Investing.com | 2022年4月27日 07:58
(作者:潘奕衡)
Investing.com – 俄烏衝突不知不覺之間已經爆發了2個月之久,美聯儲也已經進入了加息週期,市場早已經對這些利空消息消化殆盡。正當廣大投資者躊躇滿志準備大幹一場的時候,金融市場卻風雲突變,很多國家尤其是新興市場遭到了股、匯、債三殺,一時間有種覆巢之下大廈將傾的危機感。
覆巢之下
此前一直風頭無兩的美股也遭到痛擊。今年迄今以科技股為首的納斯達克綜合指數下跌了16.88%,表現全球倒數第七;甚至以價值股小型股為主的羅素2000也下跌了13.18%,表現也是全球倒數。摩根士丹利甚至預測美國標準普爾500指數即將進入熊市。
隨著美聯儲開啟加息週期,且緊縮的腳步有望加快之後,美元指數王者歸來,各國匯率俯首稱臣,紛紛暴跌。今年迄今,美元指數已經大漲6.55%,創2020年3月以來的新高。主要貨幣中下跌最慘的是日元,今年迄今已經下跌了逾10%,創20年新低。值得注意的是,人民幣近期似乎也出現了貶值的趨勢。
隨著全球通脹的飆升,全球主要央行紛紛開啟了貨幣緊縮政策,各國國債遭到拋售。今年迄今,超長期歐洲債券期貨下跌了15.88%,熊冠全球,緊隨其後的是美國30年期國債。
通常,在通脹飆升,經濟表現不好的時候,大宗商品都是不錯的選擇。但是由於俄烏衝突,大宗商品前期已經大幅上漲,近期開始出現大幅回落的跡象。一個月內原油、鋁、鉑等大宗商品大跌10%以上,且跌勢並未出現緩和的跡象,幾乎所有大宗商品在一周內仍舊維持跌勢。甚至以避險著稱的黃金都失去了避險的作用,已經從3月的高點接近2070美元/盎司跌到了1900美元以下。
現金為王
很難想像,在美國處於40年來通脹最嚴重的時期,華爾街的基金經理們再次喊出了“現金為王”的口號。
資料顯示,美國貨幣市場基金的持倉量在3月已經躥升到了1930億美元,相比2 月的不到1460億美元大幅增加了逾30%。市場人士普遍預期,隨著貨幣市場利率、短債以及其他類現金投資品收益隨著美聯儲利率上升,這類產品的持有量將繼續攀升。
美國十年期國債收益率一度沖高至2.98%,離3%僅一步之遙。隨著收益率的提升 ,企業的融資成本將繼續上升。
全球最大資管公司貝萊德的全球固定收益首席投資官Rick Rieder明確表示,已經將許多投資組合中的現金比重調到50%以上,遠高於過去幾年的水準。
Rieder表示,在全球央行奮力加息對抗通脹的背景下,股票市場未來二至六個月將維持波動的狀態。現在能做的最好事情就是“保持耐心”。
尾聲
在所有資產看起來都危機重重之際,持幣觀望是最好的選擇。切不可盲目補倉,機會是等出來的而不是補出來的。當然也不是所有的資產都在下跌,美元的走勢就非常堅挺,在中短期內,美聯儲激進的緊縮政策還是主流,美元升值的基調短時間內不會扭轉。
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