英倫金融「原油周評 」：油價或回測22年6月及8月頂構成的下行阻力線

20220916
 
油價方面本週有資金在80美元區間低吸，反映市場認為油組有決心把油價維持在80美元上方，加上市場傳聞白宮或在80美元水平回補戰略油，同時市場普遍認為歐洲步入冬季後，能源出現進一步供不應求的機會不低，亦為油價帶來支持。後市關注白宮在戰略油方面決定，若最終不增反減，或為油價再次帶來壓力。同時關注伊朗合否短期內重新出口原油、油組產能決策、中國疫情及經濟狀況對供需的影響，加息預期亦左右短週期油價表現，亦值得留意。
 
若美國白宮因為油組決定再次考慮加大釋放戰略油，或為油價帶來壓力。而然美國東岸及墨西哥灣亦有大型颱風在構成中，預期在未來一週接近美國，若影響油產，料對本週後期油價或有支持。
 
目前市場預期伊朗若重獲出口原油權利，即時可以提供日70萬桶，而三個月至半年則提升至日160至200萬桶，時間上有機會可以填補歐盟年底對俄能源制裁的缺口。若此，油價有機會先回試88至86美元區間。但若談判告吹，料油價較大機會回到98至100水平。
 
同時不可以忽視黑天鵝札波羅熱核危機，烏俄戰事近期有升溫跡象，俄方早前宣稱西方國家或在札波羅熱引發核事故，而圍繞核電廠的戰事持續，國際原子能機構專家己啟程往核電廠。若傳出核危機爆發，相信油價及金價亦會出現短週期的爆發波幅。
 
新一週全球重要經濟事件：
 
本週環球經濟焦點：
 
新一週最大焦點：美聯儲議息會議、英國央行會議、伊朗核協議、北溪一號及CPC油管暫停營運發展、歐美步入冬季之能源供需、油組產能及中國疫情與經濟狀況。此外，美國、英國及歐洲有不少大型工會亦有機會出現罷工，G7國家大型罷工潮或打擊原油供應，短時間有機會推升油價。
 
新公告美國通脹數據持續高企，市場預期美聯儲在9月加息75點子機會較大，現在市場資產己經就此計價，但若最終結果意外加息100點子，料對油價有較大壓力。料市場焦點會關注11月加息預期之餘，亦關注今明兩年的加息幅度。然而，由於美聯儲較大機會在遠期加息幅度中安撫市場，或暗示遠期加息壓力不確定。由於10月沒有議息，若鮑威爾在會後聲明中態度不清晰，或沒有強硬的鷹派態度，亦有機會為市場提供短時間的加息放緩炒作。
 
新一週9月22日英國央行將進行議息，雖然英新公告CPI回軟至9.9%，但依然屬於高位，市場預期英國央行加息50點子的機會不低，雖然英倫銀行加息預期持續，但對英鎊的支持料有限，因為市場更憂慮英國經濟衰退危機，若非美國家經濟困局惡化，或拖累油價。
 
歐重要油管商CPC油管何時重開，北溪一號價否9月２日重開，以及重開後供應量亦料有機會影響油價發展。
 
有關能源的重要圖表：
 
1)      墨西哥灣風暴訊息

美國加勒比海岸近墨西哥灣或現雙重颱風或超級颱風，風暴有機會阻礙油產及運輸，影響庫存回軟，對油價有支持作用。
 
2)      疫情數字

德國及法國疫情有回軟跡象，利好油價
 

中國疫情有受控跡象，或支持油價。
 
 
3)      氣溫預測

從衛星圖預測，新一週美國高溫回升，料帶動氣油需求。
 

從衛星圖預測，新一週歐洲高溫續降，緩減天然氣消耗。
 
4)      美國氣油價格

美汽油價格（過去1個月），美國汽油價格回軟持續。
 
5)      歐洲天然氣價格

歐洲天然氣價格（過去一個月）呈回軟。
 
6)      全球船運效益

歐美船運依然有嚴重滯延情況
 
技術分析：
 
油價暫21月線獲支持作底整固，短線考驗4月升浪菲波127.2%(82.6)及80週線，失守料重試21月線，若21月線失守，料試4月升浪菲波161.8%(78.5)，暫時反抽力度不足受制在5週線，油價若能回到5週線及20天線上方，料試22年6月及8月頂構成的下行阻力線（藍），料突破回復中度強勢，回試8月頂、10,20週線，突破料能重新試頂，破122頂，料分段重試125,128頂。以大型雙頂看，若烏俄戰事結束，或全球經濟嚴重衰退，油價有機會回2021年12月底70-65美元區間。
 

 
油價10大關注事項：
 
1.      油組會否改變產量決定？
2.      油組有否嚴格落實增產量？是產量不足？或超額？
3.      俄羅斯會否截斷北溪一號？
4.      歐對俄能源需求會否減少？
5.      美頁岩商產量會否大幅增加？
6.      伊朗及委內瑞拉會否再次增加出口原油？
7.      疫情會否帶來封城，打擊原油需求？
8.      經濟會否衰退打擊原油需求？
9.      有否有天災或極端天氣影響原油生產或運輸？
10.  有否地緣緊張區勢打擊原油生產或運輸？
 
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作者：: 英倫金業艾倫 wang