流媒體市場整體放緩，迪士尼為何能特立獨行？
Investing.com | 2022年5月11日 11:07
- 財報公佈日期：5月11日週三收盤後，報告2022年第二季度收益
- 預期收入：200.5億美元
- 每股收益預期：1.19美元/股
Investing.com - 沃爾特迪士尼公司 (NYSE:DIS)週三盤後將會公佈最新的一份季度財報，目前市場擔憂，通脹、流媒體競爭、更高的勞動力成本等因素，恐怕會施壓這家全球娛樂巨頭在疫情後強勁反彈的勢頭。公司週二股價收於107.68美元。
和其他媒體行業的公司一樣，迪士尼押注未來將會有越來越多消費者取消傳統的有線電視，轉而在網上觀看電影和電視節目，公司將其未來增長的很大一部分都放在了流媒體領域。
從2019年11月推出流媒體服務以來，迪士尼在這個領域的表現令人印象深刻。截至去年年底，公司的用戶總數已經接近1.3億，而奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)上個月報告的用戶數量為2.22億，兩者的範圍仍在持續縮小。
然而，後疫情時代的經濟環境，為流媒體行業的增長帶來了挑戰，奈飛此前發佈的財報就表現慘澹，而迪士尼的這份業績報告恐怕也岌岌可危。
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不過，對於迪士尼這家娛樂巨頭來說，好的一方面是，它擁有同行所不具備的主題公園、郵輪、電影院等傳統業務。儘管宏觀經濟風險不斷增加，但是在旅遊和休閒需求不斷增長的情況下，這些業務應該會繼續蓬勃發展。
今年2月，迪士尼的CFO Christine McCarthy在電話會議中表示，用手機辦理酒店入住和訂餐等服務的技術降低了成本，而現場活動的回歸以及國際遊客的到來，應該會在不久的將來提高遊客人數。
從一季度的數據來看，其收入超過了72億美元，較去年同期的36億美元翻了一番，而且，和去年同比虧損1億美元相比，這個部門的利潤也躍升至了25億美元。
今年以來，多元化的收入來源幫助迪士尼在市場低迷中，股價表現仍然優於同行。公司股價2022年以來累計下跌30%左右，損失約為奈飛的一半左右，就在去年12月底，這兩家公司的市值還差不多，但是現在迪士尼的市值為1960.5億美元，奈飛的市值則為789.3億美元。
迪士尼在娛樂行業最具挑戰的時期表現出的韌性，促使許多華爾街的分析師對其股票前景保持樂觀，英為財情Investing.com對31位分析師進行的調查顯示，目前分析師的12個月目標價平均值距離當前股價有約72.5%的上漲空間。
在最近的一份報告中，摩根士丹利重申增持迪士尼股票，稱公司的公園業務將有助於其每股收益的前景，其在報告中指出，“我們提高了對迪士尼樂園的預期，並相信，迪士尼正在實施技術和運營工作，應該會在未來幾年推動結構性更高的增長和增量利潤率。然而，流媒體仍然是一個展示自我的故事，不過這部分的成功暫時沒有被計入股價。”
富國銀行也認為，迪士尼樂園業務還有更多上行空間。其在報告中指出，“從同業業務和運營業績上來看，我們認為，營收和利潤率都有可能高於我們目前的預估和共識。”
總體而言，迪士尼仍然是許多華爾街分析師的首選，因為其公園和其他娛樂資產的需求強勁反彈，這些資產在疫情期間受到了打擊。因此，在應對利率上調、經濟蕭條等經濟衝擊時，仍然處於有利地位。
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（翻譯：李善文）
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