英倫金融:美聯儲11月會議攻略!鴿派表態機會增加!美非農就業數據預期續回軟?加息預期放緩炒作或再升級?支持美國中期選維穩氣氛!

 | 2022年11月1日 09:09

市場對於美聯儲加息預期從10月21日出現轉向,主要是因為美聯儲鷹派官員釋放鴿派訊號,表示美聯儲接近考量放緩加息步伐,亦支持金價反彈。據當時《華爾街日報》報導,三藩市聯儲銀行總裁戴利表示,美聯儲正接近考慮放緩加息步伐的時機,以免利率過度被收緊,經濟陷入「自然下行」。由於戴利過去亦態度較為鷹派,鷹派官員態度改變對市場影響較大,市場很大機會有一減炒作美聯儲政策轉鴿的機會,料有機會延續至美國中期選期間。但留心,這純粹只是炒作,因為美國通脹壓力較大機會持續維持高位的機會不低。相信這次炒作加息預期降溫,純粹只為滿足美國中期選維穩市場需要,從本週美股回穩可見一斑。

美聯儲11月2日會議攻略

美聯儲將在11月2日(週三晚)公告最後議息結果及進行會後聲明,市場預期加息75點子,維持縮表規模。相信議息決定出現落差機會較低,由於市場早在10月上旬前就己經充份預期11月加息75點子,料若如預期落實,對市況影響不大。反之若意外加息100點子,料對金價及股指帶來壓力,但由於美聯儲鷹派官員在近期訪問中亦否定加100點子機會,料加息100點子的機會亦不大。較大的影響落在會後聲明當中。

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市場料從鮑威爾的講話中尋求12月至明年的加息意向。因為近週有鷹派官員講話轉為鴿派,暗示美聯儲是時候開始討論放緩加息,若鮑威爾在講話中有相關內容,亦會視為向市場釋放鴿派訊號,對金價及非美有支持。相信12月加息75點子預期回到50%下方是重要的標竿。

反之,若鮑威爾表示:「通脹未有跡象回軟,暫時未到就放緩加息作討論,美聯儲會持續進行加息行動,即使面對經濟痛楚,亦會持續進行加息,直至通脹回軟。」或者暗示12月持續加息75點子,亦會為金價及股指帶來壓力。

今次會議沒有點陣圖及經濟預測公告,加上11月美聯儲會議公告後餘下交易日,罕有地缺乏美聯儲官員講話,言則料美聯儲首先認為會議結果不會做成市場震盪,此外更有意緩減市場壓力,從編排上己處於鴿派。

由於新一週非農數據預期偏軟,而ADP數據更預期有收縮機會,而整體美國經濟數據亦偏軟,若非加息預期降溫炒作有機會延續至美聯儲決議之後,在11月8日美國中期選前維持。

新一週環球經濟焦點:

新一週最大焦點:美聯儲議息會議、美國就業數據、非美央行官員講話、澳洲及英國央行會議、中美至全球PMI數據表現、美股業績期、非美央行干預行動、美國中期選發展、英國政局變化、俄核危機升級風險。相信美聯儲議息會議結果及美國就業數據表現最受關注,同時中國經濟發展及人民幣走勢亦同時影響商品市場。

美國非農就業數據將在11月4日公告,市場預期就業職位從26.3萬,回軟至20萬,這數字在疫情前屬中性水平,而失業率則有機會從3.5%回升至3.6%。若就業職位回軟,同時失業率回升,料亦打擊加息預期,利好金價。但留心,非農只是民調,出現落差的機會不低,預期只可以用作公告前的炒作。由於週三ADP就業數據亦預期從20.8萬回軟至收縮16.3萬,這是嚴重的就業市場衰退訊號,若終值如預期,料為金價帶來較大的支持。同時亦關注週二的JOLTS職位數字,若新職位數回軟,亦支持金價。

英國央行將在11月4日(週四)議息,預期加息75點子,基準利率從2.25%升至3%,關注市場會否認為加息造成英國經濟衰退加速。若再次觸發英國國債危機,或期間拖累金價表現。澳大利亞央行則在11月1日(週二)進行議息,市場預期加息25點子,料若如預期,對市況影響不大。

新一週中國、美國及其餘工業國亦會公告PMI數據,預期各國製造業及服務業PMI亦有機會回軟,有機會再度引發全球經濟衰退憂慮對油價不利。亦有機會為金價帶來波動,當中國及非美國家公告PMI數據出現走軟或收縮,料期間短線拖累金價;而至美國公告PMI數據偏軟,則為金價帶來短線支持。

新一週依然有不少業績焦點,週一巴郡預期理想,相信市場關注巴菲特對前景的點評,及其現金持倉狀況;週二疫苗股輝瑞預期持平,市場料關注疫苗對疫情影響,若有新高效疫苗公告,料支持股指;週三高通亦預期亮麗,亦支持股指;週四及五則有多家能源股,料市場焦點在能源供求平衡,若市場認為供應在年底不足情況惡化,料支持油價。

商品能源方面,關注柴油短缺危機,加上步入冬季需求增加,或支持油價。同時留意西方國家對俄氣限價,會否觸發俄國會進一步減產,美國計劃在12月5日開始減產行動,並以60美元為限價目標。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油,但目前美國戰略油只餘下4.16億桶,所以,油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少,緩減油價下挫空間。此外,伊朗核協議會否短時間內達成,北溪一號及CPC油管暫停營運發展,同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決,以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價表現。

突發消息方面,關注英國政治局勢發展,相信市場續關注英國經濟衰退危機、能源危機、蘇格蘭及愛爾蘭脫英壓力。此外,留意烏俄核危機升級風險,雖然俄方暫時否認,但不排除核危機風險升級,或突發推升金價及油價。

本文執筆於2022年10月26日