「黃金日評」：美聯儲決議攻略，黃金技術底看1650-1645區間

20220921

精簡開市評論：

日內美聯儲決議料引發較大行情，今晚2點將公告加息決定，預期美聯儲9月加息75點子機會較大，少於75點子機會較低。反之，若意外地加息100點子，相信非美資幣、股指及金價亦料面對壓力。而點陣圖較大機會推升市場對明年加息預期，若此，2點公告結果較大機會打擊金價。

隨後2點30分美聯儲主席則會發布會後聲明。由於10月沒有議息，鮑威爾有機會表示11月加息決定將視乎經濟數據表現。若市場解讀鮑威爾講話偏鴿，或鮑威爾暗示暫不考慮加息100點子，相信亦為非美、黃金及股指帶來反彈機會。

關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復甦狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。

晨早點評：

20220921
美新屋數據如預期意外上揚，反映美國房市依然過熱，暗示美聯儲加息壓力未成功壓止房市通脹風險，加強美聯儲持續鷹派加息預期。此外，瑞典央行加息4碼，但市場憂慮非美央行大幅加息造成經濟衰退加速，資金進一步流入美元，美元再試高位區間，美債息更一度升至3.6%。昨黃金ETF持倉流出更加進一步擴大，從昨天的流出2.9吨，大幅增加至4.63吨，亦打擊金價，金價再試兩年低位，如筆者技術分析預期。

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本週美聯儲議息之餘，還有巴西、日本、台灣、菲律賓、印尼、瑞士、英國、南非等地央行利率決策，相信在美聯儲公告後，市場加息恐慌會出現放緩，特別10月沒有美聯儲議息會議，為非美及金價帶來週期回穩機會。即使非美有機會短暫支持金價反抽，但相信要美聯儲加息預期見頂，資金才會明確入場。雖然，現技術面有反彈勢頭，但往往在真正反彈前，先會打擊撈底的倉位，特別是基本面未有配合的情況下。

日內關注操作：

日內續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。日內美成品房預期微軟，但料影響有限，因為市場更關注美聯儲議息結果。

美聯儲9月議息會議攻略(20220921更新)

美聯儲將在今晚2點公告加息決定及點陣圖，而隨後2點30分美聯儲主席則會發布會後聲明，並回答記者提問。預期美聯儲9月加息75點子懸念不大，亦會按計劃9月縮表950億美元，料市場更關注會議點陣圖，尋找今明兩年加息意向變化。同時，從鮑威爾講話尋找11及12月加息預期。

點陣圖較大機會先打擊市場情緒

料加息少於75點子機會較低。反之，若意外地加息100點子，或縮表規模放大，則非美資幣、股指及金價亦料面對壓力。此外，若點陣圖反映今年加息幅預期在4.25上方，或者明年加息預期在4.5%上方，料亦為金價帶來壓力。相信點陣圖透視明年的加息預期在4.5%上方機會不低，同時明年6月開始加息放緩的預期亦有機會落空。即2點公告結果較大機會打擊金價。

會後聲明或者出現反高潮？
 
鮑威爾在會後聲明中，按慣例會先陳述美聯儲對通脹及經濟看法，若鮑威爾在新講話中暗示未來有加息4碼，即加息100點子的可能性。相信非美、股指及金價亦面對壓力。
 
但由於10月沒有議息，鮑威爾有機會在陳述11月與今明兩年加息預期時，會重覆市場充滿不確定性，未來的加息決定將視乎經濟數據表現。若鮑威爾表示進取加息有機會造成經濟硬著陸風險，並暗示暫不考慮加息100點子的操作，市場或再次炒作遠期加息壓力放緩，提供非美、黃金及股指短暫的興奮。

若如預期，金價或在美聯儲決議公告裡先大幅下挫後反彈！

關注債息表現，美債息再次接近3.5%區間，若債息在3.5%上方，料加強股轉債資金流，為股市帶來壓力。過去每次觸及股轉債債息臨界點，美國財政部及央行亦有機會作出干預。反之，若債息升穿3.5%，市場料預期債息有機會上試3.8%，或為金價帶來沉重壓力。

宏觀經濟影響金價要點：

l   俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。此外，英國經濟及政治會否惡化，英鎊受壓亦會拖累金價。
l   關注扎波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l   中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。