政策持續加碼，5月A股引領全球股市，6月投資方向在哪？
Wind資訊 | 2022年6月1日 08:37
5月已經結束，全球股市表現差距較大。國內在一系列重磅政策刺激下，A股全面反彈，尤其是上證指數和深成指月度以大漲4.5%以上引領全球主要經濟體股市。歐美股市則小幅反彈或下跌，由於仍處於歷史高位，後期回檔或還未結束。對比可見，目前處於低位的A股外資已源源不斷流入，中長期將最具吸引力。
5月最後一天又有政策發佈
1、財政部：進一步加大政府採購支援中小企業力度
財政部發佈《關於進一步加大政府採購支援中小企業力度的通知》，超過400萬元的工程採購專案中適宜由中小企業提供的，在堅持公開公正、公平競爭原則和統一品質標準的前提下，2022年下半年面向中小企業的預留份額由30%以上階段性提高至40%以上。
2、兩部委宣佈減征部分乘用車車輛購置稅
5月31日，財政部、稅務總局發佈《關於減征部分乘用車車輛購置稅的通知》，對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車價格（不含增值稅）不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半徵收車輛購置稅。
獲取APP
3、26家車企參與新一輪新能源汽車下鄉活動
為貫徹落實2022年《政府工作報告》部署，支持新能源汽車消費，引導農村居民綠色出行，促進鄉村全面振興，助力實現碳達峰碳中和目標，工業和資訊化部、農業農村部、商務部、國家能源局決定聯合組織開展新一輪新能源汽車下鄉活動。
4、證監會指導證券交易所發佈基礎設施REITs擴募指引
在前期REITs試點工作基礎上，指導證券交易所制定發佈了《新購入基礎設施專案（試行）》，支持上市REITs通過擴募等方式收購資產，加大REITs市場建設力度，著力推動多層次資本市場高品質發展。
5月全球股市表現對比
5月全球主要經濟體股市表現差距較大。在國內一系列政策刺激和低位估值修復帶動下，5月份A股三大股指強勢反彈，引領全球主要經濟體股市。Wind資料顯示，5月深成指和上證指數分別大幅上漲4.59%和4.57%遙遙領先，緊隨其後則是創業板指大漲3.71%，整體A股三大股指5月表現最佳。
此外德國DAX指數、日經225和香港恒生指數也不差，5月上漲均超過1.5%。另外英國富時100、加拿大S&P/TSX綜合、道指和標普500勉強收紅，5月整體漲幅在1%以內。
而其餘韓國綜合指數、法國CAC40指數、納斯達克綜合指數 、印度SENSEX30指數、俄羅斯MOEX以及富時新加坡海峽指數5月份均以下跌報收。海外通脹漸起，國內利好政策加碼，使得全球主要經濟體股市5月份表現差距大，大概率也會對6月份有一定的影響。
5月份 A股強勁
5月份，A股三大股指引領全球主要股市，但各行業間表現也差異較大，未能實現全部上漲。Wind二級24個行業，共有20個上漲，占比83.3%。其中漲幅最大為汽車與汽車零部件行業，5月份火爆上攻18.72%，緊隨其後半導體與生產設備、能源和資本貨物三大行業也很強勁，均大幅上漲超過10%。而電信服務、保險、銀行和房地產四大傳統行業較弱，5月份以下跌報收，尤其是房地產行業跌幅較大，達6.38%。可見市場資金對各行業板塊青睞程度天壤之別。
個股方面，Wind資料顯示，5月份A股基本實現普漲。兩市4817只個股，共有4201只上漲，占比高達87.21%。另外還有少數持平或停牌，而下跌家數僅有12%。其中58只個股漲幅超過50%，比例不高但漲幅巨大；有676只個股漲幅在20%到50%之間，占比14%；有1422只個股漲幅在10%到20%之間，占比30%。這也意味著5月份有45%個股漲幅超過10%。可見，市場行情強勁，個股更是火爆上攻。
外資已持續淨流入
5月13日，全球知名指數公司MSCI公佈了半年度指數評審結果，其中，涉及到A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數、MSCI全球標準指數等多隻指數。本次調整結果將於5月31日收盤後正式生效。其中，MSCI中國指數由於被嵌套進MSCI新興市場指數，因此股票進入MSCI中國指數，便意味著進入了MSCI旗艦指數系列，從而獲得大量被動資金跟蹤，對國內投資者影響較大而具有參考意義。
據悉，本次調整中，MSCI中國指數新納入33只中國股票，剔除44只。據瞭解，MSCI選擇納入的通常都是業績良好的股票，剔除的股票是通常由於業績不達標、負債比例過高、市場流通性差以及觸碰到外資持股的最高上限這幾個原因導致。本次MSCI中國指數新納入33只中國股票中包括28只A股標的，5只港股標的和1只B股。
此外外資主力北向資金更是持續淨買入。Wind資料顯示，5月份，北向資金合計淨買入168.67億元。而自2021年以來，僅有今年3月份北向資金出現大幅淨賣出，其餘各月全部為淨買入。持續不斷地大幅淨流入，彰顯了對A股中長期價值的肯定。
6月全球市場投資展望
太平洋證券張冬冬分析認為，從估值的角度來看，在當前的高通脹和衰退預期下，長端美債繼續上行空間不大，但短端仍有繼續上行的空間，這將使得估值表現衝擊最大的時間段已經過去，但仍將受到壓制。結合成本、需求、估值三方面考慮，選擇國外需求表現仍有韌性，國內受益於穩增長以及上海復工複產等政策支持的方向將是獲得超額收益的最大確定方向。
圍繞需求端的確定性和成本下行兩方面進行配置。一是國內外需求仍然保持高增長的如光伏產業。二是國內穩增長政策支持下需求受益的方向，如地產產業鏈、消費。三是上海復工複產下具有高彈性的方向，如汽車、半導體、物流等。
上投摩根基金表示，後續主要關注三大方向：一是疫情得到有效控制而邊際改善的製造業，如汽車及其供應鏈；二是受益於經濟復蘇的非必須消費品；三是前期跌幅較大、充分消化了估值和不確定性的成長板塊。但需要注意的是，成長板塊的貝塔機會可能較少，精選個股比覆蓋板塊更重要。
金鷹基金則建議維持均衡配置，隨著本輪疫情逐步受控，此前受到需求嚴重壓制的疫後復蘇主線，以及經濟下行期盈利增長穩定、可通過漲價傳遞通脹壓力的大眾消費品仍值得重視。就科技板塊而言，短期要繼續重視性價比，可自下而上，以PEG視角進行衡量和比較。
而美國股市自紀錄高位大幅回撤，但對於投資者來說現在可能還不是抄底的時候。在一些分析人士看來，部分美國經濟資料並不像表面看上去那樣健康，與此同時，通脹正在侵蝕企業利潤。
一些華爾街專業人士，包括富國銀行首席執行官Charlie Scharf表示，在加息的背景下很難避免經濟衰退。在Scott Minerd看來，根據目前收集的資料，美股會經歷一個痛苦的夏天，但是到10月左右，可能就觸底了。
金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險，包括可損失部分或全部投資金額，因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大，並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前，你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向，並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒，本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供，而可能由市場作價者提供，因此價格未必準確，且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用，而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊，導致你遭到任何損失或傷害，Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告，並根據你與廣告或廣告商產生的互動，而獲得廣告商提供的報酬。