「黃金日評」：留意上週五收市後梅斯蒂鷹派講話或打擊週一市場情緒

20221219

精簡開市評論：

週五(16日)美PMI差于預期，續呈收縮狀況，市場對於經濟衰退憂慮增加，金價獲支持。但由於市場依然面對美聯儲鷹派加息壓力，金價升勢收窄，一周走勢依然略有回軟。由於上週五收市後美聯儲官員梅斯蒂講話加息高峰較大機會高於5.1%，料進一步的加息壓力有機會在新一周為金價帶來壓力。

相信週一焦點較少，亞盤留意市場對中國復蘇信心，過去週末續有政策出臺穩定市場信心，週一央行會否有更實質行動值得留意，中國復蘇概念對金價有一定支持作用；歐盤留意市場對歐洲經濟及衰退風險，沒有主體焦點下，非美有機會與金價同步；美盤開市留意炒作主題，相信加息恐懼有機會再受關注，同時衰退恐慌亦有機會續成為市場討論話題。

日內關注歐洲及英國PMI資料，預期歐英經濟維持收縮的機會不低，若終值差於預期，或進一步打擊非美貨幣，亦拖累金價。而美盤PMI資料亦有機會維持在50下方，續呈收縮狀況，關注若歐英及美PMI同時疲弱的情況下，增加市場對經濟衰退的憂慮，若此有些推動資金流入黃金避險，當中留意黃金期貨及ETF會否有持倉異動。

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供求平衡未明確，油價進入整固週期。關注伊朗合否短期內重新出口原油、美再釋放戰略油或中國疫情再度失控或經濟問題惡化的危機。

關注疫情及疫苗焦點、烏俄戰事、經濟復蘇狀況、中美貿易談判、美俄能源政策、美伊會談、美國國會對預算案最終審議。中民企債務違約、限電與監管政策發展，料續成為市場焦點。留意債息及美元表現，相信金價及油價波幅亦會較大。

20221218

日內關注操作：
週五(16日)美PMI差于預期，續呈收縮狀況，市場對於經濟衰退憂慮增加，金價獲支持。但由於市場依然面對美聯儲鷹派加息壓力，金價升勢收窄，一周走勢依然略有回軟。由於上週五收市後美聯儲官員梅斯蒂講話加息高峰較大機會高於5.1%，料進一步的加息壓力有機會在新一周為金價帶來壓力。相信週一焦點較少，亞盤留意市場對中國復蘇信心，過去週末續有政策出臺穩定市場信心，週一央行會否有更實質行動值得留意，中國復蘇概念對金價有一定支持作用；歐盤留意市場對歐洲經濟及衰退風險，沒有主體焦點下，非美有機會與金價同步；美盤開市留意炒作主題，相信加息恐懼有機會再受關注，同時衰退恐慌亦有機會續成為市場討論話題。

留意市場對於美國經濟衰退的憂慮會否加深，亦對金價有較大影響，近期多家投資銀行亦認為2023年美國經濟跌入衰退無可避免，美銀指在衰退下美元偏軟，黃金有機會上揚20%。料市場若再有少作經濟衰退風險，亦支持金價。近期，高盛商品研究部亦表態，與去年一樣，商品將是2023最佳投資對象，回報可能超過40%。

同時，美債息亦值得留意，市場預期美債息有機會在3.5%站穩，若債息大幅回升，不排除對金價構成壓力。料美盤有更多市場人仕解讀美國經濟及美聯儲行動預期，提防講話打擊緩減加息情緒，或為金價帶來壓力；反之，若市場偏向美聯儲行動轉鴿，料為金價帶來較多支持。

宏觀經濟影響金價要點：

l俄方宣佈啟動二戰後動員令，並暗示有機會動用核武，若最終烏俄風險升級，料金價及油價亦有機會短時間大幅反彈，關注局勢發展的突發消息。
l俄會否重開北溪一號及其他輸油管，料牽動市場的對歐能源危機的恐懼，若歐能源危機恐懼加深，或打壓歐元拖累金價。
l關注紮波羅熱核危機的發展，若傳出突發危機消息，料對金價及油價亦有支持。
l英國新任政府施政不確定性增加，料為非美帶來波動
l近期日圓、歐元及英鎊亦出現危機，需要提防G7國家央行干預外匯市場，為市況帶來較大震盪。
l中國經濟及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。
l世界衛生組織或宣佈疫情大流行結束，若此，或對金價構成心理影響壓力，在情緒上進一步打擊金價。但這不是壞事，壞消息盡出後，料金價回復上揚彈性，行情波幅料再次放大。