「黃金日評」：提防英國新預算案公告前，資金離場觀望，打擊英鎊拖累金價
英伦金融 WL老师 黎 | 2022年11月16日 12:43
20221116
精簡開市評論：
週二(14日)亞盤中國疫情不明確，市場消化房改及G20利好消息，金價續整固，歐盤英國就業資料及歐資料好於預期，支援非美，帶動金價。而美盤美PPI低於預期，緩減加息恐慌亦支持金價，但由於隨後美聯儲官員講話維持鷹派，金價後段再度回吐，而接近收市時段傳出俄導彈射入波蘭，並造成2人死亡，風險情緒再度推升金價。但留心波蘭亦己指出這是單獨事件，若北約與美方沒有作出軍事回應，料風險情緒又會回落。好消息未能推升，ETF持倉下降，金價乏力回軟機會增加。
日內關注英國CPI預期續揚，若引發衰退憂慮，料打擊英鎊，亦拖累金價。美盤關注零售銷售，預有改善機會，亦打擊金價。而較夜時段有英倫銀行行長及歐央行行長講話，留意兩人講話會否造成非美的主體行情，料兩人以穩定市場信心為主，有機會支持非美，帶動金價。晚間亦有美聯儲官員講話，留意講話態度對加息預期的影響，對金價有一定影響作用。留心，明天英國新任政府將公告預算案，能否挽回信心成擬問，需要關注資金會否在公告前先離場觀望，資金重新流入美元，為金價帶來壓力。
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關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。
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日內關注操作：
週二(14日)亞盤中國疫情不明確，市場消化房改及G20利好消息，金價續整固，歐盤英國就業資料及歐資料好於預期，支援非美，帶動金價。而美盤美PPI低於預期，緩減加息恐慌亦支持金價，但由於隨後美聯儲官員講話維持鷹派，金價後段再度回吐，而接近收市時段傳出俄導彈射入波蘭，並造成2人死亡，風險情緒再度推升金價。但留心波蘭亦己指出這是單獨事件，若北約與美方沒有作出軍事回應，料風險情緒又會回落。好消息未能推升，ETF持倉下降，金價乏力回軟機會增加。
美國10月最終需求生產物價指數(PPI)按月上升0.2%，市場預期上升0.4%，9月上升0.4%；按年上升8%，市場預期上升8.3%。英倫研究部認為PPI回軟與CPI的背後因素接近，亦與中期選干預有較大關係，而中期選結束後料干預措施較難持續，所以目前只是炒作加息情緒變化為主，而不是真的美聯儲進入減息週期。昨晚亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克(RaphaelBostic)講話，美國通脹雖呈放緩跡象，但美國勞動力市場仍然熾熱，工資有上升勢頭，不利於當局控制通脹，有必要讓工資回復至均衡水準。聯儲局仍須努力，進一步加息至對經濟具限制性水準，讓通脹逐步回復至2%局方指標。
英倫研究部認為目前市場只是炒作加息情緒，近期資料結果料受中期選及基數效應影響，料隨後通脹長時間維持高位是大概率事件。亦即現在市場過度樂觀加息頂峰及減息預期。若烏俄局勢、中美局勢、或疫情緊張度升級，不排除通脹還會再度升高，所以操作上暫時還未見是中長線的轉捩點，只是短週期的炒作機會。
金價的後市表現，相信料續受加息預期、債息表現、非美貨幣趨勢、突發風險及中國經濟影響。後市關注中國政治及經濟發展，若中國重新為市場提供信心，推出刺激方案或減少防疫限制，亦支持市場氣氛，利好金價，反之，若市場再度憂慮中國經濟發展，或疫情再度升溫，或人民幣再度回軟，料亦打擊金價。然而，中國走出憂慮困擾機會更高。
現在美12月加息75點子預期是重要的風向標，每次預期從50%上方回下方，則支持金價。反之，若從50%下方回上方，股指及金價則面對壓力。
日內關注操作：
大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。
日內關注英國CPI預期續揚，若引發衰退憂慮，料打擊英鎊，亦拖累金價。美盤關注零售銷售，預有改善機會，亦打擊金價。而較夜時段有英倫銀行行長及歐央行行長講話，留意兩人講話會否造成非美的主體行情，料兩人以穩定市場信心為主，有機會支持非美，帶動金價。晚間亦有美聯儲官員講話，留意講話態度對加息預期的影響，對金價有一定影響作用。留心，明天英國新任政府將公告預算案，能否挽回信心成擬問，需要關注資金會否在公告前先離場觀望，資金重新流入美元，為金價帶來壓力。
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宏觀經濟影響金價要點：
l俄方宣佈啟動二戰後動員令，並暗示有機會動用核武，若最終烏俄風險升級，料金價及油價亦有機會短時間大幅反彈，關注局勢發展的突發消息。
l俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。
l關注紮波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l英國新任政府施政不確定性增加，料為非美帶來波動
l近期日圓、歐元及英鎊亦出現危機，需要提防G7國家央行干預外匯市場，為市況帶來較大震盪。
l中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
l世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束，若此，或對金價構成心理影響壓力，在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事，壞消息盡出後，料金價回復上揚彈性，行情波幅料再次放大。
美債息挑戰4.2%後乏力，這是2008年次按危機前高位，突破有機會上試4.5%及5%，但料央行干預，高位整固回軟機會不低。參考2000年至2002年的高位區間，美元115至116料有較大阻力，突破116.5,119.5,120.5。現日圖美元跌至保力加通道底部，未能回5天線上方，料整固下行持續，結合雙頂下行走勢，較大機會下試20周線。面對美聯儲政策有機會受經濟衰退影響，美元後市或從單邊升浪改為震盪格局。
金價構Ｗ底，以1620底及1730頸線量度，若成功站穩定1730頸線上方，料上行目標可以看1800至1820區間，接近８月中頂，突破看5月頂區，接近4月跌浪菲波61.8%區間。但現在8月後旬頂1765料有一定阻力，加上雙底突破未完成反測調整，後市或有機會回測頸線1730至1720區間，站穩後若再上破頂位，料可以看雙底反彈目標。反之，若現在1720底部乏力，較大機會回測疫後重要支持1680支持，乏力則回試3月8月及4月18日頂位阻力線(藍)，失守理論上看9月底，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。
金價月圖可見大雙頂下破的確認在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)區間，若大雙頂確認，金價理論上下試1450至1360區間，接近150月線及2018年升浪菲波78.6%區間。若疫情有機會結束、俄烏危機解除、央行持續加息而未有經濟危機，金價重回1450下方不是沒有可能。
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新一周最大焦點：美國零售及房屋資料、美聯儲官員講話、美20年債拍賣、OPEC月度報告、非美央行官員講話、美國財政部公告、英國新任政府預算案、俄核危機升級風險。料美國10月PPI持平，核心零售銷售回升至0.4%，前值0.1%，或短線打擊金價；但建築許可、新屋開工及成品房銷售亦預期回軟，亦加強美聯儲緩減加息預期，支持金價。同時關注美20年債拍賣情況，債市流通量問題未能解決，若美財政部未有回購，債拍或為價息帶來壓力。
新一周非美國家有較多重要經濟資料，週二（15日）中國工業生產預期回軟，或同時打擊金價，同日英國就業資料及歐經濟景氣指數亦預期偏軟，亦有機會拖累金價；週三（16日）英CPI料依然維持高位，或引發英國經濟衰退憂慮，或拖累金價；週四（17日）歐CPI亦預期維持高位，關注衰退憂慮及加息預期對非美的影響，料同日英國預算案或有更大影響，英國國債危機會否再度打擊市場成為焦點；週五日CPI料持平為3%，而英國零售銷售依然處收縮狀況，或續拖累金價。由於整體非美經濟資料亦顯示經濟下行壓力，或拖累非美及金價，亦打擊油價表現。
新一周有多位美聯儲官員進行公開講話，料市場會借官員講話解讀12月及明年的加息預期。若講話推升加息預期，料亦會為金價及股指帶來壓力。
美國財政部正諮詢市場，詢問有關改善債市流動性的做法，並暗示美國政府可能會回購部分美國國債，市場關注美國財政部會否有機會回購20年國債，投資銀行美國銀行更預計2023年5月將首次推出。關注美財政部最新公告。
商品能源方面，關注OPEC月度報告對供求的預期，同時留意西方國家對俄氣限價，會否觸發俄國會進一步減產，美國計畫在12月5日開始減產行動，並以60美元為限價目標。同時留意美國白宮會否進一步釋放戰略油，但目前美國戰略油只餘下4.16億桶，所以，油價回軟下美國擴庫存的機會亦不少，緩減油價下挫空間。此外，伊朗核協定會否短時間內達成，北溪一號及CPC油管暫停營運發展，同時歐美步入冬季之能源供需危機能否解決，以及中國疫情與經濟狀況亦影響油價表現。
突發消息方面，關注英國政治局勢發展，相信市場續關注英國經濟衰退危機、能源危機、蘇格蘭及愛爾蘭脫英壓力，同時留意11月17日新預算案內容。此外，留意烏俄核危機升級風險，及英俄危機，雖然俄方暫時否認動用核武，但不排除核危機風險升級，或突發推升金價及油價。
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20221116
短線操作精讀：
債息及美聯儲加息預期，依然主導金價及非美走勢，提防風險情緒回軟打擊金價升勢。油價維持整固勢頭。標普有機會進行整固。
美元(頂整固)：周圖失保力加中軸及30周線，若未能站穩上周收市位，料下試40,50周線債息(震盪)：3%為重要支持，突破4.2%料試4.4%
金價(Ｗ底整固)：測日圖保力加區頂，上破料10月頂區，乏力則回保力中軸
油價(反抽整理)：測日圖保力加中軸，回上方料試８月頂區，乏力則回保力底部
標普(底整固)：800及900天線整固
強勢對：美日、美加
弱勢對：歐元、英鎊
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