小麥供不應求，未來或再創新高
Investing.com | 2022年5月25日 15:30
Investing.com– 10天前，全球第二大小麥生產國印度宣佈禁止小麥出口，震驚世界。如今，小麥價格略有回落，但還不足以削弱其上漲勢頭。
儘管價格已降至12美元的峰值以下，但小麥依然火爆。芝加哥期貨交易所預計小麥價格將創下每蒲式耳13 - 14美元的紀錄高點。
5月16日，也就是印度政府宣佈禁令兩天之後，美國農業部(USDA)預計，受其所謂的國內庫存緊張的支撐，2022/23年度小麥的季節平均農產品價格將達到創紀錄的每蒲式耳10.75美元。
儘管農產品價格與芝加哥小麥期貨價格不同，但它反映出小麥現貨和期貨價格的上漲，以及全球市場的不確定性，預示著未來價格還會走強。
美國農業部將2022-23年度世界小麥期末庫存定在2.67億噸，為六年來最低水準，遠低於分析師預計的2.72億噸。
路透穀物分析師Karen Braun在5月13日的一篇文章中表示，儘管全球小麥價格目前處於紀錄高位，但若美國政府的新預測出現變化，市場人士可能對來年的供應前景過於樂觀。
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Karen Braun認為，相對於全球需求，小麥未來的供應預計將接近歷史低點，而且明顯低於今年的下降水準。不包括中國在內，2022-23年全球小麥庫存/使用量預計將從今年的16.4%降至14.9%，為有史以來第四低。2007-08曾年創下了14.3%的紀錄，而上個十年中期的平均值為19%。
美國農業部表示，2022/23年的產量預計略高於前一年。儘管如此，由於主要硬紅冬小麥種植區普遍乾旱，小麥產量仍將是過去20年來第二低的。雖然內需和出口比前一年有所減少，但預計期末庫存將再次減少。
Karen Braun表示，這可能會讓小麥價格上漲到2023年，並影響全球的食品價格，小麥進口國的成本將持續高企。2022-23年小麥供應可能面臨進一步的風險。
在2月24日俄烏衝突爆發顛覆了全球小麥市場之後，美國小麥期貨在3月4日已達到每蒲式耳13.40美元的創紀錄高點。俄羅斯和烏克蘭的黑海地區擁有廣闊而肥沃的農田，占全球小麥出口的30%。
儘管供應短缺，但距離創紀錄的高點一個月之後，芝加哥小麥價格在4月4日跌至每蒲式耳10美元下方，有跡象表明，儘管俄烏衝突還未結束，但來自黑海的出貨量有所緩解。
印度週五宣佈的禁令使市場走上了不同的軌道。作為全球第二大種植國印度因熱浪而大幅減少小麥作物。該國 2020 年的小麥產量為 1.0759 億噸，超過了俄羅斯的 8590 萬噸和烏克蘭的 2490 萬噸。
印度計畫在2022-23年期間出口創紀錄的1000萬噸小麥，此前進口國希望印度填補俄羅斯和烏克蘭的缺口。但是，創紀錄的高溫破壞了印度各地的小麥產量，政府被迫重新考慮其立場。
不過，印度外貿總局最後做出了讓步，仍允許口小麥來保障需要糧食安全的國家，而其他新的出口都將被禁止。
即便如此，這一禁令也給世界小麥出口市場帶來了額外的壓力。
週二，芝加哥期貨交易所小麥期貨在每蒲式耳11.93美元上方波動，低於5月17日印度宣佈出口禁令後觸及的峰值12.84美元。
今年迄今為止，芝加哥小麥價格上漲了55%，這使得包括麵包、蛋糕和麵條在內的所有小麥產品都變得更加昂貴，而美國的通貨膨脹率也達到了40年來的最高點。
skcharting.com首席技術策略師Sunil Kumar Dixit表示，圖表顯示，當前盤整結束後，芝加哥小麥可能會創下13 - 14美元的新高。
價格走勢表明，小麥正在11-12美元區間內盤整，隨機指標和相對強弱指數在小麥日線圖上表現中性，但在周線圖上表現強勁。
Dixit稱，如果芝加哥小麥期貨繼續在12美元下方徘徊，則可能跌至11 - 11.30美元的支撐位，跌穿該水準甚至可能推動市場跌向10美元。
但由於基本面趨勢看漲，一旦價格測試這些支撐區域，買家可能會再次進場。小麥價格隨後可能恢復上漲，重新回到12.80美元，並突破13美元至13.50美元。
免責聲明: 為了保持中立，作者Barani Krishnan引用了許多他人的觀點，這些觀點可能是不一致的，Barani沒有持有文中所提及的任何商品和證券頭寸。
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（翻譯：潘奕衡）
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