焦慮不安的5月過後，美股投資者仍面臨巨大風險？

其中，生產電池中的鋰的特種化學品製造商Albemarle Corp (NYSE:ALB)，成為了標普500指數中漲幅最大的股票，上月累計上漲了35%。其次，油氣服務商DVN，股價也累計上漲了28.8%，這在標普的前十大油氣公司中位列前茅。此外，Chevron Corp (NYSE:CVX)則是道指成分股之首，五月上漲了10.8%，今年迄今為止累計上漲了48.9%。與此同時，追蹤油價的交易所基金美國石油指數基金 (NYSE:USO)，五月也上漲了10.8%，今年以來已經飆升了55%。

推高油價的因素包括，疫情導致油氣企業在長期的暫停以後難以很快恢復產能，此外，美國獨立油氣生產商一直在努力通過犧牲產量來提高利潤，以取悅投資者。當然，西方國家對俄羅斯石油和天然氣的抵制措施，是最大的問題。

跟蹤IPO市場的研究機構Renaissance Capital表示，5月市場只有8宗IPO，低於去年同期的23宗，而2022年以來，也只有34宗，比去年大跌近80%。

IPO的公司數量下滑一個重要的原因是，投資者對於那些幾乎沒有盈利的成長型公司已經失去了興趣，以科技股為主的交易所基金也表現不佳。

上周股市的大幅反彈讓一些華爾街的參與者相信，從技術面來看，美股或已經觸底，並有望在12月強勁反彈。知名財經評論員Jim Cramer和技術分析師Larry Williams就是這個群體的一員。他們認為，經濟將會變得更加強勁，就業形勢幾乎沒有惡化的跡象。

也許吧，但是市場仍然面臨種種壓力，股市真正的反彈信號尚未出現。看看標普500指數、道指、納指的相對強弱指數（RSI）就會發現。2009年3月，三大指數的相對強弱指數均跌破30，市場才終於見底，而在2008年市場崩盤以前，這一指數高達70.

RSI在2021年11月曾經超過70，並在美聯儲宣佈加息以後迅速下降，但在五月的拋售過後，該指數仍然保持在30以上。有經驗的投資者會告訴你，市場想要真正反彈，必須有一次井噴式的上漲，5月20日或許是一個契機，又或許並不是。

今年已經過去的五個月時間裏，納斯達克指數已經下跌了四個月的時間，如果說新冠疫情是2020年市場下跌的罪魁禍首，那麼2022年市場面臨的利空因素則更加複雜和多樣，它們至少包括，持續不斷的疫情，上個世紀80年代以來最嚴重的通脹，美聯儲遏制通脹的加息舉措，東歐的緊張政治局勢，美國本土的政治局勢，甚至是美股市場普遍存在的泡沫等等，這些因素都是相關聯的。

其一，新冠病毒已經被證明是一個狡猾的對手，它很容易變異成新的毒株，使全球病例快速激增。雖然我們認為自己對病毒有了更多的瞭解，但是住院人數仍在激增，人們再次呼籲佩戴口罩，不過和新冠相關的死亡人數正快速下降。

其二，通脹問題也始於新冠，病毒擾亂了全球供應鏈，使得商品在兩點之間的運輸變得更加昂貴，也耗費更長的時間。

其三，事實證明，經濟重啟充滿了挑戰。油價也出現了上漲，2月底俄烏衝突爆發以後，油價更是加速上漲，WTI原油期貨價格飆升了10%，布倫特原油期貨更是飆升13%左右。截至5月收盤，油價收在了115美元左右。美國汽車協會的每日燃油指標報告顯示，2022年美國汽油零售價格累計上漲了41%。

其四，人們普遍認為，美聯儲開啟抗擊通脹的舉措為時過晚，在將近兩年的時間裏，該聯儲把利率維持在0%的水準，引發了人們在各個領域的瘋狂購買行為。美聯儲今年已經加息了一次，市場預計後期還將加息兩次。美國最大的房屋抵押貸款機構房地美指出，貸款機構已經將30年期固定利率抵押貸款的利率從8月份的2.7%上調至5.1%。

其五，在地緣政治危機方面，東歐出現了大範圍的人道主義危機，由於俄羅斯和烏克蘭都是主要的農業生產國，因此這場衝突擾亂了全球農業市場，影響了小麥、葵花籽等相關的農業大宗商品的供應。而消費者已經有了切身的感受，美國的嬰兒配方奶粉已經出現了嚴重的缺貨。

其六，今年秋天，華盛頓即將舉行中期選舉，政治緊張局勢可能會加劇。恐怕也會成為市場動盪的因素之一。

最後，我們此前提出了美股市場已經超買的問題，因為2020年的降息引發了資金對股票、加密貨幣、房屋、家居以及藝術品等市場的投機行為。而美聯儲今年的加息，可能會削弱許多這方面市場的資金基礎。

接下來會發生什麼，誰也說不准，現在最好的策略是保持謹慎。

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（翻譯：李善文）

作者：: Investing.com