「黃金日評」：債息有抽升跡象，值得關注

 | 2022年12月13日 15:00

20221213

精簡開市評論：

週一(12日)亞盤市場憂慮中國新增重症急增打擊醫療體系，加上累積連續升幅，同時央行逆回購沒有額外增額，市場獲利回吐氣氛濃厚，金價偏軟。歐盤英國一系列經濟資料好於預期，緩減英國衰退打擊憂慮，支持非美及金價，而美盤市場週一觀望氣氛濃厚，由於預期美聯儲推升長期利率頂部，債息抽升，打擊金價。留心，昨晚紐約聯儲公告最新的通脹預期報告，指一年通脹預期按月下降0.7%，至5.2%，為2021年來低位元，但消息未有説明金價回穩，好消息失效，反映淡倉的加量占上風，好倉乏力，值得關注。留意，金價周圖上周收見十字星，形態構成射擊之星的轉勢訊號，若本周收市價不能在上周收市價上市，屬於中週期下走的訊號。短線上週五區間底部1788為重要支持，若失守料短線下挫行情放大。

日內有美國CPI指數，昨晚傳出CPI有機會見7.2%，低於預期的7.3%，造成美股後段有較多支持，但傳聞有待公告核實，日內市況料較為波動，市場憧憬過去一個月能源價格下降及過去高基數效應，推使通脹資料回軟，但由於過去一個月工資增長及房價亦有一定升幅，所以預期回軟出現不確定的機會，若終值意外在預期7.3%上方，不排除加息恐慌回歸。此外，市場關注美聯儲12月14日會議決定、點陣圖及經濟見解，預期落實加息50點子，為公告早段帶來金價及股指支持，但隨後的會議公告及點陣圖中或暗示明年及後年利率頂部調高，同時打擊2023年減息憧憬，亦有機會打擊後段金價及股指行情。

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供求平衡未明確，油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。

關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。

20221213

日內關注操作：
週一(12日)亞盤市場憂慮中國新增重症急增打擊醫療體系，加上累積連續升幅，同時央行逆回購沒有額外增額，市場獲利回吐氣氛濃厚，金價偏軟。歐盤英國一系列經濟資料好於預期，緩減英國衰退打擊憂慮，支持非美及金價，而美盤市場週一觀望氣氛濃厚，由於預期美聯儲推升長期利率頂部，債息抽升，打擊金價。留心，昨晚紐約聯儲公告最新的通脹預期報告，指一年通脹預期按月下降0.7%，至5.2%，為2021年來低位元，但消息未有説明金價回穩，好消息失效，反映淡倉的加量占上風，好倉乏力，值得關注。留意，金價周圖上周收見十字星，形態構成射擊之星的轉勢訊號，若本周收市價不能在上周收市價上市，屬於中週期下走的訊號。短線上週五區間底部1788為重要支持，若失守料短線下挫行情放大。

日內有美國CPI指數，昨晚傳出CPI有機會見7.2%，低於預期的7.3%，造成美股後段有較多支持，但傳聞有待公告核實，日內市況料較為波動，市場憧憬過去一個月能源價格下降及過去高基數效應，推使通脹資料回軟，但由於過去一個月工資增長及房價亦有一定升幅，所以預期回軟出現不確定的機會，若終值意外在預期7.3%上方，不排除加息恐慌回歸。此外，市場關注美聯儲12月14日會議決定、點陣圖及經濟見解，預期落實加息50點子，為公告早段帶來金價及股指支持，但隨後的會議公告及點陣圖中或暗示明年及後年利率頂部調高，同時打擊2023年減息憧憬，亦有機會打擊後段金價及股指行情。
 
留意市場對於美國經濟衰退的憂慮會否加深，亦對金價有較大影響，近期多家投資銀行亦認為2023年美國經濟跌入衰退無可避免，美銀指在衰退下美元偏軟，黃金有機會上揚20%。料市場若再有少作經濟衰退風險，亦支持金價。

現在美12月加息75點子預期是重要的風向標，每次預期從50%上方回下方，則支持金價。反之，若從50%下方回上方，股指及金價則面對壓力。

日內關注操作：

大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。

亞盤關注中國疫情及經濟刺激方案的消息，中國復蘇憧憬加強利好金價，反之，若市場認為己經過度反映預期，而疫情風險未見解除下，金價則有回吐壓力；歐盤留意英國就業資料，及英倫銀行的政策態度，預期就業資料有回穩機會，若市場從資料中見英國經濟未有如過去預期的惡劣，以及對英倫銀行政策表示信任，或支持英鎊及金價。此外，關注德國CPI，預期有回軟機會，相信市場會從終值評估加息預期及經濟衰退的機會，若終值穩定市場對歐元信心，料支持歐元及金價，反之，若終值大幅上揚推使衰退憂慮惡化增加，或打擊歐元及拖累金價。

美國通脹資料攻略：

美國通脹資料料是全城焦點，市場預期同比有機會從7.7%微軟至7.3%，核心通脹則從6.3%回軟至6.1%，若此，料緩減加息預期，支持金價。

留心，雖然過去一個月能源價格回軟，以及過去高基數的説明，預期通脹資料回軟的預期較大。但由於過去一個月房屋及工資增長亦較為明顯，加上剛公告美PCE持平，而PPI則略揚，均反映預期通脹大幅回軟有一定難度。終值存在預期落差的機會。若資料意外在7.4%上方，不排除為金價及股指帶來較大壓力。