中概表現強于納斯達克，機會來了？
Wind資訊 | 2022年6月2日 08:38
中概股尤其是科技股這兩年經歷了一輪史詩級暴跌，至今還在穀底喘息，對比2000年美國科網泡沫的走勢，此輪中概股暴跌從走勢上極其相似，後面的走勢也會如出一轍嗎？
恆生科技指數自2021年2月的歷史高點下跌超58%，在美上市的跟蹤中國科技股的兩大基金KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE:KWEB)和Invesco China Technology ETF (NYSE:CQQQ)的跌幅則更深，兩者自2021年高點都跌超70%。
對比KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE:KWEB)和納斯達克綜合指數在2000年科網泡沫時的走勢來看，兩者非常相似。下圖橙紅色代表KWEB，藍色代表納斯達克指數，無論是從跌幅和下跌持續時間來看可以說是一模一樣。
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從新聞報導的情緒指標來看，情緒面也出現好轉，正面、積極的新聞更多，去年9、10月份圍繞中概股的各種負面新聞最多。當時科技股面臨中、美兩方面夾擊，國內加強平臺反壟斷調查，美國SEC要求在美上市公國公司公開審計底稿，甚至可能要求其退市。
到了今年，國內方面轉變成“支持平臺經濟、民營經濟持續健康發展”，美國SEC方面，兩國就如何讓美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）到訪中國進行細節磋商。
如果單純從對比20年前的納斯達克指數來看的話，目前中國科技股似乎已經跌到穀底了。什麼時候能出坑？對比納斯達克指數當年持續下跌近2年時間，然後開始緩慢爬升，到2008年又遇到全球危機又遭遇一次大回撤，直到2015年才超越2000年時期的高點，後面就是一路飛升。
最近幾個交易日，中概科技股走勢明顯強于納斯達克，而且更多的內地基金經理開始認同港股科技股的價值。
5月25日，華夏基金經理周克平在一場直播中表示，港股可能自然而然是在它的一個最低的位置，我們覺得這個位置其實還是值得重視的。毫無疑問，港股這個地方是在它中長期的非常大的底部，而且這個底部可以堪比2008年。
5月10日，中庚基金基金經理丘棟榮在直播中表示，最看好的部分，是港股。而且他也把自己管理的基金港股投資比例調整到最高50%。
過去的一年多，我們一直認為，港股的投資機會是結構性的，我們主要是那些低估值的公司買的多一點，比如煤炭、石油、銀行、移動運營商這樣的公司。
但是從去年下半年以來，港股經過大幅下跌，尤其是今年以來，互聯網公司經過進一步下跌，整個估值定價，已經到了系統性低估的程度。
現在港股的投資機會，不只是之前我們喜歡的價值股，甚至連甚至連成長股，包括互聯網公司，包括醫藥、包括科技，包括消費，成長股裡面的很多公司，估值定價也很便宜了，十幾倍公司甚至個位數估值的公司比比皆是。
關鍵是，這些公司不但便宜，它還很好，它還是各個行業最龍頭的公司，甚至中國經濟體裡面最優秀的公司，都在港股上市。
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