新冠疫情被「流感化」後，Moderna還值得購買嗎？
Haris Anwer | 2022年8月23日 16:35
- 新冠病毒變得更狡猾之際，Moderna股價卻暴跌；
- 銷售新冠疫苗，令Moderna現金量充裕；
- 除了新冠疫苗，Moderna還專注於其他呼吸道疾病的治療藥物。
Investing.com - 對於幾乎每一隻受益於新冠疫情的個股來說，2022年都猶如噩夢。而這其中就包括Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)，該公司是全球最大的疫苗生產之一，也是曾經的華爾街寵兒。但是，這家生物科技公司今年以來股價累計下跌了超過43%，遠遜於大盤的表現。
而Moderna股價的大跌正值疫情進入了新的流行階段，也就是說，病毒仍在變異並變得更具有傳染性，但是人們已經不太願意挽起袖子打加強針。而根據美國疾病控制與預防中心彙編的數據顯示，只有31%的美國人可以去注射第四針。
Moderna幾乎所有的收入都是來自新冠疫苗的銷售，因此尤其容易受到這種下降趨勢的影響。因此，在本月發佈的二季度收益報告中，公司表示，由於和過期疫苗相關的費用和購買承諾變更，該公司的利潤下降了21%，至22億美元，而且，這其中也包括了4.99億美元的庫存減計，因為尚未投入市場的疫苗，已經超過或快要超過保質期。
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毫無疑問，隨著新冠病毒逐步被「流感化」，Moderna的增長已經度過了高峰期，不過，我認為，無論從短期還是長期來看，這隻股票仍然值得關注。
短期內，公司的COVID疫苗保持了強勁的銷售管道，這使其現金充裕。根據Moderna的最新預測，公司擁有約210億美元的年度銷售預購協議，包括新冠病毒的加強疫苗。而且，Moderna預計，隨著越來越多的政府批准其更新的COVID-19疫苗，今年最後一個季度的銷售將比本季度加速。
而據投資銀行Cowen的說法，新冠的流行在兩三年內不會消失，如果真的是這樣的話，Moderna目前的新冠疫苗的需求將比許多人預期的更長、更強。
與此同時，Moderna強勁的訂單使其財務狀況令人印象深刻。它是資產負債表穩健、利潤率高、自由現金流收益率高於平均水準的優質公司之一。
根據InvestingPro的估值模型顯示，Moderna股票的平均公允價值為197.75美元，這意味著其後市有望上漲超過37%。
除了疫情紅利，Moderna的高管們還樂觀地認為，他們的技術將治癒其他呼吸道傳染病，如呼吸道合胞病毒、巨細胞病毒CMV、以及其他潛在的疾病治療方法，包括癌症和炎症性疾病。
總體而言，隨著疫苗紅利的減弱，很多投資者已經撤出了Moderna這隻個股，但是也因此，該股的估值變得更有吸引力，反映出公司在新冠病毒以外業務的潛力，在我看來，這種調整使得Moderna比去年更加適合長期投資者來關注。
信息披露：本文作者不擁有Moderna股份。
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（翻譯：李善文）
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