英倫金融「原油周評 」：中國複常憧憬及共和黨重掌國會支援油價？提防墨西哥灣風暴打擊庫存！美國在新一周降溫料支持油價？

中國複常不明確，續阻礙油價。《華爾街日報》本周（7日）報導，透露實行近3年防疫限制措施之後，「動態清零」信心出現動搖。官方正在籌備複常措施，但暫時依然未有落實時間表，在每次中國疫情緊張及堅稱動態清零政策下，亦打擊油價。
 
早前傳出G7和澳洲已同意在本月底開始為俄羅斯石油設立固定價格上限，並將定期調整，而不是採用與指數掛鉤的浮動價格機制。G7表示為這將增加市場的穩定性，簡化合規性，最大限度地減少市場參與者的負擔。G7擔心浮動價格機制可能使俄羅斯能夠通過減少供應來獲利。初步價格尚未公告，料將在未來幾周內確定。而早前的公告為60美元。料俄方及油組亦會就決定作出回應，相信期間油價亦會較為波動。
 
美國中期選舉最終結果依然不明確，共和黨暫時在眾議院選舉結果領先，但參議院兩黨則呈拉鋸，未能如市場原先預期般出現共和黨大獲全勝，做成股指及金價亦有獲利回吐。投資者最初預測，共和黨可以成功控制參眾兩院，但根據初步點票結果推算，共和黨成功在眾議院奪得控制權，而參議院的競爭依然激烈。料眾院點票需要在週四至五才能完成，而參院則有機會待12月6日，因為喬治亞州選舉沒有任何一位候選人取得過半數票數，該州法律規定，必須再進行決選，預期新一輸選舉會在12月6月舉行。在不明確的前境下，油價偏軟為主。
 
同時不可以忽視黑天鵝劄波羅熱核危機，烏俄戰事近期有升溫跡象，俄方早前宣稱西方國家或在劄波羅熱引發核事故，而圍繞核電廠的戰事持續，國際原子能機構專家己啟程往核電廠。若傳出核危機爆發，相信油價及金價亦會出現短週期的爆發波幅。
 
本周環球經濟焦點：
 
新一周環球經濟焦點：
 
新一周最大焦點：美國零售及房屋資料、美聯儲官員講話、美20年債拍賣、OPEC月度報告、非美央行官員講話、美國財政部公告、英國新任政府預算案、俄核危機升級風險。料美國10月PPI持平，核心零售銷售回升至0.4%，前值0.1%，或短線打擊金價；但建築許可、新屋開工及成品房銷售亦預期回軟，亦加強美聯儲緩減加息預期，支持金價。同時關注美20年債拍賣情況，債市流通量問題未能解決，若美財政部未有回購，債拍或為價息帶來壓力。
 
新一周非美國家有較多重要經濟資料，週二（15日）中國工業生產預期回軟，或同時打擊金價，同日英國就業資料及歐經濟景氣指數亦預期偏軟，亦有機會拖累金價；週三（16日）英CPI料依然維持高位，或引發英國經濟衰退憂慮，或拖累金價；週四（17日）歐CPI亦預期維持高位，關注衰退憂慮及加息預期對非美的影響，料同日英國預算案或有更大影響，英國國債危機會否再度打擊市場成為焦點；週五日CPI料持平為3%，而英國零售銷售依然處收縮狀況，或續拖累金價。由於整體非美經濟資料亦顯示經濟下行壓力，或拖累非美及金價，亦打擊油價表現。
 
英國新首相辛偉誠將在11月17日公佈新一輪《財政預算案》，市場關注新預算案會否再次觸發市場危機，關注新方案如何解決龐大財赤，能否有效解決英國深度衰退或滯脹問題。同時，留意英倫銀行緊縮、加息及拍債的動向。不排除在預算案公告前英鎊或英國國債或再度面對拋售壓力，以觀望方案內容。若方案再度引發市場憂慮，料英鎊再度受壓，債息亦有抽升壓力，拖累金價；反之，若方案最終成功重拾市場信心，料支持英鎊之餘，亦支持金價。
 
新一周有多位美聯儲官員進行公開講話，料市場會借官員講話解讀12月及明年的加息預期。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。
 

 
美國財政部正諮詢市場，詢問有關改善債市流動性的做法，並暗示美國政府可能會回購部分美國國債，市場關注美國財政部會否有機會回購20年國債，投資銀行美國銀行更預計2023年5月將首次推出。關注美財政部最新公告。
 
商品能源方面，關注OPEC月度報告對供求的預期，同時留意西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產，美國計畫在12月5日開始減產行動，並以60美元為限價目標。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只餘下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協定會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價表現。
 
突發消息方面，關注烏俄核危機升級風險，及英俄危機，雖然俄方暫時否認動用核武，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
 
有關能源的重要圖表：
 
1)      墨西哥灣風暴訊息

美國墨西哥灣地區有風暴跡象，油產及運輸提防受阻，或影響庫存，對油價有支持。
 
2)      疫情數字

德國及法國疫情有受控跡象，支持油價
 

中國疫情未有受控跡象，中國疫情不確定，或打擊油價。
 
3)      氣溫預測

從衛星圖預測，美國降溫，料氣油需求增加支持油價。
 

從衛星圖預測，新一周歐洲進一步降溫，對氣油需求料增加。
 
4)      美國氣油價格

美汽油價格（過去1個月），美國汽油價格有回升勢頭，或支持油價。
 
5)      歐洲天然氣價格

歐洲天然氣價格（過去一個月）回軟，打擊油價。
 
6)      全球船運效益

歐美周油船費逐步上揚，亦支持油價
 
技術分析：
 

月圖：油價暫21月線獲支持作底整固，10月陽燭收在9月陰燭身裡是典形的利好反轉形態，正在測試5月線及9月開市位，料突破有機會試10月線，現21月線為重要支持，失守看9/10月燭身底部、9月底及30月線。
 

周圖：油價可見一浪高於一浪升勢，並正朝保力加中軸發展，試位機會不低同位亦是9月頂，料整固有一定震盪，若乏力突破料回試8/9月震盪區間。上破中軸，理論上回試30周線及通道頂，料4月震區(97-107)有較大阻力。
 

天圖：22年6月及8月頂構成的下行阻力線（藍）料有較大阻力，料突破回復中度強勢，回試10/8/7月頂，破122頂，料分段重試125,128頂。以大型雙頂看，若烏俄戰事結束，或全球經濟嚴重衰退，油價有機會回2021年12月底70-65美元區間。
 
 
 
油價10大關注事項：
 
1.      油組會否改變產量決定？
2.      油組有否嚴格落實增產量？是產量不足？或超額？
3.      俄羅斯會否截斷北溪一號？
4.      歐對俄能源需求會否減少？
5.      美葉岩商產量會否大幅增加？
6.      伊朗及委內瑞拉會否再次增加出口原油？
7.      疫情會否帶來封城，打擊原油需求？
8.      經濟會否衰退打擊原油需求？
9.      有否有天災或極端天氣影響原油生產或運輸？
10.  有否地緣緊張區勢打擊原油生產或運輸？
 
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作者：: 英倫金業艾倫 wang