英倫金融「黃金周評 」：金價若失守1680，或深試1600區間！新一周或有短線反抽空間？下行旗形VS 雙底！
英伦金融 WL老师 黎 | 2022年9月2日 19:18
大家好，本周市場續面對加息恐懼，眾多美聯儲官員維持鷹派講話，包括不排除9月加息75點子、全年加息預期或至4%、明年持續維持高息等，亦為股指及金價帶來壓力。同時，中國經濟走軟憂慮及非美偏軟壓力，亦打擊金價。目前市場尚觀望週五的非農就業會否維持穩健，支持美聯儲持續加息行動的預期。相信加息預期、非美貨幣走向及中國經濟因素依然是影響金價短線走勢的關鍵。
中國滙豐製造業PMI意外出現收縮在50下方，此外中國多個城市出現新症，成都封城更進一步打擊市場情緒，加上美方開始審計中國在美上市公司，同時美國限制高端晶片輸出中國，亦打壓中國經濟展望。由於中國是全球黃金消費最大額國家，若中國經濟疲軟或面對疫情困局，一方面人民幣受壓，推低購買黃金意欲，一方打擊黃金銷售，兩者亦打擊金價。在新一周要關注中國疫情的發展，若中國成功壓止疫情，相信會為金價帶來反彈機會。
鮑威爾在央行年會中表示，高通脹出現的時間愈長，越有機會成為慣性問題。而央行有需要把利率調升至有效能打壓通脹的水準。並暗示行動有機會打擊經濟，及影響民生。而7月通脹資料回軟不足以影響加息行動放緩，唯有通脹回到政策目標2%水準，才有機會放緩加息行動。說法則大大打擊市場鴿派講話期望。即若通脹未能回到2%下方，央行高息行動持續。以現在通脹在未來兩年亦有機會維持在2%上方的情況看，2023減息的看法較難實現。
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此外，鮑威爾亦表示9月加息的決定將取決市場資料，並且不排除再次加息75點子。原先市場預期9月加息幅度回軟，但按目前的說法，市場會再度憂慮9月21日議息會議加息75點子。相信臨近議息會再度為金價帶來壓力。
前周美二季度GDP修訂有所改善，週五鮑威爾在央行年會講話放鷹，打壓金價延至週一亞盤。而隨後歐盤炒作歐央行加息預期，加上德國宣稱能源儲備提早達標，亦支持歐元並帶動金價。然而本周隨後時間美國經濟資料亦表現有所改善，反之非美資料呈現弱勢，增加非美國經濟衰退憂慮，非美再度回軟，亦拖累金價。加上中國PMI資料意外收縮，以及疫情封城，亦打擊金價。
新一周全球重要經濟事件：
新一周最大焦點：美非農結果對息口預期影響、油組會議、澳加及歐央行會議、鮑威爾講話、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、英國首相大選、美聯儲官員講話、蘋果新品發佈會、歐美熱浪及中國經濟狀況。新一周大量焦點非美市場，資金或先反映非美對美元的影響。近期美股有較大的回吐，鮑威爾會否在新一次講話中安撫市場成為關注點，因為鮑威爾在政策及講話上配合白宮的行徑十分明顯，而在中期選前維持支持股市穩定的方針，相信不改。鮑威爾在講話中或有意與無意間漏出鴿氣，機會並不可以忽視。
油組將在9月5日進行會議，沙特能源大臣曾在8月表示若油價不合理地偏軟，油組有機會考慮減產，這次油組會議的議題及結果料對市場有較大的影響。若會內考慮或決定減產亦料為油價帶來支持；反之，若未有就減產談及任何議題，在伊朗傳聞有機會重新出口原油的情況下，油價或面對一定壓力。
黃金進階技術分析：
金價現試7月下旬底區1695,1680，形態上若疫後底1680-1670失守，有機會試2020年8月及2021年5月頂延伸的趨勢線（綠）(1659,1647)區間，區間與重要均線及菲波參照接近，由於大週期呈下行旗形若以上趨勢線失守，理論上看1607區間。即使暫時站穩1680，若未能回到6月13日及8月22日底延伸線（泥黃）（1707,1715），亦未能確認W底成立。若能回到上方，料再次測試3月8月及4月18日頂位及收市位構成的兩組下行阻力線為重要阻力(紅及藍)(1730,1749,1777)，未能突破的情況下續維持以偏軟整固。
金價月圖呈一燭低於一燭利淡，現價亦在8月收市價(1708)下方，暫時失40月線，未能回到8月收市及40,5月線上方，技術面亦利淡，理論上，失7月底（1680），往50月線(1640)發展。
金價周圖守測190周線，失守料下試200周線（1670），同為2020年4至6月區間，未能回到5周線上方，維持看淡。若能回到5周線上方，則可以作W底看法，回測8月頂及戰後下降阻力線。
天圖1
天圖2
天圖1可見呈下放三角，正在測保力加底部，若能回到5天線上方，料可回試中軸，突破看保力加頂。7月底為重要支持，失守呈下行旗形，理論上，以1615-1600為下行目標。
天圖2可見7月升浪菲波回檔為重要的參考標竿，失守7月底看菲波127.2%(1646)，需要回到FB61.8%(1730)上方才可以暫時緩減跌勢。而FB38.2%(1760)料有較大阻力。
重要支持及阻力線
阻力線：7月21日升浪38.2%菲波 1759；5月線 1763
阻力線：7月21日升浪50%菲波 1744
阻力線：40月線 1737
震盪線：7月21日升浪61.8%菲波 1729
震盪線：7月21日升浪78.6%菲波 1707；180周線1712
震盪線：疫後底1680
支持線：200周線 1670
支持線：50月線 1642
支持線：60月線 1582
金價週期推盤：
１）下放三角形（配合下行旗形），以戰後下行趨勢線（藍）及疫後大週期下行趨勢線（綠），構成下放三角形震盪下走，在1630至1590觸後，反抽1900，再進入新升浪。
2) 構W或頭肩底：試1680,1670底，或頭位深試1650區間，再構底部形態回試8月頂。
白銀測7月下旬底區，7月升浪菲波78.6%為重要支持，失守看7月底，破位看2020年1/2月底區17.44，同為7月升浪菲波127.2%。破位再看2019年12月底區，同為7月升浪菲波161.8%(16.46)。白銀未能回到20天線上方，料維持偏軟受壓。由於銀的工業特性，經濟衰退料打擊工業需求，銀價或有額外的壓力。失17水準則看疫情升浪菲波回菲78.6%，同為16/17年底15.5區間。若目前能回20天線上方，則有機會重試80天線及5月線。
美債息重上2.8%上方，技術面己經突破6月跌浪阻力，理論上美債息有較大機重試3至3.1%區間。美元109.6有一定阻力，該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底。現5天線為重要支援，失守回試10,20天線，失20天線則有機會構成雙頂。若能守在5天線上方呈上行旗形破，突破區頂看110-111區間，面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
金價10大關注點：
1. 西方國家會否參與烏克蘭戰事？
2. 烏俄和談會否達成協議，同時俄方撤軍？
3. 烏俄戰事會否觸發核危機？
4. 美聯儲加息預期變化？
5. 美國就業及經濟發展？
6. 惡性通脹能否受控？
7. 央行購買黃金狀況？
8. 黃金ETF持倉狀況？
9. 非美央行會否比美聯儲有更快行動？
10. 美債息升幅狀況？
觸發衰退的10個風險事件？
若然衰退是較大機會發生，有甚麼事件有機會觸發市場恐懼加劇？即觸發黃金回復上行動力的火藥？
1) 失業率回升至4%上方
2) 非農就業人口跌至15萬下方
3) 通脹率突破10%
4) 地緣政治危機升級
5) 疫情：出現新快速傳播重症病毒
6) 俄方截斷對歐能源供應
7) 民主黨失去國會主導權
8) 金融機構出現有毒資產危機或人為失誤（有機會由虛擬資產引發）
9) 天災：嚴重打擊能源生產
10) 爆發債市／貨幣危機（歐洲、發展中國家亦在面對）
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