Investing.com | 2022年4月29日 08:01
Investing.com – 在市場疲軟的階段,投資者應該關注那些能夠更好地“承受”整體環境下降的公司,因為它們可能具有某些競爭優勢,使得他們在困難時期也能保持增長。
對投資者來說,成功的投資應該具備兩個要點:
1. 尋找資產負債表良好、競爭優勢強的股票
2. 能以折扣價格買入這些股票
而InvestingPro+ 完全可以幫助你做到以上兩點。
今天,我們關注的是星巴克公司 (NASDAQ:SBUX),它或許是不錯的選擇。
星巴克是一家專業咖啡烘焙商和零售商,在全球約82個國家和地區都有業務。 公司擁有超過32,000家直營和授權的門店。
它還銷售各種咖啡和茶產品,並通過授權商店、雜貨店和食品服務等其他管道授權其品牌,包括星巴克咖啡、Teavana、西雅圖最佳咖啡、Evolution Fresh、Ethos等。
最近,由於前首席執行官霍華德·舒爾茨 (Howard Schultz) 重返公司領導層,公司一直處於風口浪尖之中,從股價表現和宏觀環境來看,公司的前景面臨不確定性。
星巴克股價回落
整體而言,星巴克股價隨大盤指數一道出現下滑。最高點出現在2021年,目前較這一峰值已經下跌逾36%。
我們現在需要瞭解的是,這次下跌過後,隨著估值 的修復,星巴克的買入時機成熟了嗎?
星巴克的財務狀況
事實上,在星巴克的收益 報告中有兩個因素非常引人注目:
星巴克的財報歷史
為了更深入地瞭解這檔股票的價值,我們可以在InvestingPro+上找出損益表和其他指標。
除了擁有過去10年的完整財務資料 ,InvestingPro還允許我們將資料匯出到Excel表格。
我們從損益表中注意到,除了2022年受疫情的影響之外,星巴克的營業額(綠色部分)穩步增長。
儘管如此,在上個季度,我們發現星巴克的全球銷售額增長了13%,其中3%來自漲價,剩下的10%來自交易量的增長。
除了多年來持續的營收增長,星巴克的毛利率也一直保持在29%左右的歷史高位。
分析師預計未來幾年公司收入將繼續增長,預計增幅在10%左右,與歷史水準持平。
股息方面,星巴克的派息率不斷上升,而且平均股息收益率也呈現出良好的趨勢,幾年來一直保持在1.5%到3%之間。
星巴克的公允價值
最後,我們需要預測一個可能的價格區間,並將其與股票的當前價值進行比較,看看星巴克是否有足夠的安全邊際。
我們可以看到,根據Pro+ ,星巴克的公允價值較當前的股價高出29.4%。換句話說,如果情況良好,股票具有很大的上行動力;如果情況不好,則有較高的緩衝區。 通常,大於等於25%是一個很有吸引力的區間。
最後,需要注意的是,上述公允價值是13種不同模型的“平均值”,這些模型考慮了估值的不同方面。
從上圖中我們可以看到,13個模型中只有一個模型的公允價值低於其他模型,其中幾乎所有的模型都暗示股價將超過100美元。
如果我們分析相對估值(針對競爭對手和整個市場)的話,我們就可以看到,星巴克在營業額、規模和估值方面都處於有利地位。
最後,我們必須考慮到“新”首席執行官所面臨的主要挑戰將是管理員工的“工會化”,因為這類公司的人力資源管理情況極其微妙。
總結
以下是我對星巴克的分析要點:
星巴克或許是一個不錯的投資標的。
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(翻譯:潘奕衡)
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