「黃金日評」：日內美數據預期偏軟，或利好金價，但要提防數據落差意外回穩
英伦金融 WL老师 黎 | 2022年9月15日 14:33
20220915
精簡開市評論：
日內關注美核心零售、費城製造業指數、零售銷售、工業指數，市場預期各數值亦有機會大幅走軟，零售銷售更有機會跌至半年低位，或打擊美元，支持金價。由於明日週五密大消費者信心及預期亦大幅回軟，若如預期，料對金價有較大支持。留心，若數據意外走強，料再為金價帶來壓力。同時關注債息表現，美債息再次接近3.5%，若債息在3.5%上方，料加強股轉債資金流，為股市帶來壓力。過去每次觸及股轉債債息臨界點，美國財政部及央行亦有機會作出干預。反之，若債息升穿3.5%，市場料預期債息有機會上試3.8%，或為金價帶來沉重壓力。
傳聞白宮或回補戰略油，為油價帶來支持，但消息尚未獲確認，若最終不增反減，料為油價帶來壓力。後市關注油組維護油價的決心，同時關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。
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關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
晨早點評：
20220915
昨美PPI回軟，緩減市場加息恐慌，為早段金價提供支持。但後段市場人仕講話觀點推升全年加息預期，全年升息至4.25%的期貨概率升至40.1%，高於其他選項，再次為金價帶來壓力。料9月21日前，市場對於9月加息100點及全球加息至4.25%或上方的憂慮，續為金價帶來壓力，然而，料偏軟的經濟數據有機會緩減恐慌，所以續留意新公告數據變化對金價影響。
對沖基金橋水創辦人達里奧(RayDalio)在社交平台貼文，指出市場對聯儲局本輪加息周期利率頂峰的預測，普遍介乎4.5至6厘區間，他估計介乎4.5至5厘，但高利率勢重挫私營企業信貸增長，打壓消費開支及整體經濟表現，他相信經濟受到的衝擊相當大。同時估算，美國利率若升至4.5厘，股市跌幅應是20%。
日內關注操作：
日內續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
日內關注美核心零售、費城製造業指數、零售銷售、工業指數，市場預期各數值亦有機會大幅走軟，零售銷售更有機會跌至半年低位，或打擊美元，支持金價。由於明日週五密大消費者信心及預期亦大幅回軟，若如預期，料對金價有較大支持。留心，若數據意外走強，料再為金價帶來壓力。
注債息表現，美債息再次接近3.5%，若債息在3.5%上方，料加強股轉債資金流，為股市帶來壓力。過去每次觸及股轉債債息臨界點，美國財政部及央行亦有機會作出干預。反之，若債息升穿3.5%，市場料預期債息有機會上試3.8%，或為金價帶來沉重壓力。
宏觀經濟影響金價要點：
l 俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。此外，英國經濟及政治會否惡化，英鎊受壓亦會拖累金價。
l 關注扎波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l 中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
美債息重上3.3%上方，技術面料試6月頂區挑戰3.5%區間，突破看3.7%至3.8%，但料突破機會暫時不大，因為債息上破3.5%料帶來股轉債，造成股市大跌，這非中期選期間的期望。若債息未能突破3.5%，料亦帶動美元回軟。美元突破109.6，該位置為2000/87/82/74/73年的重要頂底，但料110-111有較大阻力，突破看112至112.6，現30天線為重要支持，失守試50,60天線，面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
金價再次回到8月降軌下方，料再試7月下旬底區1695,1680，形態上若疫後底1680-1670失守，有機會試2020年8月及2021年5月頂延伸的趨勢線（綠）(1659,1647)區間，區間與重要均線及菲波參照接近，由於大週期呈下行旗形若以上趨勢線失守，理論上看1607區間。即使暫時站穩1680，若未能回到6月13日及8月22日底延伸線（泥黃）（1707,1715），亦未能確認W底成立。若能回到上方，料再次測試3月8月及4月18日頂位及收市位構成的兩組下行阻力線為重要阻力(紅及藍)(1730,1749,1777)，未能突破的情況下續維持以偏軟整固。
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新一週最大焦點：美聯儲議息會議、英國央行會議、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、歐美步入冬季及中國經濟狀況。
由於新公告通脹數據持續高企，核心通脹續揚，市場預期美聯儲在9月加息75點子機會較大，現在市場資產己經就此計價，但若最終結果意外加息100點子，料對非美、金價及股指亦有較大壓力。
料市場焦點會關注11月加息預期之餘，亦關注今明兩年的加息幅度。然而，由於美聯儲較大機會在遠期加息幅度中安撫市場，或暗示遠期加息壓力不確定。由於10月沒有議息，若鮑威爾在會後聲明中態度不清晰，或沒有強硬的鷹派態度，亦有機會為市場提供短時間的加息放緩炒作。
美債息再次接近3.5%，若債息在3.5上方，料加強股轉債資金流，為股市帶來壓力。過去每次觸及股轉債債息臨界點，美國財政部及央行亦有機會作出干預。反之，若債息升穿3.5%，市場料預期債息有機會上試3.8%，或為金價帶來沉重壓力。
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短線操作精讀：
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
美元(頂整固)：110.56頂整固，測10天線，失看20天，破頂看112,115
債息(震盪)：3%為重要支持，突破3.4%料試3.57%,3.6%
金價(底整固)：未能回20天線上方維持弱勢
油價(底整固)：失7/8月底，回5天線上方，料構頭肩底
標普(熊市反抽)：失600試700天線
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊
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