大反彈，接著奏樂接著舞

能夠有好的表現，主要是因為它聚焦於國內鋰電龍頭企業（共30個個股），對於基本面較好的龍頭在權重上有所側重，寧德時代 (SZ:300750)、比亞迪 (SZ:002594)的企業權重均超過10%，近期強勢反彈的個股，基本都收納其中。另外，總規模以及流動性也都相當不錯，截止6月7日，ETF總規模超過20億，流動性也是最好，6月份日均成交額達到1.35億。

所以，鋰電產業鏈的投資者，如果是前期介入，尤其是大跌時入市的，大可以繼續享受這一波升浪，這猶如大病初愈後的悠閒時光，而現在整體市場氣氛不斷好轉，甚至有去年抱團各細分龍頭的跡象。

互聯網、醫藥，否極泰來

今天盤面上還有一個板塊比較強勢，它就是互聯網，或者說中概概念。

這個板塊過去一年多的下跌，大家應該都很清楚是怎麼一回事，這裡不再贅述。因為始終相信科技的力量，所以我們也一直跟蹤該板塊，只是從政策轉變到市場反應還有一段時間，中間雖然不斷有反彈，但總是很快被帶下去，現在終於迎來了大漲，也驗證了我們之前的看多觀點。

後市看，互聯網的反彈力量還沒有枯竭，理論上，從高位跌這麼多，“蟹貨”應該是不少的，所以一反彈就會有“蟹貨”解套，所以對繼續上升造成不小壓力，但這一次，很大機會會不一樣，最大的理由，是監管轉變，並且不是口頭說說，而是越來越多的實質性的政策出臺。

同時，互聯網巨頭們的業績也給了投資者很大的資訊，加上市場氣氛向上，政策底、業績底、市場底都已經出現，對後市的預期也由先前的空轉變為多，互聯網進入新的上升通道，已經是事實。過程中可能會沖高回落，但整體趨勢仍然是向上為主。

和互聯網一樣，醫藥行業今天也來了一個大反彈。最揚眉吐氣的，要算創新藥和CXO這對“難兄難弟”了。

如果要找和去年互聯網類似的行業，我想創新藥和CXO最合適不過了，同樣是遭遇監管趨嚴，同樣是過去那麼長時間的市場追捧，也同樣是大熱倒灶，最後泥足深陷。不過，隨著市場的反彈，創新藥和CXO都出現了久違的曙光。

從底層邏輯上看，創新藥和CXO的壓制因素，還沒有大轉變，醫藥費用一直都是“三座大山”之一，醫保控費、集采作為打掉這個“大山”的武器，不可能會發生根本性的轉變，但從行業健康發展的角度，繼續加碼而導致行業無法發展也不至於。實際上，很多時候我們不要去人為去曲解，而是應該更多地理性看待，不管是政策方向，還是行業發展的自身要求，走創新研發都是唯一的突圍道路，這已經是全球被驗證過的道路。

在此前發佈的醫藥行業十四五規劃中，就已經很明確地提出過，我們在此前的文章《成長股大反攻？》中也有深入的分析，對於醫藥行業未來的發展邏輯，千言萬語，不過歸結於一個句話，誰能夠最終走到最後，還是要歸結於自己的真功夫--研發和創新。

和互聯網的競爭格局已經清晰相比，創新藥行業還處在群雄逐鹿的階段，所以，這個行業如果真正走向復蘇，恐怕還得先來一次整合、出清，最後，燒不死的鳥，才是鳳凰。

餐飲能否高看一眼？

這段時間市場的反彈，使得不少人都開始樂觀起來，雖然我們對於反彈的持續性仍舊樂觀，但是回歸到具體操作上，一些成長股漲幅過大，難免會給人高處不勝寒的感覺，是獲利了結還是繼續堅守，就成了一件糾結的事情。

此時，不妨再看看其他結構性的機會，尤其是一些還處於追落後狀態的板塊，很可能會成為下一個資金追逐的焦點，例如餐飲股。 

疫情兩年多，最慘澹的行業，餐飲說第二，估計也沒人敢說第一了。幾大標杆性的餐飲企業，業績暴雷、虧損擴大、股價大跌，成了過去一年多的常態。。如海底撈 (HK:6862)，股價高位跌幅超過80%，九毛九 (HK:9922)、呷哺呷哺 (HK:0520)、奈雪的茶 (HK:2150)、海倫司 (HK:9869)，跌幅也都相當大。