Investing.com | 2022年6月8日 13:17
Investing.com - 美國能源巨頭埃克森美孚(Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM))的股票在過去兩年中有一個明顯的上漲。這家總部位於德克薩斯州歐文市的公司在2021年大漲67%之後,今年迄今為止又上漲了61.2%,使其成為疫情後表現最好的個股之一。該股股價週一收於103.37美元。
但隨著漲勢持續,分析師對埃克森美孚目前的評級越來越擔心,認為該股目前水準為“中性”,這意味著未來上漲空間不大,漲勢已經走到了盡頭。在英為財情Investing.com對29位分析師的調查中,18位分析師將公司的股票評為“中性”,其中一位分析師給予了“賣出”評級,只有10人給予該股“買入”評級。
這種轉變的一個主要原因似乎是,人們越來越擔心,在通脹飆升和各國央行積極收緊貨幣政策的背景下,全球經濟正緩慢走向衰退。摩根大通預計,美國和歐洲股市的走勢顯示,美國經濟近期陷入衰退的可能性為70%。主要仍然是俄烏衝突、疫情封鎖、美聯儲加息等事件的共同作用下,最近幾個月以來,經濟衰退的警告一直不絕於耳。
而這些預測,直接影響了能源行業。這個行業是一個高週期性的行業,每次見頂後都會出現大幅下跌,因為在高油價時期,要麼控制供給,要麼控制需求,油價最終都會回落。
然而,需要關注的是,距離最近一次油價的低谷已經過去兩年多了,2020年秋季疫情導致的需求下滑後,原油價格一度大跌,但是那之後,能源股大放異彩,埃克森美孚飆升了約2倍。雖然很難預測,能源市場何時會逆轉,但是有明顯的跡象表明,經過重大重組後,埃克森美孚已經成為了一個更好的長期選擇,也是一家對投資者更為友好的公司。
首先,埃克森美孚繼續削減成本,為支付股息創造了更大的緩衝——該公司股票目前的收益率為4.06%,股東每年獲得3.56美元/股的收益。這是標準普爾500指數成份股中第三高的收益率。
而且,這家石油巨頭還計畫在明年年底前節省額外的30億美元成本,以提高股東回報,並利用高油價獲利。新的節約措施可能會使每桶成本降低10美元。這足以支付該公司60%的股息。根據埃克森美孚的說法,這些現金將有助於在2027年之前使收益和現金流的“潛力”翻一番,同時提高回報。
摩根大通在上周的一份報告中重申對埃克森美孚的評級為增持,稱該公司需要“重新評級”,“仍有支撐”。其報告指出,“在經歷了2020年的低迷之後,埃克森美孚仍有更多的估值重估空間,當時的低迷是由大量承諾的資本投資和對資產負債表的擔憂造成的。”此外,公司在美國的葉岩油盆地擁有龐大的煉油業務,未來有望增厚利潤。
摩根士丹利的分析師Devin McDermott表示,由於全球精煉產品庫存水準較低,煉油利潤率正在飆升,而與此同時,航空燃油和汽油等產品的需求正在復蘇。未來利潤率可能會保持強勁,尤其是如果全球繼續避免從俄羅斯進口成品油的話。
總體而言,在經歷了過去兩年的強勁上漲之後,埃克森美孚的股票看起來就像是一顆已經過於成熟的“果子”,但如果你的投資目標是長期的,有很多理由相信本輪反彈仍有一些動力。
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(翻譯:李善文)
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