英倫金業艾倫 wang | 2022年7月19日 10:25
本周美國公告6月CPI資料年率達9.1%,預期8.8%,為40年新高,結果激發市場對美聯儲加息恐慌。資料公告後期貨市場7月加息100 點子概率一度升逾80%,推升美元,金價再度受壓。而週四美6月PPI終值升11.3%,顯示通脹問題未有在生產鏈上放緩,高通脹壓力料持續,加息100點子預期續揚,金價一度受壓。然而,隨後美聯儲官員沃勒及鷹派代表布拉德亦表示未有考慮加息100點子,而加息75點子意向較為合適,講話緩減市場對加息壓力的憂慮,加息100點子預期從80%上方跌至50%下方,美元沖高回軟,油價反彈,金價壓力後喘定。
從CPI公告後,美聯儲鷹派官員未有倡議加息100點子,反而維持75點子意向,或反映美聯儲憂慮加息加快美國經濟衰退的爆發時間,而目前的手段只是在衰退爆發前的象徵性手段,以讓市場覺行美聯儲有方法應對通脹問題。2年及10年期債息倒掛,息差一度至22點子,現為19點子;此外美銀行股業績公告差於預期,銀行在加息週期下盈利收縮是重要的經濟亮紅燈訊號。相信在未來兩周的業績期中,若再有大型企業盈利大幅收縮,市場會進一步憂慮衰退臨近,未來需要留意一系列反映經濟衰退的重要資料。
料7月27日美聯儲會議前金價續面對加息壓力。但由於8月及10月沒有議息會議安排,市場普遍預期7月進取加息後,美聯儲會放慢加息步伐。在「加息恐懼」與「衰退憂慮」的相互影響下,金價波幅收窄,以待市場進一步確認經濟狀況及央行政策發展。
新一周全球重要經濟事件:
新一周最大焦點:美聯儲加息意向、美國經濟增長資料,非美國家CPI資料、歐洲及日本央行議息、拜註銷訪中東國家、耶倫限制俄油價協議、俄羅斯暫停北溪二號、美股業績期、油組產量及中國疫情發展。
美聯儲將於7月27日進行議息,在6月通脹資料續揚至9.1%後,市場預期美聯儲有機會加息100點子,雖然新一周為美聯儲禁言周,但料各機構及市場人仕亦有機會表態,包括耶倫及拜登,亦有機會影響市場預期,若7月及9月亦預期加息100點子,相信會議前再為金價來壓力。
新一周將公告多個反映美國經濟增長的資料,包括週二建築許可、週三現房銷售及成品房銷售,亦預期疲軟;週四費城製造業指數則有機會回復正數,週五亦有製造業及服務業PMI,預期有持平及改善機會,若此,緩減衰退憂慮。紐西蘭、歐洲、英國及加拿大亦會公告CPI資料,亦預期續揚,或加強非美央行加息預期,有機會為疲軟的非美貨幣帶來支持,緩減美元升勢,為金價帶來支援。而週四歐央行或透露更鷹派的意向,亦有機會支持非美及金價。但日本央行則較大機會維持寬鬆,或造成日圓再度受壓。當中,提防歐洲及日本央行決定會否助長美元,從而打擊金價。
俄羅斯宣佈在7月11日關閉北溪二號10天,市場憂慮俄羅斯會截斷對歐能源,料帶來新一輪能源危機,料7月21日會否重開北溪二號,或為油價帶來刺激;油組未有在6月30日會議公告產量計畫,相信會在待拜登到訪中東時公告,按目前拜登行事作風,民主黨信念比經濟及政治博弈重要的考慮下,料拜登較大機會不能滿足沙特及阿聯酉要求,加上市場廣泛報導沙能沒充裕額外產能,相信油組最終只作姿態上支援拜登,增產幅度或不大。
新一周金融龍頭建續作出公告,分別有:週一,美國銀行、高盛,預期高盛維持突出表現;週二,強生、奈飛,預期盈收合乎市場預期;週三,特斯拉;週五,推特,關注特斯拉收購推特的發展。金融龍頭盈利預期良好,但各金融機構會否就衰退作出裁員、下調盈利預期或縮減業務值得關注,或為市場帶來壓力。今次的業績高潮FAANMG要等至7月25日至29日。
黃金進階技術分析:
金價失150,160周線及30月線,料朝170,180周線及40月線發展,理論上,下破戰後區底,看菲波回檔目標127.2%(1701) ,目標與2022年4月開始構造的下行旗形配合。但由於目前有超賣的情況,若小時圖回20均線上方,或先行整固,回測喇叭底5月25日及6月14日底線(藍)及6月13日跌浪菲波23.6%(1767)區間,若能上破則有機會反測戰後底區,即回測2022年5月底(1786),同位亦是6月13日跌浪菲波38.2%,料阻力較大,若試位乏力再失160周線,料重啟下行行情,料下試戰事升浪菲波回檔目標127.2%(1701)及疫後底1680區間。反之,若成功突破5月底,即同時上破6月13日跌浪菲波38.2%,理論上可以試6月13日跌浪菲波50%,61.8%(1805,1823),同區接近20天線,上破代表弱勢有機會結束,並回復強勢。
2) 下行旗形,以4月18日跌浪及5月底作為下行旗形跌幅,以6月13日作為另一波下走的起點,下行目標料在1700至1667區間。由於過去1680有較大支持,相信下破1680下方後有快速反抽的機會。下破現底區及關注周均線,可以視下行旗形的入市訊號。
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