Michael Kramer | 2022年10月26日 08:48
Investing.com - 在昨天亞洲個別市場的大幅收跌以後,隔夜美股的走高顯得異常蹊蹺,標普500指數上漲約1.2%。
(CCHIN1US日線圖)
標普500指數周一觸及了3,810點的峰值,並觸及第三波38.2%的回檔位。鑒於該市場自9月中旬以來的橫盤性質,這可能是第四波橫盤盤整,後市該市場可能會保持在3800點一線附近。
(標普500指數1小時圖)
除此之外,3800點標誌著,該指數從9月12日峰值的50%回撤。
(SPX的1小時圖)
另外,標普500指數也從9月21日的峰值回落了78.6%。
(SPX小時圖)
週二,該指數距離超買信號布林帶上端僅6點。
(SPX日線圖)
h2 通貨膨脹/h2標準普爾500指數有很多理由在此止步。然而,有趣的是,隨著RINF ETF的快速上漲,長期通脹預期正在飆升。
h2(RINF ETF日線圖)
從RINF的走勢可能意味著,美股上漲的原因可能是因為通脹的上行。
(RINF ETF日線圖)
通脹預期上升是因為美國30年期國債收益率飆升,但實際收益率保持不變,導致利差擴大,通脹預期上升。
因此,這告訴我們兩件事:要麼通貨膨脹再次失控,名義利率上升太多,要麼TIP利率還不夠高。
(RINF ETF日線圖)
還可以關注的是,TIP與TLT之比是衡量通脹預期的另一種方式。
如果我必須根據技術模式來選擇,TIP ETF可能需要開始下跌,以抑制通脹預期,而一旦TIP ETF開始下跌,股市很可能會逆轉。當然,TLT也可能開始上升,這也可能打壓通脹預期和股市。
(TIP ETF日線圖)
具有諷刺意味的是,媒體說,市場上漲是因為預期加息會放緩。但事實上,美股上漲是基於對更高通脹率的預期,這將表明美聯儲不會履行其降低通脹的職責。
為什麼通貨膨脹率越高,市場價格越高?這很容易理解,因為銷售額和利潤都是按名義價值計算的,如果通脹上升,那麼銷售額和利潤就會上升,這對股市有利。
這是另一種說法是,美聯儲不會轉向,因為市場告訴它不要轉向,而每次股市上漲,都是對美聯儲的又一個信號,表明Fed無法控制通脹,它將需要進一步提高利率。
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