「黃金日評」日內或再次炒作全球經濟衰退，金價或有弱勢反抽機會，但料後市段再度回軟
英伦金融 WL老师 黎 | 2022年8月23日 14:45
20220823
大家好。
香港平民股神曹仁超說過：「成功的投資者，無須在市場上百戰百勝，而是遵守一個投資計劃，信奉一套理念和系統，嚴守紀律，並戒除貪念與恐懼。」祝愿大家亦能有成功者的思維。
精簡開市評論：
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留意日內數據或造成金價較為波動，午間歐元歐8月Markit PMI預期回軟，或先打擊歐元拖累金價；而晚間美國Markit PMI及新屋銷售亦預期回軟。新屋銷售更有機會跌至3年低位，比較關注是美製造業PMI會否跌至 50下方呈收縮狀況，若此，市場或再次炒作加息預期降溫，支持金價反抽；然而，同時間會公告歐消費信心，有機會進一步收縮，至10年新低，或進一步打擊歐元，支持美元拖累金價。期間要再次關注市場情緒會否再次炒作全球經濟衰退風險，若恐慌情緒加強料對金價有支持，若數據未有造成恐慌，則要提防美聯儲鷹派三劍俠之一卡利講話，相信會為金價再次帶來壓力。
歐重要油管商CPC或暫停油管進行維修，加上俄羅斯早前宣布月底關閉北溪一號維修，能源危機升級，油價再獲反抽機會。相信後市續關伊朗核協議、中國經濟狀況、與烏俄局勢發展。由於傳出俄國政治要員杜金女兒被烏克蘭情報單位暗殺，烏俄局勢不排除升溫，關注札波羅熱核危機，俄方早前宣稱西方國家或在札波羅熱引發核事故，而圍繞核電廠的戰事持續，英美法德亦建議派出觀查員監控事態，但暗殺事件或進一步推升緊張局勢。若核危機爆發，相信油價及金價亦會出現短週期的爆發波幅，目前，不可以忽視突發消息的影響。
關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
晨早點評：
20220823
金價如預期受壓，市場憂慮本週JACKSON HOLE央行年會中鮑威爾繼續放鷹，昨日9月加息75點子預期由50下方回升至55%，金價及股指亦同時受壓。此外，歐洲能源危機或惡化，市場預期英國滯脹問題有機會惡化，花旗預測英國通脹升至18.6%，加上港口罷工持續，亦在打擊非美，支持美元變相進一步打擊金價。
昨日歐洲石油管線商CPC表示因為管線系統受損，或中斷進行維修。由於，上週五俄方己宣佈在本月31日起關閉輸送天然氣給歐洲的「北溪一號」管道直至下月2日，作例行檢查並停止供氣。歐能源危機或進一步惡化。目前，歐洲同時面對烏俄戰事、疫情、能源及糧食危機，情況在步入冬季後會進一步嚴峻，而9月意大利大選還有機重提脫歐議題，加上極端高溫打擊經濟活動，而歐央行則面對加息壓抑通脹與新一輪歐債危機的困局，若歐央行進一步加息，歐盟成員國中較弱經濟國債料進一步無人問津，歐央行必須擴充資產負債表以應對新一輪歐債危機，然則歐元及英鎊或有進一步的壓力拖累金價。
英國亦同樣面對政治及經濟壓力，英國罷工潮持續、通脹螺旋壓加上升，花旗預測英國通脹升至18.6%，此外若卓慧思上任英國首相有機會進一步孤立英國，加上減稅料推升通脹及增加財赤，英鎊壓力不輕。而全球經濟面對疫情及衰退憂慮下，商品貨幣澳紐加亦面對壓力。同時，日本亦疫情回升，首相岸田除支持度跌至新低，更加染上新冠，亦打擊日圓。在非美貨幣亦偏軟下，美元進一步獲支持，或變相打擊金價。
鮑威爾將在8月26日在JACKSON HOLE會議作出講話，市場預期講話有機會較為鷹派，為金價帶來壓力。雖然，鮑威爾講話在26日，但相信媒體會在周初開始討論，有關討論料己開始製造商品打壓情緒。期間，留意9月加息75點子預期變化，若在50%上方逐步抽升，料金價沽壓亦會增加。
留意日內數據或造成金價較為波動，午間歐元歐8月Markit PMI預期回軟，或先打擊歐元拖累金價；而晚間美國Markit PMI及新屋銷售亦預期回軟。新屋銷售更有機會跌至3年低位，比較關注是美製造業PMI會否跌至 50下方呈收縮狀況，若此，市場或再次炒作加息預期降溫，支持金價反抽；然而，同時間會公告歐消費信心，有機會進一步收縮，至10年新低，或進一步打擊歐元，支持美元拖累金價。期間要再次關注市場情緒會否再次炒作全球經濟衰退風險，若恐慌情緒加強料對金價有支持，若數據未有造成恐慌，則要提防美聯儲鷹派三劍俠之一卡利講話，相信會為金價再次帶來壓力。
由於傳出俄國政治要員杜金女兒被烏克蘭情報單位暗殺，烏俄局勢不排除升溫，關注札波羅熱核危機，俄方早前宣稱西方國家或在札波羅熱引發核事故，而圍繞核電廠的戰事持續，英美法德亦建議派出觀查員監控事態，但暗殺事件或進一步推升緊張局勢。若核危機爆發，相信油價及金價亦會出現短週期的爆發波幅，目前，不可以忽視突發消息的影響。
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美期貨市場加息預期變化
美債息重上2.8%上方，技術面己經突破6月跌浪阻力，理論上美債息有較大機重試3至3.1%區間。美元109.6有一定阻力，該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底。現50天站穩回試20天線，上破料重新試頂。上行旗形破107.5看109.3-109.6，突破看110-111區間，面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
金價日圖失守保力加中軸，料試保力加區底1715區間，由於同時失守7月升浪FB38.2%（1759），形態上有機構W底，料先下試FB61.8%（1729），同區接近4月18日及6月3日內反射線（紅），破位看5月25日及6月14日底延伸線（藍），失守看W底目標1700,1680。若能站穩W底，料加強反抽信心，或急回7月升浪FB38.2%，突破再次測試3月跌浪阻力，目前若能突破3月下降阻力有機會試6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月頂區。留心，若W底失敗，即1680失守，跌幅隨即放大看1650,1600區間。
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20220823
新一周最大焦點：8月25至27日JACKSON HOLE央行年會、伊朗核協議、美新屋銷售、耐用品訂單、GDP數據及PCE物價指數、美聯儲官員講話、歐美熱浪及中國經濟。此外，墨西哥灣有風暴構成中，關注會否影響當地生產及運輸，短線刺激油價。
相信JACKSON HOLE年會是市場最大焦點，料議會主要討論事項如下：1）通脹是否見頂？通脹會否反彈？ 2）通脹甚麼時候回到政策目標水平？何時進行減息？ 3）將來加息幅度如何？
預期會議中，央行先會維持未見經濟衰退的看法。期間，若表示通脹有機會己經見頂，料緩減加息預期壓力，或為金價帶來支持。但料央行較大機會表示未有見到通脹持續回軟的趨勢，同時表示若通脹未回到政策目標，料央行會維持加息行動。另一關注點是會否在明年有減息的可能性？料若央行否決明年減息的機會，料打壓減息炒作，對股指及金價亦有壓力。
至於加息幅度，相信央行會維持目前以經濟表現考慮未來利率政策的說法。相信在不明確的情景下，若央行未有透露較為鴿派的訊息，金價亦有受壓機會。由於央行目的在於打擊需求而不影響就業市場，央行會議講話較大機會為金價及股指帶來壓力。
數據方面：週二美新屋銷售預期續軟，週三耐用品訂單亦偏軟，未決房有改善機會；週四美二季度GDP修正亦預期維持收縮；週五PCE物價指數預期放緩，整體看見美國經濟呈現減速，或推升減息炒作支持金價，但料央行意向影響更大。
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短線操作精讀：
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
美元(上行)：站穩107.5試108及109頂，突破看110.56
債息(震盪)：3%為重要支持，突破3.4%料試3.57%,3.6%
金價(弱勢)：天圖失保力加中軸，理論試保加加底
油價(底整固)：底部與20天線整固下走，失90或下試85下方
標普(熊市反抽頂整固)：標普500,400天線整固，失500 料下試600天線
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊
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