6月不「窮」，高景氣才是王道
Wind資訊 | 2022年6月7日 08:28
端午節後的第一個交易日，A股氣勢如虹，上證綜合指數站上3200點，創業板指數漲幅接近4%，兩市共有3760家公司股票上漲，98家公司股票漲停。
市場大勢一覽
6月6日，萬得全A高開高走，漲幅為1.97%，全天成交額為1.11萬億，較前一交易日大幅放量，自5月25日以來，指數已實現8連陽。此外，繼5月11日之後，再度突破萬億關口，並且成交額超過5月11日的1.08萬億，創近三個月以來新高。從成交量可以看出，近期市場持續走強，投資者情緒也越發高漲。
盤面上，鋰電、晶片、光伏、CRO、化工等板塊表現不俗。Wind概念板行情資料顯示，鋰礦指數漲8.59%，鹽湖提鋰指數漲超6%，動力電池指數漲5.48%，鋰電池指數漲4.7%，CRO指數漲5.45%，光伏屋頂指數、光伏指數漲超4%，賽道全面爆發。
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板塊大幅上漲的同時，新能源相關主題ETF基金亦大幅飆升。Wind統計顯示，6月6日，稀有金屬ETF、鋰電池ETF、新能源車ETF、電池ETF等多檔基金漲幅超過5%，部分基金漲幅甚至超過7%。
Wind資料顯示，北向資金全天大幅淨買入112.55億元，近6個交易日連續加倉累計超400億元，同時連續6日淨買入也是1月24日以來首次；今日滬股通淨買入50.5億元，深股通淨買入62.04億元。
Wind統計顯示，2021年以來，共有14天北上資金淨買入金額超過100億元，從市場表現來看，買入當天上證指數多數上漲，但後1天和後5天上證指數下跌概率較大。但從最近幾次大額買入後市場表現來看，市場風向或發生轉變，強者恒強。
6月6日，多隻個股交投活躍，汽車零部件、新能源車相關的多家公司股價異動背後都有機構參與。
其中，交投最活躍的天齊鋰業龍虎榜資料顯示，買入金額前5名買入總計約8.58億元，占當天總成交金額8.76%。賣出金額前5名賣出總計約8.92萬元，占當天總成交金額9.09%。
基本面向好
5月財新中國製造業採購經理人指數（PMI）錄得48.1，高於4月2.1個百分點。財新中國服務業PMI回升5.2個百分點至41.4。兩個行業PMI均有回升，帶動5月財新中國綜合PMI錄得42.2，高於4月5個百分點。疫情帶來的不利影響正在修復。
申港證券點評稱，4月受疫情影響最為嚴重的服務業在5月快速反彈，建築行業仍出現小幅下滑。服務業PMI由上月的40%，快速反彈至49.6%，充分說明國內消費正在快速復蘇，而隨著5月下旬國常會和穩經濟大會的召開，明確了水電水利投資和政府項目應開盡開的方針，以及汽車下鄉刺激消費的產業支持政策，6月起國內建築業和製造業的景氣度有望進一步攀升。
鋰礦方面，長江有色金屬網資料顯示，6月6日，上海現貨金屬鋰報價2920500-3020500元/噸，均價2970500元/噸，與上個交易日持平，穩定在相對高位。
當地時間6月1日，阿根廷聯邦稅務局公告稱，在過去兩年監測到若干起非法的發貨問題之後，阿根廷海關已經針對碳酸鋰出口設定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。
光伏方面，國務院發佈《扎實穩住經濟的一攬子政策措施》，提出抓緊啟動第二批風光大基地專案。此前，2021年年底，國家發改委和能源局印發了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地建設專案清單，共涉及19省份，規模總計97.05吉瓦。根據業內預計的規模，風光大基地專案第二批計畫超過400吉瓦，直接投入的資金超過1.6萬億元，可帶動相關產業投資3萬億元以上。
另外，歐美在新能源關稅方面的變動也在不斷刺激市場情緒。
晶片方面，缺芯漲價是該行業在近兩年的常態。而功率半導體又乘上了“新能源車”的東風，因為功率半導體主要應用在新能源汽車主電控、OBC、輔助逆變、DC/DC，光伏逆變器、光伏接線盒、儲能PCS等應用中，隨著新能源汽車/發電的快速增長，其需求存在長期提升空間。
6月承上啟下
復工複產疊加政策逐漸落地，基本面、情緒面和資金面共振，A股震盪上行是大概率的事情。具體到短中期佈局，機構反復提及景氣度高的板塊。
國聯證券表示，展望6月份，波折難免，景氣為王。外部環境方面，美聯儲加息仍在途中，值得注意的是，5月份一度下降的加息預期，在近期一周又有所回升，這或影響全球市場風險偏好。而從國內看，隨著各項穩增長政策的落地，當前政策底或已出現，但其傳導至盈利和預期的變化或仍需時日。市場或仍以高景氣的結構性行情為主，建議關注一是上游漲價相關的能源和糧食安全主題；二是景氣度較高的國防軍工、半導體、新能源板塊；主題方面，近期改革政策加速落地，建議關注國企改革主題相關機會。
開源證券稱，伴隨疫情緩解，聚焦“供給集中釋放”。具體下半年建議佈局三大方向：一是流動性敏感度高、景氣向上，尤其重視疫情後政策刺激供給端修復彈性較大的成長性行業，包括新能源汽車、電池、能源金屬、半導體、純鹼、物流；二是基本面高度依賴於流動性的券商；三是景氣度確定性較高的食品加工與白酒（平滑組合波動的作用）。
銀河證券則比較謹慎，認為短期內，仍然堅持行業或板塊博弈為主，指數收益或弱於板塊抉擇。綜合判斷，寬基指數中，基於估值低位考慮，中小盤仍占優，成長股上漲優勢仍較為明顯。行業板塊方面，仍以“穩中求進”主線行進，推薦基礎設施建設、平臺經濟、新能源（水電、太陽能、風能、光伏等）、運輸、零售、家電、汽車及零部件、國產科技替代（半導體、軟體服務與硬體設備等）、必選消費。
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