暴跌55%！但這不是你買入Zoom的好理由
Haris Anwer | 2022年9月9日 08:43
- 人們正在回歸正常生活，Zoom增長乏力；
- 在激烈的競爭中，Zoom對企業客戶的押注可能不會很快得到回報；
- 投資者仍然需要謹慎對待Zoom。
Investing.com - 視頻通信平台Zoom視頻通訊 (NASDAQ:ZM)在新冠疫情期間成為用戶廣泛使用的互聯網工具後，現在似乎已經失去了熱度，成為了今年以來表現最差的科技股之一，累計跌幅達到55%以上，幾乎所有的跡象都表明，該股已經接近底部。
而Zoom從高點墜落的原因顯而易見，疫情期間，個人和企業湧入這個視頻會議平台，推動了公司業績的爆炸式增長，但是隨著人們回歸正常生活，這樣的增長也隨之回落。
該公司最近的收益報告，證明了這種趨勢。Zoom第二財季銷售額增長7.6%，至11億美元，是有記錄以來最慢的同比增長。而且，該公司還將年銷售額預期從5月份的45.5億美元下調至約44億美元。
投資者擔心的另一個問題是，雖然，Zoom想要努力贏得更大的企業客戶，以推動疫情後環境中的增長。但是，Zoom現在很難加快企業銷售額的增長，來彌補線上銷售的損失。
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為了贏得這些客戶，Zoom已經拓展了新的產品線，比如客戶聯絡中心的軟體。今年6月，該公司推出了一項新的捆綁服務——Zoom One，以推廣其聯網電話和實體會議室等產品。但這一領域面臨來自巨頭微軟公司 (NASDAQ:MSFT)的競爭。
彭博情報分析師John Butler指出，「考慮到微軟有能力將Teams整合到Office 365的銷售中，Zoom要想在企業業務中取勝並不容易，公司已經將重點轉移到企業領域以實現增長，我不認為它強大的品牌名稱會像線上消費市場那樣對他們有很大幫助。」
不過，要關注的是，從另一方面來看，儘管面臨著來自微軟的激烈競爭，Zoom的企業銷售仍然呈現出健康的增長趨勢。
Zoom預測，今年這一數字有望增長20%以上。公司表示，在截至7月31日的一段時間裏，它擁有20.41萬名企業客戶，較上年同期增長18%，但低於上一季度24%的增幅。
一些分析師和投資者認為，Zoom將繼續在新的工作場所和教育環境中發揮重要作用，長期投資者應該利用其當前的弱勢。
「科技股女神」Cathie Wood也看好Zoom的長期吸引力，8月24日，在公司財報發佈股價出現下跌後，她的ARK投資管理基金買入了逾80萬股股票，價值6825萬美元。
多空兩方不同的觀點也反應在了Investing.com對分析師的調查上，大多數分析師給予了該股「中性」評級。
其中，投資機構BTIG Research近期也把對Zoom的股票評級下調至「中性」，該機構指出，「總體而言，隨著營收增長進一步放緩，2023財年盈利能力和FCF的回落有些令人擔憂，因此，鑒於近期預期大幅下降，我們將該股評級下調至中性。」此外，該機構還表示，「CCaaS（contact center as a service 聯絡中心即服務）這部分的市場很擁擠，技術也很複雜，我們不確定Zoom可以獲得廣泛的成功。」
總體來說，Zoom在今年的大幅下挫之後，看上去很有吸引力，但是目前該公司在企業增長方面能有多大的成功並不確定，投資者還是應該謹慎對待該股，直到該股在激烈的競爭中站穩腳步。
信息披露：本文作者持有微軟股票多倉，沒有持有Zoom股票。
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（翻譯：李善文）
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