美股熊市已經於10月份觸底了？
Francesco Casarella | 2022年11月9日 13:34
- 2022年以來的大幅拋售似乎已經結束了；
- 美國中期選舉結果有望推動美股上行；
- 投資者仍不能過於樂觀，風險仍存。
Investing.com - 美國股市在10月迎來了一波大幅度的反彈，美國標準普爾500指數累計上漲了8.8%。然而，11月剛剛開盤，美國基準指數就在前五個交易日累計下跌了1.68%。但是，毋庸置疑的是，2022年以來的大幅拋售，似乎已經暫時停止了。
隨著美國中期選舉的開始，如果我們看到國會參眾兩院席位的變化，市場可能會迎來另一個利好因素——歷次的中期選舉結束後，無論哪一方獲勝，美股都會有一波反彈走勢。
然而，我仍然不認為我們可以在當前市場狀態下，感到歡欣鼓舞，就像我們不應該在今年早些時候的拋售中過於悲觀一樣。關鍵問題是，你能否始終保持理性和頭腦清晰！
我們不妨一步一步慢慢來。
在下圖中，我們可以看到今年年初以來，美股各大行業板塊的表現情況。從積極的方面來看，能源、大宗商品和房地產行業都表現不俗；但是，科技和信息技術行業表現最差。
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問題是，眼下的美股是處於熊市中，還是處於2009年以來的超長牛市的中場休息階段？
從上圖中，我們可以看到熊市期間市場的估值水平，標普500指數的平均市盈率為11.7倍。而現在（11月初），這一估值還保持在16.7左右，而此前只有在2002年市場觸底時，我們才見過比這個更高的估值（17.6倍）。
還需要記住的是，在當前的這場下跌中，估值從高點以來的最大跌幅是27.6%（至10月低點），這個跌幅固然很大，但是和歷史數據相比，並沒有那麼極端。
我們現在仍然在探索，10月中旬的低點是否就是市場的底部。不過，在過去的幾個月時間裡，我一直在慢慢買入更多不同的ETF和個股，計劃著眼於長期前景。同時，我也在短線買入一些被低估的個股。最近，我在做多Meta(NASDAQ:META)和Netflix(NASDAQ:NFLX)的過程中，都實現了盈利。
但是，理所當然的是，要投資者在上漲的市場環境下買入個股相對更容易，而當市場下跌時，要來買入個股就變得較為困難。正如投資機構Carlyle Group的聯合創始人David Rubenstein說的那樣，「投資者們不應該恐懼當前的下跌市，投資市場的巨額盈利，往往是來自於熊市的逢低買入」。
無論如何，市場前景仍有待觀察，那麼，你認為現在市場觸底了嗎？
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（翻譯：李善文）
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