英倫金融「黃金周評 」:傳聞罷免英新任財長,以解民怨?英新減稅方案若撤回,料對金價有較大支持。非農終值再次高於預期機會不低?下行旗形VS小圓底!

 | 2022年9月30日 18:33

20220930

本周英國新任政府減稅方案觸發市場恐慌,英鎊暴跌至歷史新低,並推升全球債息,金價亦因此受壓。而隨後英國央行入市干預,為超賣的金價帶來支持。由於近期日本央行、歐洲央行、英國央行及人民銀行亦表態維穩匯率,料非美單邊跌勢壓力暫減,美元亦有機會升勢暫時放緩,因為市場己經充份消化加息預期,以及業績期前美元普遍回軟的週期因素。若此,美元及債息若暫時回軟,料支援超賣的金價。

英國新任政府在23日公告新任政府預算方案,原先市場預期卓慧思競選提倡的減稅方案只是形象公程,但意外地卓慧思政府公告比原先預期還缺乏公信力的減稅方案,激進程度為50之最,並同時提升政府開支,由於背後沒有任何財政背書,更無視雙位元數字的通脹壓力,市場憂慮英國政府財赤惡化,並擔心評級機構下調英國信用評級,英鎊及英國國債遭恐慌性拋售,英鎊跌至歷史新低,拖累金價。

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美國前財長LarrySummer在英國減稅案公告表示,英國新任首相卓慧思(LizTruss)所提倡的經濟政策「天真與一廂情願」,並指英鎊兌美元有機會跌破平價。同時國際貨幤基金會(IMF)亦公開批評減稅計畫,或造成通脹惡化。英鎊危機同時觸發債市危機,由於憂慮英國步入長期衰退,英鎊預期持續徧軟及有債務違約風險,投資者沽售英鎊及英國國債之餘,拉動全球債息抽升,反映投資者憂慮再有其他國家不負責任的仿效英國政府行徑。

由於英鎊急挫數日後未有放緩跡象,迫使英國央行28日正式入市干預,以不計代價在市場買入英國國債,以穩定債息,美債息亦因此回軟,亦帶動金價反彈。但隨後,卓慧思政府再次嘗試說服市場,表示11月27日會有更多預算案細節解除市場疑慮,並宣稱沒有回頭方案,市場認為卓慧思解說把危機升級,英鎊再以受壓。料卓政府堅持減稅方案下,市場看空英鎊的情緒持緒,而英國央行有機會再度入市,造成較為波動的市況。

目前,市場己經呼籲罷免新任財長,而政府亦要求卓政府提交預算細節,而同期工黨支持度大幅領先與保守黨,更有議員指出,若卓政府不撤回方案,保守黨有大量成員有機會轉投工黨,從而使保守黨從多數黨變為小數黨,亦即推翻新任政府。
 
料卓慧思還會為了挽回面子而進行遊說,相信成功機會較低,加上市場信心己經動搖,硬落實方案出現更惡劣衰退機會更高。傳聞美國白宮亦在呼籲卓政府撤銷減稅方案,預期若卓堅持方案,唐寧街或再次出現迫宮,而卓慧思則有機會成為史上任期最短的英國首相。

若英國新任政府撤銷方案,不排除英鎊續有較大的反彈,並利好金價。反之,若上演迫宮鬧劇,料英鎊進一步面對壓力,亦拖累金價。
 
關注美國政府撥款法案:

美債息抽升與憂慮美國政府停運有關,新撥案法案正在美國國會審議。預期法案若面對阻力,市場在憂慮美國政府停運下,債息有機會續揚。然而,法案最終審獲得通過機會較高,因為暫時民主黨依然主導國會,其時債息則有回軟機會。言則,目前美國國會的審議結果亦影響到金價及股指。

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