美國經濟衰退領先指標：地區銀行ETF轉弱
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 2022年12月20日 17:02
- 隨著利率上升，KRE在今年大部分時間裏一直處於市場領先地位；
- 儘管人們擔心經濟放緩，但9月份美元走強幫助了這個行業；
- 但現在，KRE跌跌不休，未有反彈跡象。
Investing.com - 越來越多的跡象表明，經濟衰退將在明年上半年出現！
儘管這個季度已經接近尾聲，華爾街卻沒有什麼起色！上周CPI數據弱於預期後，股市一度出現樂觀情緒，股指進一步攀升至各自的200日移動均線上方。多頭認為，與2022年早些時候CPI大幅上升相比，溫和的通脹形勢可能會讓美聯儲的加息步伐刹車。
然而，聯儲局主席鮑威爾上週三的講話很快奪走了這樣的良好感覺。儘管美聯儲將加息力度從0.75厘下調至了0.5厘，但是仍然保持了很強硬的基調。美股一直到週五收盤都未能反彈，目前已經較週二CPI公布時的高點下跌了約6.5%。
標普500指數反彈至200日均線上方後下跌：
獲取APP
值得注意的是，在價值投資者眼中，美國股市的一個利基市場是地區銀行。
SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)今年開局火熱，截至3月初，由於利率上升和美元反彈，其表現超過了標準普爾500指數(NYSE:SPY)約10個百分點。而這樣的相對優勢，一直持續到了整個夏季，甚至進入了第四季度。
彼時，市場認為，加息應該是美國國內存款機構的福音。如果貸款利率保持不變，可能會進一步提振許多美國中小銀行的利潤。
然而，這些價值投資者最近卻一敗塗地。KRE從8約中旬的高點大幅下跌，跌破了該基金9月和10月的低點，目前正測試6月創下的52週高點。需要注意的是，10月13日，市場在9月CPI市場發布後，其曾一度逆轉走高，之後就出現了這種看空的轉變。事實證明，這也可能是相對價值交易的短期峰值。
KRE：曾經的市場領導者，股價卻低於10月份低點
我認為地區性銀行的崩潰可能是整個市場的看跌先兆。
這個板塊通常被視為經濟風向標，在2022年的大部分時間裏，它也引領著價格走勢。這使得KRE成為年底前值得關注的ETF。
KRE的季節性：往年的年底看漲走勢尚未出現
最後一點是，KRE具備季節性。根據Equity Clock的數據，KRE通常在每年的這個時候出現絕對和相對上漲。不過，這次我們並沒有看到這種情況。當通常的季節性趨勢未能實現時，這就需要注意了。
無論如何，投資者應密切關注KRE的價格趨勢，以尋找經濟走向的線索。隨著明年上半年經濟衰退風險的增加，某些股票可能會在滯後的經濟指標之前，就告訴我們經濟狀況。
【歡迎關注Twitter/@HkInvesting ，分享更多新鮮觀點！】
（翻譯：李善文）
金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險，包括可損失部分或全部投資金額，因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大，並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前，你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向，並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒，本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供，而可能由市場作價者提供，因此價格未必準確，且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用，而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊，導致你遭到任何損失或傷害，Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告，並根據你與廣告或廣告商產生的互動，而獲得廣告商提供的報酬。