到93.8%，但認為6月和7月僅分別加息25個基點。
然而，市場週五被可能更加鷹派的“風向”實在地嚇了一跳，華爾街遭到了新一輪的“股債雙殺”。上周標普500指數和納斯達克綜合指數連續第三周下跌，而道瓊斯工業平均指數連續第四周下跌。另外，在加息預期下，國債遭到拋售，收益率全線大漲，其中，兩年期美債受到最大影響，收益率上漲了27個基點，至2.713%，10年期美債收益率也接近3%，至2.905%，上漲9.7個基點。
交易員認為5月會議將升息至0.75-1.00%以外，他們開始預期6月和7月會以更大的幅度加息。而交易員的感受並非空穴來風。
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根據芝商所的FedWatch工具顯示，期貨交易員眼下預計美聯儲在7月會議上將利率提高至2.00%-2.25%的概率為53.3%。也就是說，市場相信美聯儲在未來三次會議上，有超過一半的概率將進行兩次50個基點和一次75個基點的加息。
本月稍早前公佈的數據顯示，美國3月的消費者價格指數（CPI）已經同比漲至8.5%，為1981年以來的最大升幅。隨著俄烏衝突不斷推升食品和能源的價格，加上亞洲的疫情封控措施讓供應鏈危機雪上加霜，美聯儲當下面臨的通脹危機已經更加嚴峻。
美聯儲主席鮑威爾在上周四的講話中暗示，5月將會升息50個基點，並且暗示，他對美聯儲推出超寬鬆貨幣政策是持開放態度的，他還提到了“加息前置”策略存在的好處。鮑威爾當天在國際貨幣基金組織(IMF)主持的一場與歐洲央行行長拉加德的小組討論會上發表了上述講話。鮑威爾稱，“5月份會議上將對加息50基點進行討論，我們致力於利用工具來將通脹率拉回到2%的目標水準”。
就連共識認為比較溫和的美聯儲官員——三藩市聯儲的主席戴利和芝加哥聯儲的主席埃文斯，上周也表示接受5月升息50個基點，並在年底前將利率調至“中性”水準。這無疑讓市場參與者感受到了美聯儲加息的緊迫感。
同時，有“鷹王”之稱的聖路易斯聯儲主席布拉德甚至提出了加息75個基點的可能性，他表示，美聯儲需要迅速採取行動，通過多次50個基點的加息讓利率在今年底之前達到3.5%左右，並且不排除未來一次性加息75個基點的選項。而這是美聯儲自1994年格林斯潘時代以來，從未採取過的舉措。
不過，克利夫蘭聯儲的主席梅斯特（Loretta Mester）在接受媒體採訪時否認了加息75個基點的可能性，表示，“目前不需要加息75個基點。我們應該有條不紊，而不是過於激進。”但是，要注意的是，梅斯特被認為是美聯儲較為“鷹派”的決策者之一，他也支持加息50個基點以更快的速度讓通脹下行。因此，在美股暴跌之際，也不能排除其表態是為了讓市場恐慌情緒降溫。
而華爾街的投行們也開始預測美聯儲將會開啟大幅加息的進程。其中，Jefferies的首席經濟學家Aneta Markowska就預計，美聯儲將會連續加息50個基點，使利率在9月前就升至2.25-2.5%的水準，這一預期比這位經濟學家自己此前的預期更為激進。
無獨有偶，野村研究的分析師上周五也預計，美聯儲將會在6月和7月的兩次會議上加息75的基點。該券商指出，“市場對於這一舉措的定價走強，可能會為FOMC鋪平道路，決策者可能很快會就這一決議達成共識。”野村的這一預期更加鷹派。
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